Le Brésil envisage d’acquérir un million de Bitcoins alors qu’une taxe sur les stablecoins se profile

Le Brésil veut du Bitcoin. Et pas qu’un peu.

Des législateurs viennent de déposer un projet de loi qui pourrait permettre au pays d’acheter jusqu’à 1 million de Bitcoins pour constituer une réserve stratégique. La proposition a été présentée au Congrès le 15 février et c’est sans doute le mouvement crypto le plus audacieux tenté par un pays d’Amérique latine. Le Brésil cherche à se protéger contre le chaos économique en accumulant de l’or numérique, et les partisans pensent que cela pourrait protéger le pays des effondrements des marchés traditionnels qui ont déjà frappé les économies émergentes par le passé.

Ce n’est pas un pari mineur.

La législation arrive alors que la scène crypto du Brésil s’échauffe rapidement. En tant que plus grande économie d’Amérique latine, le pays s’est lentement réchauffé aux monnaies numériques, mais cette idée de réserve passe à un autre niveau. Si elle est adoptée, le Brésil rejoindra un petit club de nations misant leur trésorerie sur la valeur à long terme du Bitcoin. Le timing n’est pas non plus aléatoire – les craintes d’inflation et la volatilité des devises poussent les responsables brésiliens à chercher des alternatives aux réserves traditionnelles.

Mais il se passe encore plus de choses à Brasília. Le Brésil prépare également des plans pour taxer les stablecoins, ces jetons numériques indexés sur des devises régulières comme le dollar. Les autorités fiscales voient des signes de dollar dans le marché croissant des stablecoins, bien qu’elles n’aient pas encore précisé les taux ou les cadres exacts. L’objectif, disent-elles, est une taxation équitable sans tuer l’innovation. C’est la partie délicate – personne ne veut effrayer le boom fintech qui a insufflé de la vie dans le secteur financier brésilien.

Le chef de la Banque centrale du Brésil, Roberto Campos Neto, s’est exprimé le 10 février, plaidant pour des cadres réglementaires capables de suivre le rythme effréné des cryptos. Il a été vocal sur l’intégration des actifs numériques tout en maintenant la stabilité, un exercice d’équilibre qui devient plus difficile à mesure que l’adoption du Bitcoin se répand. Ses commentaires suggèrent que la banque centrale est d’accord avec la poussée crypto, mais veut des garde-fous.

Le projet de loi sur la réserve divise les économistes. Fernanda Silva, une économiste brésilienne de renom, pense qu’il pourrait renforcer la position du Brésil dans l’économie numérique mondiale. D’autres s’inquiètent des fluctuations sauvages du prix du Bitcoin et de ce qui se passerait si le pays subissait une perte massive. On ne peut pas vraiment leur en vouloir – le Bitcoin a déjà chuté de 80 %, et ce genre de volatilité dans les réserves nationales donnerait des cauchemars à n’importe quel ministre des Finances.

Les réactions du secteur privé sont également très variées. Banco do Brasil a déclaré être « ouvert à explorer de nouveaux instruments financiers » mais reste prudent face aux hauts et bas du Bitcoin. Pendant ce temps, les startups fintech de São Paulo applaudissent, voyant le projet de loi comme un carburant pour la croissance et l’innovation. Différents mondes, différentes perspectives. Voir aussi : Le Brésil interdit les stablecoins des.

Et les législateurs ne se retiennent pas non plus. Le député João Carlos, qui pousse fortement pour le projet de loi, a déclaré lors d’une session le 12 février que le Brésil doit « embrasser les actifs numériques pour rester compétitif sur la scène mondiale ». Il le présente comme une couverture contre l’inflation, ce qui résonne dans un pays dont la monnaie a été malmenée par les bouleversements économiques mondiaux.

La Commission des valeurs mobilières (CVM) suit également de près. Un porte-parole a déclaré le 14 février qu’ils « évaluent les implications potentielles » sur la stabilité du marché et la protection des investisseurs. Pas encore de directives formelles, mais ils auront probablement beaucoup à dire lorsque les discussions parlementaires s’intensifieront.

Les choses sont devenues intéressantes le 28 janvier lorsque des responsables gouvernementaux et des acteurs du secteur privé se sont réunis à São Paulo pour une table ronde sur la proposition de réserve de Bitcoin. Des experts financiers et des législateurs ont examiné les impacts économiques et les casse-têtes logistiques de la mise en œuvre d’un achat aussi massif d’actifs numériques. Ces conversations continuent de façonner la manière dont le projet de loi progresse.

La question de la taxe sur les stablecoins ajoute une autre dimension. Les autorités brésiliennes n’ont pas révélé de détails, mais le mouvement montre qu’elles traitent les monnaies numériques comme des acteurs économiques sérieux dignes d’être taxés. Cela fait partie d’un effort plus large pour créer des réglementations crypto complètes qui ne strangulent pas le secteur tout en générant des revenus pour le gouvernement.

Les pressions économiques régionales jouent également un rôle. Le chef des statistiques de l’Argentine vient de démissionner au milieu de controverses sur l’exactitude des données économiques, mettant en lumière le genre de problèmes de crédibilité qui rendent les stratégies financières alternatives plus attrayantes. Les mouvements crypto du Brésil ressemblent en partie à une assurance contre des turbulences économiques similaires. Cela fait suite à Le PDG de Ripple rejoint un.

Le calendrier reste flou. Tant le projet de loi sur la réserve de Bitcoin que les propositions de taxe sur les stablecoins nécessitent davantage de débats et d’approbations au Congrès. La première révision en commission est prévue pour le 2 mars, et cela devrait probablement donner le ton sur la rapidité avec laquelle les choses avanceront. Les responsables brésiliens n’ont pas commenté publiquement le calendrier, laissant tout le monde dans l’incertitude quant au moment où les décisions pourraient être prises.

Les observateurs du marché à travers l’Amérique latine sont attentifs. Si le Brésil réussit, d’autres pays pourraient suivre, redéfinissant potentiellement la façon dont les économies émergentes envisagent les réserves et les actifs numériques. Les enjeux dépassent largement les frontières du Brésil.

Les prochaines semaines devraient apporter plus de clarté à mesure que les discussions parlementaires s’intensifient et que les examens en commission commencent.

Les dynamiques régionales évoluent rapidement. Le peso argentin a perdu plus de 90 % de sa valeur par rapport au dollar depuis 2018, tandis que le Chili a récemment lancé un programme pilote de monnaie numérique de banque centrale. Le gouvernement du Venezuela mine du Bitcoin depuis 2019 pour contourner les sanctions internationales.

Les analystes de marché soulignent les 355 milliards de dollars de réserves étrangères du Brésil comme contexte pour la proposition sur le Bitcoin. Goldman Sachs a estimé que les banques centrales des marchés émergents pourraient allouer 2 à 3 % de leurs réserves aux actifs numériques d’ici 2025, rendant le mouvement potentiel du Brésil moins radical qu’il n’y paraît à première vue.