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La crypto s’effondre au Vietnam. Dur.
Les startups locales encaissent le choc de plein fouet, avec des licenciements qui pleuvent et des levées de fonds qui se tarissent. Le pays comptait pourtant 17 millions de détenteurs d’actifs numériques début 2025, se classant juste derrière l’Inde, les États-Unis et le Pakistan. Mais cette position enviable ne protège pas contre la chute brutale des cours qui secoue maintenant tout l’écosystème vietnamien. Les plateformes d’échange locales voient les volumes s’effondrer pendant que les investisseurs paniquent et vendent massivement leurs positions.
Pas de répit pour les entreprises.
Nguyen Thanh dirige une startup crypto à Hanoï. Il ne mâche pas ses mots : « C’est un cauchemar pour nous tous. » Son entreprise, comme beaucoup d’autres, avait tout misé sur une croissance qui semblait infinie. Les promesses de rendements rapides s’évaporent maintenant face à la réalité du marché. Les investisseurs institutionnels fuient, les particuliers perdent leurs économies, et l’optimisme des premiers mois laisse place à une méfiance généralisée. Thanh a déjà dû couper dans les effectifs. Pas le choix.
Les régulateurs restent muets pour l’instant. Ils observent, analysent, mais n’annoncent rien de concret. Le secteur attend des réponses qui ne viennent pas. Y a une réunion d’urgence prévue à la banque centrale, mais personne ne sait ce qui va en sortir. Les entreprises naviguent à vue, sans savoir si de nouvelles règles vont tomber demain ou dans six mois.
Même les géants internationaux trinquent. Binance et Coinbase voient leur activité vietnamienne plonger, avec des volumes d’échanges qui chutent semaine après semaine. Les deux plateformes n’ont pas voulu commenter leur stratégie face à cette crise, mais les chiffres parlent d’eux-mêmes. Les traders locaux se détournent des exchanges internationaux, préférant parfois sortir complètement du marché plutôt que de continuer à perdre.
Le 15 février 2026, Le Minh Khai tenait une conférence de presse à Hanoï. Le ministre des Finances a dit ses inquiétudes : « Nous devons agir avec prudence pour protéger nos citoyens. » Les discussions sur d’éventuelles interventions gouvernementales s’accélèrent, mais rien de précis n’est encore décidé. Khai semble vouloir éviter une panique plus large tout en gardant ses options ouvertes. Plus sur ce sujet : Warren exige une enquête du Trésor.
BitHanoi a suspendu ses opérations le 14 février.
La plateforme, qui comptait parmi les plus importantes du pays, a préféré couper temporairement ses transactions plutôt que de laisser la panique s’installer. Les utilisateurs râlent, évidemment, mais la direction espère que cette pause va calmer les esprits. Pham Thi Hoa, 29 ans, investisseuse depuis trois ans, résume l’ambiance : « Je pensais que c’était une opportunité d’avenir, mais maintenant je suis inquiète pour mes économies. » Elle fait partie des 60% de détenteurs vietnamiens qui envisagent de tout vendre, selon un sondage de l’Institut de Recherche Économique de Hanoï.
La bourse de Ho Chi Minh-Ville n’échappe pas à la contagion. Le 17 février, les actions des sociétés tech liées aux crypto ont plongé de 12% en moyenne. Nguyen Van Binh, analyste financier, voit les investisseurs « réagir de manière impulsive, ce qui exacerbe les fluctuations du marché. » Les volumes sont trois fois plus élevés que la normale, signe d’une vraie panique.
Tran Quoc Vu dirigeait CryptoViet, une startup qui marchait plutôt bien avant. Il a viré 40% de son personnel le 18 février. « Nous devons réduire nos coûts pour survivre », a-t-il lâché dans une interview. Vu n’est pas le seul – les licenciements se multiplient dans tout le secteur, touchant surtout les développeurs et les équipes marketing qui semblaient indispensables il y a encore quelques mois.
Un groupe d’investisseurs institutionnels a demandé une réunion avec le ministère de la Justice le 19 février. Ils veulent clarifier le cadre légal autour des transactions crypto, histoire de savoir sur quel pied danser. Le ministère n’a pas encore fixé de date, ce qui n’arrange rien à l’ambiance générale. Tout le monde attend des signaux clairs du gouvernement. Voir aussi : Un jury fédéral condamne un chef.
Les chiffres continuent de plonger. Un rapport de la Banque d’État du 20 février montre une baisse de 25% des dépôts crypto depuis le début de la crise. VietCapital, société de conseil financier, a vu la part crypto dans les portefeuilles de ses clients passer de 15% à 7% en deux semaines seulement. Hoang Minh, le directeur général, parle d’un « rééquilibrage rapide des actifs » – façon polie de dire que ses clients paniquent.
VNExchange a perdu 30% de nouvelles inscriptions depuis le début de la crise, selon un communiqué du 22 février. La plateforme travaille sur le renforcement de la sécurité pour regagner la confiance, mais sans calendrier précis. Les utilisateurs restent méfiants.
Le député Tran Duc Thao s’inquiète pour les jeunes entrepreneurs lors d’une session parlementaire le 23 février : « Beaucoup d’entre eux ont misé leur avenir sur cette industrie. » Les parlementaires discutent de possibles mesures de soutien, mais rien de concret n’émerge encore. L’Université nationale du Vietnam note une chute de 40% de l’intérêt pour les cours blockchain par rapport à l’année dernière. Le professeur Le Thi Mai constate que « la confiance dans le secteur technologique est ébranlée », sans pouvoir dire combien de temps ça va durer.
L’Association des Entreprises Technologiques du Vietnam recense déjà 23 fermetures définitives depuis le début février, touchant principalement les startups de moins de deux ans. Ces jeunes pousses, qui avaient levé collectivement 180 millions de dollars en 2025, se retrouvent sans liquidités pour honorer leurs engagements. Plusieurs incubateurs de Hanoï et Ho Chi Minh-Ville ont suspendu leurs programmes d’accompagnement crypto, redirigeant leurs efforts vers l’intelligence artificielle et la fintech traditionnelle.
Les banques vietnamiennes durcissent également leur position. Vietcombank et BIDV ont discrètement restreint les virements vers les plateformes d’échange depuis le 21 février, forçant les investisseurs à contourner ces limitations via des méthodes plus coûteuses. Cette stratégie bancaire, non officiellement annoncée, complique encore davantage les transactions pour les particuliers qui souhaitent sortir de leurs positions crypto.
