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Capital.com est en mouvement. L’entreprise a publié une offre d’emploi sur LinkedIn pour un chef des risques chez Capital Vault UK — l’entité qu’elle positionne comme son bras crypto enregistré auprès de la FCA en Grande-Bretagne. C’est un signal concret, même si le tableau réglementaire n’est pas encore complètement fixé.
Voici le problème : Capital Vault UK, ou CVUK, n’apparaît pas actuellement sur le registre public de la crypto de la FCA. Ce registre répertorie environ 60 entreprises de crypto enregistrées. CVUK n’en fait pas partie — du moins pas encore. Un représentant de Capital.com a refusé de commenter spécifiquement le statut d’enregistrement au Royaume-Uni, ce qui laisse la situation un peu floue. Peut-être que l’enregistrement est en attente. Peut-être qu’une mise à jour publique est en cours. Aucun détail à ce sujet. Ce que le représentant a dit : « Capital Vault UAE a une licence de la CMA, et Capital Vault CY détient une licence MiCA de la CySEC. » Ainsi, le groupe ne part pas de zéro en matière de crédibilité réglementaire. Il possède de vraies licences dans de vraies juridictions. Juste pas au Royaume-Uni. Pas encore.
Ce que signifie réellement le nouveau régime de la FCA
Le timing ici est très important. Le nouveau portail d’autorisation crypto FSMA de la FCA ouvre le 30 septembre 2026 — pratiquement dans quelques jours. Les entreprises disposent d’une fenêtre de cinq mois à partir de cette date pour demander des arrangements transitoires. La date limite stricte est le 28 février 2027. Après cela, les enregistrements actuels des Money Laundering Regulations ne seront pas automatiquement convertis en autorisations FSMA. Les entreprises auront besoin de licences FSMA appropriées, point final. Le cadre crypto FSMA plus large doit s’intégrer dans les règles britanniques d’ici octobre 2027.
Donc, la fenêtre est serrée. Et Capital.com recrute pour y entrer.
Le marché crypto britannique a fonctionné sous un ensemble disparate de permissions axées sur la lutte contre le blanchiment d’argent pendant des années. Les entreprises de crypto peuvent figurer sur le registre de la FCA sous les Money Laundering Regulations sans nécessairement détenir des permissions complètes de garde ou d’échange. Robinhood U.K. Ltd est un bon exemple — il a été ajouté au registre crypto de la FCA en juillet, lançant le trading de crypto pour les clients britanniques via Bitstamp peu de temps après. Mais l’enregistrement de Robinhood est restreint. Il peut organiser des transactions. Il ne peut pas offrir directement des services de garde ou d’échange. C’est une limitation assez significative pour une entreprise qui essaie de rivaliser sur un marché crypto à service complet.
Le cadre FSMA de 2027 est censé résoudre ce problème de patchwork, en standardisant ce que signifient les permissions et ce que les entreprises peuvent réellement faire sous chaque catégorie. Pour des entreprises comme Capital.com qui souhaitent offrir une gamme plus large de services, le nouveau régime est probablement le bon moment pour obtenir une licence appropriée plutôt que de fonctionner sous le cadre plus restreint des MLR.
Le problème de la concurrence
Aucun de cela n’est facile. Le marché crypto britannique est encombré et il y a des acteurs très établis. Revolut sert des millions de clients britanniques via sa super-app et est sur le registre de la FCA depuis un certain temps. eToro y est également présent. Ce ne sont pas de petites opérations — elles ont une distribution profonde, une reconnaissance de marque, et des années de relations avec les clients britanniques accumulées. Capital.com entre dans ce contexte.
La licence MiCA de Capital Vault de la CySEC et sa licence CMA des Émirats arabes unis sont vraiment utiles. Le passeport MiCA donne au groupe une portée sur les marchés européens à partir d’une base réglementaire unique, ce qui est un véritable avantage structurel sur le continent. La licence des Émirats arabes unis est importante pour les opérations dans le Golfe. Mais aucune de ces licences ne se traduit automatiquement par un accès au marché britannique. Le Royaume-Uni a ses propres règles, son propre registre, son propre processus d’autorisation — et après le Brexit, il n’y a pas de passeport de l’Europe vers la Grande-Bretagne.
Donc, Capital.com doit essentiellement construire sa position réglementaire au Royaume-Uni à partir de zéro, alors même que l’environnement réglementaire évolue sous les pieds de tout le monde.
Le recrutement d’un chef des risques est probablement le signe le plus clair à ce jour que l’entreprise est sérieuse à ce sujet plutôt que de se précipiter. Une fonction de gestion des risques est fondamentale — c’est ce que la FCA examinera lorsqu’elle évaluera une demande d’autorisation FSMA. Embaucher ce rôle maintenant, avant même l’ouverture du portail, semble être un choix de séquençage délibéré.
Que CVUK soit inscrit au registre de la FCA avant l’ouverture du portail le 30 septembre, ou qu’il postule directement via le nouveau processus FSMA, n’est pas clair. L’entreprise n’a pas abordé ce point spécifiquement. Et franchement, la distinction est importante — les entreprises déjà inscrites au registre MLR peuvent avoir des options transitoires différentes de celles qui postulent pour la première fois.
La pression concurrentielle ne ralentit pas non plus. L’ajout de Robinhood au registre de la FCA en juillet, même avec ses permissions restreintes, montre que les acteurs internationaux bien financés font la queue pour le marché britannique. La fenêtre de candidature de cinq mois qui commence le 30 septembre va être chargée.
Le parcours réglementaire international de Capital.com — CMA aux Émirats arabes unis, MiCA via la CySEC — lui donne quelque chose à montrer lorsque les régulateurs posent des questions sur l’historique de conformité. Ce n’est pas rien. Mais la FCA britannique est sa propre institution avec ses propres normes, et le processus d’autorisation FSMA testera si ce parcours se traduit.
Le poste de chef des risques reste ouvert selon l’annonce sur LinkedIn.
Questions Fréquentes
Qu’est-ce que Capital Vault UK et pourquoi n’est-il pas encore sur le registre de la FCA ?
Capital Vault UK est décrit dans une annonce sur LinkedIn comme l’entité crypto enregistrée auprès de la FCA pour le groupe Capital Vault, mais il n’apparaît pas actuellement sur le registre public de la crypto de la FCA, qui répertorie environ 60 entreprises enregistrées. Capital.com a refusé de commenter spécifiquement le statut d’enregistrement.
Quand le portail d’autorisation crypto FSMA de la FCA ouvre-t-il et quelle est la date limite ?
Le nouveau portail d’autorisation crypto FSMA de la FCA ouvre le 30 septembre 2026, offrant aux entreprises une fenêtre de cinq mois pour demander des arrangements transitoires, avec une date limite stricte fixée au 28 février 2027.
Pourquoi c'est important
L'embauche d'un chef des risques chez Capital Vault UK souligne l'importance croissante de la gestion des risques dans le secteur des cryptomonnaies, surtout à l'approche d'une réglementation plus stricte par la FCA. Cela témoigne également de la volonté de l'entreprise de se conformer aux exigences réglementaires, dans un contexte où la transparence et la sécurité sont devenues des priorités pour les acteurs du marché. Alors que le paysage réglementaire demeure incertain, cette initiative pourrait influencer la confiance des investisseurs et la perception du secteur auprès des autorités.
