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L’action Coinbase a explosé à la hausse aujourd’hui. La plateforme d’échange de crypto-monnaies a grimpé de 18 % sur le marché américain tandis que les principaux indices comme le Dow et le S&P 500 stagnaient, montrant bien comment les investisseurs se tournent actuellement vers des paris plus risqués.
Cette flambée intervient après que Coinbase a publié des chiffres difficiles pour le quatrième trimestre 2025. L’entreprise a perdu 666,7 millions de dollars, marquant sa première perte trimestrielle depuis des mois alors que les volumes de transactions en crypto-monnaies se sont pratiquement asséchés. Mais voilà le truc – les revenus d’abonnement et les services de stablecoins ont maintenu un certain flux de trésorerie, ce qui a probablement aidé à amortir le choc. Les frais de transaction ont été durement touchés alors que le Bitcoin et d’autres cryptos ont vu beaucoup moins d’activité de la part des investisseurs particuliers et institutionnels. Le mix de revenus de Coinbase s’est orienté vers ces flux de revenus récurrents, bien que le trading reste la plus grande part de leur activité.
Les choses semblaient assez difficiles récemment.
Les actions de Coinbase ont été écrasées ces derniers mois alors que les marchés des cryptos ont chuté. Monness Crespi & Hardt a rétrogradé l’action de « acheter » à « neutre », fixant un objectif de prix de 120 $ et citant des inquiétudes concernant des conditions de marché qui ne semblent pas s’améliorer de sitôt.
Les chiffres racontent l’histoire. En 2026, l’action Coinbase a chuté d’environ 34 %, ce qui correspond presque parfaitement à la baisse de 30 % du Bitcoin pendant la même période. Lorsque le Bitcoin chute, les volumes de transactions s’effondrent, et c’est là que Coinbase gagne la plupart de son argent. Le PDG Brian Armstrong n’a pas aidé le sentiment en vendant plus de 1,5 million d’actions d’une valeur d’environ 545 millions de dollars, bien que son équipe ait affirmé qu’il s’agissait d’une stratégie de diversification plutôt que d’un manque de confiance dans l’entreprise.
Strategy a également enregistré de gros gains aujourd’hui. L’entreprise axée sur le Bitcoin a grimpé d’environ 10 % alors que les prix du Bitcoin se stabilisaient après des semaines de volatilité qui avaient rendu les traders assez nerveux quant à la direction à suivre.
Strategy continue d’acheter la baisse. L’entreprise a acheté plus de 1 100 BTC pour environ 90 millions de dollars cette semaine, payant des prix dans la fourchette haute des 70 000 dollars par pièce. Mais cette stratégie comporte des risques sérieux – les derniers résultats de Strategy ont montré une perte de plusieurs milliards de dollars, principalement en raison de la baisse de la valeur marchande du Bitcoin affectant leurs énormes avoirs.
Le président exécutif Michael Saylor ne bougera pas pour autant. Il continue de défendre la stratégie Bitcoin à long terme de Strategy et affirme que l’entreprise n’a pas l’intention de vendre pendant les baisses, même lorsque les pertes s’accumulent. Saylor a exprimé sa conviction que le Bitcoin finira par rapporter gros, malgré la douleur actuelle. Cela fait suite à Coinbase génère 7,18 milliards de dollars.
D’autres actions crypto ont rejoint la fête. Circle a augmenté d’environ 7 % tandis que Galaxy Digital a gagné 6,5 %, montrant comment tout le secteur a bougé ensemble lorsque le sentiment a changé.
Le 13 février est devenu un tournant pour les actions crypto, les investisseurs cherchant des opportunités de reprise après des mois de déclin. La solide performance de Coinbase suggère un regain d’intérêt pour le secteur, bien que les analystes surveillent de près pour voir si l’élan peut durer plus de quelques jours. La volatilité des prix du Bitcoin continue de conduire les mouvements de l’action de Strategy, la défense publique de Saylor de la stratégie Bitcoin soulignant sa croyance en la valeur à long terme malgré les risques évidents.
