Community Trust ScoreVérifié
Paul Atkins veut du changement. Le président de la SEC a appelé la semaine dernière à une « surveillance coordonnée » entre les régulateurs américains, cherchant à mettre fin au chevauchement désordonné qui embrouille les entreprises de cryptomonnaies depuis des années. Atkins a déclaré que la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission devaient mieux collaborer.
« Nous devons mettre fin aux actions d’application de la loi en double, » a déclaré Atkins lors d’une conférence réglementaire à Washington. Il a souligné plusieurs cas où les deux agences ont poursuivi des entreprises pour à peu près les mêmes violations. La SEC portait plainte, puis la CFTC ajoutait sa propre affaire. Les entreprises étaient pénalisées deux fois pour une seule erreur. Atkins estime que c’est du gaspillage et que cela prête à confusion. L’industrie des cryptomonnaies est d’accord – elle ne sait pas quelles règles s’appliquent lorsque les deux agences revendiquent la juridiction sur les actifs numériques.
Les choses se sont compliquées rapidement.
Le marché des cryptomonnaies a explosé ces dernières années, mais les régulateurs n’ont pas suivi. Les deux agences ont commencé à revendiquer des territoires sans beaucoup se parler. La SEC se concentre sur la conformité des valeurs mobilières tandis que la CFTC s’occupe des contrats à terme sur les matières premières. Mais les actifs cryptographiques ne rentrent pas facilement dans ces anciennes catégories. Le Bitcoin peut être une marchandise un jour et ressembler à une valeur mobilière le lendemain, selon son utilisation.
Les participants au marché disent que cette confusion nuit à l’innovation. Les entreprises de cryptomonnaies dépensent des millions en avocats pour essayer de comprendre les exigences de conformité. Certaines entreprises évitent tout simplement le marché américain. « C’est essentiellement une roulette réglementaire, » a déclaré un cadre de la cryptomonnaie qui a souhaité rester anonyme. L’entreprise de ce cadre a été enquêtée par les deux agences l’année dernière pour la même activité de trading.
Atkins a choisi le bon moment pour son initiative. La capitalisation du marché des cryptomonnaies a atteint de nouveaux sommets récemment, attirant beaucoup d’argent de détail et institutionnel. Les investisseurs veulent des règles claires avant de s’engager sérieusement. Mais la clarté reste insaisissable malgré des années de promesses de Washington.
Les agences ont déjà tenté de coopérer. Elles ont signé plusieurs protocoles d’entente pour partager des informations et coordonner les politiques. Ces protocoles n’ont pas empêché le problème de chevauchement. Le mois dernier, les deux commissions ont lancé des enquêtes distinctes sur des fraudes similaires dans le domaine des cryptomonnaies. Les entreprises se sont plaintes de demandes de documents en double et de directives contradictoires des deux agences.
Atkins veut des réunions conjointes régulières, des ressources partagées, et peut-être une force opérationnelle inter-agences. Il pense que les deux agences peuvent tirer parti de leurs forces au lieu de se marcher sur les pieds. La SEC apporte son expertise en valeurs mobilières tandis que la CFTC connaît parfaitement les marchés des matières premières. « Nous ne cherchons pas à fusionner les agences, » a précisé Atkins. « Nous voulons juste arrêter de travailler les uns contre les autres. » Couverture liée : Les législateurs brésiliens du crypto sopposent.
Les voix de l’industrie poussent pour ce type de collaboration depuis des années. Beaucoup soutiennent que les États-Unis risquent de prendre du retard par rapport à d’autres pays qui ont déjà établi des règles claires pour les cryptomonnaies. L’Union européenne a déployé sa réglementation sur les marchés des actifs cryptographiques, offrant aux entreprises un cadre complet à suivre. Pendant ce temps, les entreprises américaines ne peuvent toujours pas obtenir de réponses claires sur des questions de conformité de base.
Mais les obstacles bureaucratiques restent énormes. Les agences ont des philosophies et des priorités différentes. La SEC adopte une approche axée sur l’application de la loi que les critiques disent étouffer l’innovation. Gary Gensler, l’ancien président de la SEC, a intenté des dizaines de poursuites en matière de cryptomonnaies pendant son mandat. La CFTC adopte généralement une position plus mesurée, se concentrant sur l’intégrité du marché plutôt que sur l’application agressive de la loi.
Atkins semble plus ouvert à la collaboration que son prédécesseur. « Il ne s’agit pas seulement de prévenir le chevauchement, » a-t-il déclaré. « Nous voulons que l’innovation prospère sous des directives claires. » C’est un ton différent de l’approche récente de la SEC.
Le chemin à suivre ne sera pas facile. Aucune des agences n’a encore officiellement adhéré à la vision d’Atkins. Les deux parties doivent définir les limites juridictionnelles et les accords de partage des ressources. Le succès dépendra de la capacité à surmonter des années de luttes de territoire et de priorités concurrentes.
Une audience prévue le 15 mars réunira des représentants de la SEC et de la CFTC pour discuter des cadres potentiels. La réunion, suscitée par l’appel d’Atkins à une surveillance coordonnée, vise à combler les lacunes réglementaires qui ont créé la confusion sur le marché. Les parties prenantes de l’industrie des cryptomonnaies prévoient d’y assister, espérant obtenir des éclaircissements sur les attentes réglementaires.
Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a exprimé son soutien à l’initiative. Armstrong a déclaré dans une interview récente qu’une réglementation unifiée pourrait réduire considérablement les coûts de conformité pour les entreprises de cryptomonnaies. « C’est essentiel pour l’innovation et la croissance, » a-t-il dit, soulignant la nécessité de directives claires de la part des deux organismes. Couverture liée : Strategy achète 1 420 Bitcoin en.
Tout le monde n’est pas convaincu cependant. Les critiques pointent les tentatives de collaboration échouées en 2022, lorsqu’une initiative similaire a échoué en raison de désaccords juridictionnels. Les efforts de coopération précédents ont donné des résultats limités, jetant le doute sur des progrès significatifs sans changements majeurs dans la dynamique inter-agences.
Les marchés financiers suivent de près. Les investisseurs veulent comprendre comment les changements réglementaires pourraient affecter les valorisations des cryptomonnaies. Le résultat de l’audience du 15 mars pourrait influencer le sentiment du marché, car la clarté réglementaire stimule la confiance des investisseurs. Les prix des cryptomonnaies fluctuent souvent en fonction des nouvelles réglementaires, ce qui rend la proposition d’Atkins potentiellement influente sur le marché.
Les prochaines étapes dépendent de la volonté des deux agences de trouver un terrain d’entente. Le succès pourrait redéfinir la manière dont les régulateurs américains abordent le paysage en évolution rapide des cryptomonnaies, établissant un précédent pour de futures collaborations réglementaires à travers le gouvernement.
Plusieurs grandes entreprises de cryptomonnaies ont déjà déplacé leurs opérations à l’étranger en raison de l’incertitude réglementaire. Binance a transféré des volumes de trading importants vers des marchés internationaux, tandis que d’autres bourses ont établi des opérations principales dans des juridictions comme Singapour et Dubaï. Ces départs coûtent aux États-Unis des milliards en recettes fiscales potentielles et en emplois technologiques bien rémunérés.
La pression du Congrès monte aussi. Le représentant Patrick McHenry a récemment introduit une législation exigeant des protocoles de coordination formels entre les régulateurs financiers. Le projet de loi a reçu un soutien bipartite, suggérant que les législateurs en ont assez des agences travaillant à contre-courant tandis que l’innovation se déplace ailleurs.
