Community Trust ScoreVérifié
Le calendrier du Sénat pour le 3 août ne comprend pas l’Acte CLARITY. Cette omission seule pousse les analystes de Bernstein à avertir d’une vente « réflexe » d’actifs numériques si les législateurs ne parviennent pas à faire avancer le projet de loi avant de partir en vacances d’été.
H.R. 3633 — le nom officiel de l’Acte CLARITY — est absent de l’agenda du Sénat malgré un vote de clôture prévu à 17h30 sur d’autres sujets ce même jour. Le leader de la majorité au Sénat, John Thune, peut encore introduire le projet de loi plus tard dans la semaine, mais il n’y a pas de calendrier confirmé. La pause estivale commence le 10 août et se poursuit jusqu’au 11 septembre. C’est une fenêtre assez étroite, et le temps presse d’une manière qui rend les marchés crypto nerveux. Les analystes de Bernstein sont clairs : si le Sénat n’avance pas le projet de loi, les actifs numériques en ressentiront rapidement les effets.
Le Bitcoin peine déjà à trouver une base stable.
Les marchés de prédiction perdent rapidement confiance
La confiance dans l’Acte CLARITY s’effrite, et les chiffres le montrent clairement. Polymarket estime actuellement les chances de passage du projet de loi d’ici la fin de 2026 à seulement 28 %. Galaxy Digital a réduit sa propre estimation à 50 % — toujours un pile ou face, mais en baisse par rapport aux projections précédentes. Ce ne sont pas des lectures encourageantes pour un projet de loi que l’industrie crypto suit de près depuis des mois.
Le sentiment général du marché ne concerne pas seulement une législation. C’est essentiellement un référendum sur la capacité du Congrès à finaliser la politique crypto avant que les élections de mi-mandat ne dominent le calendrier politique. Chaque semaine sans mouvement sur l’Acte CLARITY est une semaine supplémentaire d’incertitude intégrée dans les prix des tokens.
Et l’incertitude coûte cher.
Ce que la SEC et la CFTC pourraient faire à la place
Si le Congrès remet à plus tard, Bernstein voit la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission intervenir avec des mesures provisoires. Ils pointent spécifiquement un projet appelé Project Crypto — un effort pour utiliser les cadres réglementaires existants pour combler le vide pendant que les législateurs trouvent une solution permanente. Les mouvements potentiels des agences incluent la classification des tokens et l’accélération des exemptions pour certaines émissions de tokens.
À noter : rien de tout cela n’a le poids statutaire d’une législation réelle. Les directives des agences sont mieux que rien, mais ce n’est pas le cadre durable que l’industrie souhaite. Les règles établies par une action réglementaire peuvent être annulées ou contestées bien plus facilement que les lois adoptées par le Congrès. Donc, bien que la SEC et la CFTC puissent offrir une certaine clarté à court terme, ce n’est probablement pas le type de clarté qui change le comportement à long terme des grandes bourses ou émetteurs.
L’Acte CLARITY lui-même est conçu pour diviser la supervision entre la SEC et la CFTC, en traçant des lignes plus claires pour les émetteurs d’actifs numériques et les plateformes de trading. Cette division est cruciale pour les projets qui opèrent dans des zones grises légales, incertains de savoir si leur token est considéré comme une sécurité ou une marchandise à un moment donné.
La sénatrice Cynthia Lummis a publié un texte législatif mis à jour le 22 juillet. Sa version intègre les contributions des comités bancaires et agricoles du Sénat, ce qui indique qu’un travail sérieux entre comités a été effectué sur le projet de loi. Mais cela n’a pas suffi à franchir les obstacles procéduraux pour l’instant.
Les mathématiques procédurales sont brutales
Faire parvenir l’Acte CLARITY à un vote en séance n’est pas simple. Selon la règle XXII du Sénat, une pétition de clôture nécessite 16 signatures. Si cette pétition est déposée avant le 5 août, un vote pourrait avoir lieu le 7 août — mais ce vote ne ferait que limiter le débat, sans adopter le projet de loi. Après cela, il y a encore une motion de procédure, des débats sur les amendements, et peut-être un deuxième processus de clôture en plus du premier. Cela fait beaucoup d’étapes à caser en quelques jours.
On ne sait pas si Thune a les voix ou la volonté de le faire passer dans ce délai.
Pendant ce temps, des responsables de la Maison Blanche examinent une proposition éthique bipartisane distincte des sénateurs Thom Tillis et Ruben Gallego qui pourrait affecter l’application par le ministère de la Justice des règles éthiques fédérales. C’est un autre élément qui rivalise pour le temps de parole du Sénat dans un calendrier très serré.
Les groupes bancaires n’ont pas facilité les choses. Ils ont repoussé certaines dispositions de l’Acte CLARITY — en particulier autour des stablecoins — en arguant que le projet de loi pourrait donner aux plateformes crypto des avantages réglementaires que les banques traditionnelles n’obtiennent pas. Cette tension entre la réglementation propre aux crypto-monnaies et les exigences bancaires traditionnelles a ralenti l’élan du projet de loi et forcé des révisions. La mise à jour du 22 juillet de Lummis était en partie une tentative de répondre à ces objections, bien qu’il ne soit pas clair si le lobby bancaire est satisfait.
Si le Sénat s’interrompt sans faire avancer l’Acte CLARITY, le projet de loi revient sur un agenda de septembre déjà chargé avec des combats budgétaires et tout ce qui s’est accumulé au cours de l’été. Septembre n’est pas impossible, mais le calendrier politique devient plus difficile, pas plus facile, à mesure que l’année avance.
Les chances de 50 % de Galaxy Digital commencent à sembler optimistes.
Les 28 % de Polymarket sont probablement plus proches de la façon dont les traders se positionnent actuellement, étant donné que le projet de loi n’est même pas prévu pour discussion le 3 août et que la pause est dans une semaine.
Hub : Prix, actualités et analyses du Bitcoin
Hub: Bitcoin : prix, actualités et analyse
Questions Fréquentes
Qu’est-ce que l’Acte CLARITY et que ferait-il ?
L’Acte CLARITY, officiellement H.R. 3633, est une législation proposée aux États-Unis qui établirait un cadre réglementaire pour les émetteurs d’actifs numériques et les plateformes de trading, partageant les responsabilités de supervision entre la SEC et la CFTC.
Quelles sont les chances actuelles que l’Acte CLARITY soit adopté en 2026 ?
Polymarket estime les chances de passage du projet de loi à 28 % d’ici la fin de 2026, tandis que Galaxy Digital a révisé son estimation à 50 %, en baisse par rapport aux projections précédentes.