La hausse de 7 % de Circle est survenue après que l’entreprise a annoncé l’expansion de partenariats et une augmentation de l’émission de stablecoins. Les mouvements de l’entreprise pour améliorer l’infrastructure blockchain ont attiré l’attention des investisseurs, signalant une confiance dans les perspectives de croissance même si le marché crypto au sens large reste instable.
Galaxy Digital, sous la direction de son PDG Mike Novogratz, a vu son augmentation de 6,5 % après avoir dévoilé des plans pour intégrer davantage de solutions de finance décentralisée dans sa plateforme. Novogratz a vanté le potentiel de la DeFi à transformer les services financiers, ce qui a probablement contribué à la réaction positive des traders à la recherche de la prochaine grande innovation.
La réaction du marché montre à quel point les investissements crypto restent volatils. Avec des prix d’actifs numériques confrontés à des fluctuations constantes, les mouvements stratégiques de ces entreprises resteront sous une intense surveillance alors que les parties prenantes tentent de déterminer si leurs modèles d’affaires peuvent fonctionner à long terme au milieu du chaos actuel du marché.
Les investisseurs particuliers ont également sauté dans le train le 13 février, avec des plateformes comme Robinhood signalant une augmentation des volumes dans les actions liées aux cryptos. L’augmentation de la participation des particuliers suggère un intérêt croissant pour les actifs numériques malgré la récente volatilité, bien qu’il ne soit pas clair si ces investisseurs comprennent les risques qu’ils prennent. Couverture liée : Les actions de Robinhood et eToro.
Le prochain rapport sur les bénéfices de Galaxy Digital plus tard ce mois-ci suscite l’intérêt des analystes pour voir si l’accent mis par l’entreprise sur la DeFi et les innovations blockchain se traduira par de meilleures performances financières. La position optimiste de Novogratz sur ces technologies pourrait façonner les attentes des investisseurs, mais la preuve sera dans les chiffres lorsqu’ils sortiront.
Les investisseurs institutionnels ont montré des réactions mitigées au fur et à mesure que la séance progressait. Certains fonds spéculatifs auraient augmenté leurs positions dans Coinbase, pariant sur une éventuelle reprise des volumes de transactions, tandis que d’autres restaient prudents face aux fluctuations imprévisibles des prix des cryptos.
Le sentiment général du marché crypto reste fragile. Les gains du 13 février ont offert un coup de pouce temporaire, mais l’avenir des entreprises comme Coinbase et Strategy dépend de leur capacité à s’adapter à des conditions en évolution rapide qui peuvent changer en heures plutôt qu’en jours ou semaines.
Le paysage réglementaire plus large continue de façonner les mouvements des actions crypto, avec les actions d’application en cours de la SEC créant de l’incertitude pour les grandes plateformes d’échange. Coinbase fait face à de multiples défis réglementaires, y compris des litiges sur les services de staking et les nouvelles inscriptions de tokens qui pourraient avoir un impact sur les flux de revenus futurs. Pendant ce temps, les marchés européens mettent en œuvre le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), qui pourrait soit aider soit nuire aux plans d’expansion internationale de Coinbase selon la rapidité avec laquelle ils adaptent leurs systèmes de conformité.
Les schémas d’adoption institutionnelle révèlent des divisions intéressantes sur le marché. Alors que certains gestionnaires d’actifs traditionnels comme BlackRock et Fidelity continuent de lancer des ETF Bitcoin, d’autres restent sceptiques quant à l’exposition directe aux cryptos. Les analystes de JPMorgan ont récemment noté que les corrélations des cryptos avec les actifs traditionnels ont augmenté pendant les périodes de stress du marché, réduisant potentiellement les avantages de diversification qui avaient initialement attiré les investisseurs institutionnels vers les actifs numériques.
