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Les marchés ont été en effervescence mardi. La Reserve Bank of Australia a laissé entendre que l’inflation pourrait devenir incontrôlable, et les traders n’ont pas tardé à faire grimper le dollar australien de 2 % face au dollar américain.
Le gouverneur Philip Lowe a essentiellement déclaré que la banque se préparait à agir sur les prix si ceux-ci continuaient à augmenter. Il n’a pas mâché ses mots lors de la réunion de mardi – la stabilité des prix reste la priorité numéro un, ce qui signifie probablement que des hausses de taux arrivent plus tôt que prévu. Le ton de la banque centrale a radicalement changé par rapport à son approche précédente de l’attentisme. Les marchés financiers ont rapidement saisi ce changement. Les stratégistes en devises de Westpac ont noté que le dollar a atteint son plus haut niveau depuis plus d’un an, se négociant près de 0,75 dollar américain à la fin de la semaine. Les analystes de la Commonwealth Bank l’ont vu grimper encore plus haut à 0,76 le 11 février.
Tout le monde n’est pas ravi de cette situation.
Les exportateurs s’inquiètent déjà car un dollar plus fort rend leurs produits moins compétitifs à l’étranger. Mais les importateurs sont plutôt satisfaits – des coûts plus bas pourraient aider à compenser une partie de la pression inflationniste qui frappe les consommateurs à domicile. La Chambre de commerce australienne a averti la RBA le 12 février de ne pas être trop agressive avec les changements de taux.
Et le timing est délicat. Les conditions économiques mondiales restent incertaines, mais l’économie australienne continue de montrer sa résilience même si l’inflation dépasse la fourchette cible de la RBA. Les dernières données révèlent des pressions sur les prix qui pourraient forcer la main de la banque centrale, qu’elle le veuille ou non.
Paul Bloxham de HSBC pense qu’une hausse de 25 points de base est probablement en vue si l’inflation ne se calme pas. « Une telle augmentation serait la première depuis 2024 », a-t-il déclaré, qualifiant cela de changement majeur de politique.
Les banques sont en état d’alerte. Des taux plus élevés signifient des changements dans les coûts de prêt et d’hypothèque, ce qui touche directement les dépenses des consommateurs. La RBA en est consciente mais semble prête à prendre le risque si cela signifie empêcher l’inflation de s’emballer.
Le trésorier Jim Chalmers a reconnu les défis lors d’un briefing le 10 février. Il a déclaré que le gouvernement travaillait avec la RBA pour équilibrer la croissance face aux préoccupations liées au coût de la vie. La ministre des Finances Katy Gallagher a soutenu cela deux jours plus tard, affirmant que la discipline budgétaire doit fonctionner de concert avec la politique monétaire. Pour plus de détails, voir Le prix de largent atteint 76,50.
Le Bureau australien des statistiques publiera de nouvelles données sur l’inflation le 28 février. Les analystes s’attendent à ce que ces chiffres montrent à quel point les pressions sur les prix se sont aggravées dans l’économie. Ces données seront cruciales pour la RBA alors qu’elle évalue ses options avant la réunion du 7 mars.
Les investisseurs retiennent essentiellement leur souffle jusqu’à cette date. Les participants au marché veulent connaître l’ampleur et le calendrier des hausses de taux potentielles car cela dictera les stratégies d’investissement pour les mois à venir. Les traders de devises surveillent chaque commentaire de la RBA pour des indices sur ce qui va suivre.
Certains économistes s’inquiètent d’une action trop rapide. Des changements de politique rapides peuvent ébranler la stabilité économique, mais la RBA semble plus préoccupée par le risque que l’inflation échappe complètement à son contrôle. La banque centrale n’a pas encore confirmé d’ajustements spécifiques, mais ses récentes déclarations montrent qu’elle est prête à agir.
Le commerce transfrontalier et l’investissement étranger pourraient être influencés par les mouvements monétaires de l’Australie. Les parties prenantes internationales observent de près car les changements de politique australienne se répercutent sur les marchés régionaux. Le contexte mondial rend tout plus compliqué.
Sans plus de détails concrets de la RBA, les marchés restent spéculatifs quant à ce qui se passera ensuite. L’optimisme prudent de la banque centrale ne cache pas la complexité des conditions économiques actuelles. Les traders et les analystes ne font que deviner jusqu’à ce que la réunion de mars fournisse une direction plus claire. Pour plus de détails, voir Coinbase bondit de 18 % alors.
Le secteur bancaire se prépare à d’éventuels changements de taux d’intérêt qui pourraient influencer le prêt dans son ensemble. Les habitudes de consommation pourraient changer si les taux hypothécaires augmentent, affectant tout, des ventes au détail à la demande de logements.
Les marchés financiers attendent avec impatience plus de clarté sur les orientations politiques lorsque les responsables de la RBA se réuniront à nouveau en mars. D’ici là, l’incertitude prévaut parmi les analystes et les traders qui tentent de se positionner pour ce qui va suivre.
La prochaine réunion de la RBA le 7 mars sera cruciale pour déterminer la voie à suivre. Aucun détail supplémentaire n’est disponible pour le moment concernant des ajustements politiques spécifiques ou leur calendrier.
Les défis inflationnistes de l’Australie reflètent des tendances mondiales plus larges affectant les banques centrales du monde entier. La Reserve Bank de Nouvelle-Zélande a relevé les taux trois fois en 2023, tandis que la banque centrale du Canada a fait une pause après des cycles de resserrement agressifs. Les prix des matières premières régionales, en particulier les exportations de minerai de fer et de charbon qui soutiennent l’économie australienne, ont augmenté de 15 % depuis décembre selon les données de Bloomberg. Les géants miniers BHP et Rio Tinto ont rapporté des bénéfices plus élevés au dernier trimestre, mais ont averti que la force de la monnaie pourrait affecter les prévisions de revenus futurs.
Les données du marché du travail compliquent le dilemme de la RBA. Le chômage a chuté à 3,7 % en janvier, le niveau le plus bas depuis 1974, créant des pressions salariales dans plusieurs secteurs. Les travailleurs de la construction ont obtenu des augmentations de salaire de 4,2 % grâce à de récentes négociations syndicales, tandis que les secteurs de la santé et de l’éducation demandent des ajustements similaires. Des groupes d’entreprises, dont l’Australian Industry Group, ont averti qu’une croissance rapide des salaires combinée à des perturbations de la chaîne d’approvisionnement pourrait ancrer les attentes inflationnistes au-dessus de la fourchette cible de 2-3 % de la RBA pendant des années.
