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Cinq ans se sont écoulés. Voilà où en est le Salvador avec le Bitcoin, et le tableau est complexe.
Lorsque le président Nayib Bukele a annoncé l’adoption du Bitcoin comme monnaie légale lors d’une conférence à Miami en 2021, le discours était simple : inclusion financière, investissement étranger, une nouvelle identité économique pour un pays où seulement 35,9 % des personnes de plus de 15 ans possédaient un compte bancaire. Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, et les chiffres racontent une autre histoire. Les transferts d’argent passent encore principalement par des canaux traditionnels. Le portefeuille Bitcoin du gouvernement n’a pas atteint ses objectifs. Et un accord de 1,4 milliard de dollars avec le FMI a forcé un retrait significatif de l’ensemble de l’expérience. Ce n’est pas un échec total, mais ce n’est pas non plus un succès.
Une Inclusion Financière qui n’est Jamais Vraiment Arrivée
La promesse principale était l’inclusion. Intégrer la population non bancarisée dans un système financier numérique, réduire les coûts des transferts, construire quelque chose de nouveau. Cela ne s’est pas passé ainsi.
Le Dr Tobias Boos de l’Université de Vienne a découvert que les adopteurs du Bitcoin au Salvador étaient principalement jeunes, instruits et déjà bancarisés. Pas la population pour laquelle la politique avait été conçue. Le portefeuille Chivo du gouvernement, censé être la porte d’entrée pour les Salvadoriens ordinaires, n’a pas surmonté les obstacles sous-jacents qui empêchaient les gens d’accéder au système financier. Mauvais accès à Internet, faible littératie numérique, méfiance profonde envers les institutions financières — le Bitcoin seul ne pouvait rien résoudre de tout cela.
Les transferts d’argent sont probablement le signe le plus clair de l’impact limité. Les transferts représentent une grande partie du PIB du Salvador. La théorie était que le Bitcoin réduirait les frais et rendrait les transferts transfrontaliers plus rapides et moins chers. Mais en 2024, seulement 1 % des transferts utilisaient des portefeuilles crypto. Un pour cent. Et une partie de la raison pour laquelle l’argument de coût n’a jamais pris est que le Salvador utilise déjà le dollar américain comme monnaie officielle, ce qui a essentiellement éliminé une grande partie des frictions que le Bitcoin était censé résoudre.
Pas vraiment la révolution annoncée.
L’Accord avec le FMI et une Loi Bitcoin Plus Discrète
Le retrait est devenu officiel en 2024. Le Salvador a conclu un accord de 1,4 milliard de dollars avec le Fonds Monétaire International, et une partie de cet accord impliquait de réduire le rôle du Bitcoin dans l’économie. D’ici 2025, le gouvernement a amendé sa loi sur le Bitcoin — l’acceptation est devenue volontaire plutôt qu’obligatoire, l’utilisation du Bitcoin dans le secteur public a été restreinte, et les taxes devaient être payées en dollars américains. L’évaluation du FMI était directe : impact minimal sur l’inclusion financière.
C’est une ligne dure à lire cinq ans après le battage médiatique.
L’administration de Bukele n’a pas disparu de la conversation sur le Bitcoin, cependant. Son leadership est resté lié au récit, même si l’argument économique s’est affaibli. Et l’angle de la sécurité est devenu son propre contrepoint — des réductions spectaculaires des taux de criminalité ont donné à de nombreux Salvadoriens des raisons de soutenir le gouvernement même lorsque l’expérience Bitcoin a été critiquée. Les personnes ayant vécu des années de violence de gangs n’étaient pas nécessairement concentrées sur les mesures d’adoption des cryptomonnaies.
Sur le Terrain : Un Tableau Différent
Promenez-vous dans San Salvador et l’écart entre la politique et la pratique est assez clair. Les rapports des visites sur le terrain ont révélé que seule une petite fraction des magasins acceptait facilement le Bitcoin, beaucoup rencontrant des problèmes techniques lorsqu’ils essayaient. L’argent liquide domine toujours. La transition d’une économie traditionnelle basée sur l’argent liquide à une économie construite autour de la monnaie numérique est plus difficile que ce que n’importe quel communiqué de presse a pu laisser entendre.
Mais il y a des poches où cela fonctionne. Bitcoin Beach à El Zonte est l’exemple le plus cité — un projet de base qui précède en réalité l’expérience nationale. Les entreprises y acceptent le Bitcoin. Les opérateurs touristiques l’utilisent. Cela fonctionne. Et des histoires individuelles comme celle de Mama Rosa, qui a économisé du Bitcoin grâce à son stand de pupusas, ou de Napo, qui a élargi sa flotte de taxis, montrent que l’outil peut fonctionner lorsque les conditions sont réunies.
Ces histoires comptent. Elles ne représentent simplement pas la transformation nationale promise.
Des figures éminentes du Bitcoin ont pris l’annonce de 2021 au sérieux. Max Keiser et Stacy Herbert ont déménagé au Salvador, Herbert devenant directrice de l’Office National du Bitcoin. La communauté internationale du Bitcoin a obtenu un symbole — un vrai gouvernement, un vrai pays, un statut de monnaie légale. Avant 2021, cela était essentiellement théorique. Le Salvador l’a rendu réel, et cela ne peut probablement pas être retiré, peu importe ce que dit le FMI.
Mais les symboles ne paient pas les importations ni n’augmentent les salaires. Et les avantages économiques plus larges pour les Salvadoriens ordinaires restent flous au mieux. L’expérience a placé le pays au centre d’une conversation mondiale dont il n’aurait probablement pas fait partie autrement. Que cette conversation se soit traduite en quelque chose de tangible pour les personnes qu’elle était censée aider est une question beaucoup plus difficile, et la réponse honnête semble être : pas beaucoup.
Le portefeuille Chivo existe toujours. Bitcoin Beach fonctionne toujours. Et le Salvador fait toujours partie de l’histoire du Bitcoin — simplement avec beaucoup plus d’astérisques que quiconque ne s’y attendait lorsque Bukele est monté sur scène à Miami il y a cinq ans.
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Questions Fréquentes
Quels changements le Salvador a-t-il apportés à sa loi sur le Bitcoin ?
En 2025, le Salvador a modifié la loi pour rendre l’acceptation du Bitcoin volontaire, a restreint l’utilisation du Bitcoin dans le secteur public, et a exigé que les taxes soient payées en dollars américains — des changements liés à un accord de 1,4 milliard de dollars avec le FMI conclu en 2024.
Quelle part des transferts d’argent du Salvador est passée par des portefeuilles crypto ?
En 2024, seulement 1 % des transferts utilisaient des portefeuilles crypto, malgré le fait que les transferts représentent une part significative du PIB du Salvador.
Qui a découvert que l’adoption du Bitcoin penchait vers les Salvadoriens déjà bancarisés ?
Le Dr Tobias Boos de l’Université de Vienne a découvert que les adopteurs du Bitcoin étaient principalement des jeunes, instruits et déjà bancarisés — pas la population non bancarisée ciblée par la politique.
