Community Trust ScoreVérifié
La FCA et la Banque d’Angleterre veulent avancer rapidement. Ensemble, ils ont défini une vision commune pour intégrer la tokenisation et la technologie des registres distribués au cœur des marchés de gros britanniques — et ils demandent à l’industrie de contribuer à façonner ce à quoi cela ressemblera.
La tokenisation, en son essence, signifie créer des représentations numériques d’actifs du monde réel — actions, obligations, ce genre de choses — sur un registre numérique. L’attrait est assez simple : émission plus rapide, règlement plus propre, moins de frictions dans l’ensemble. Les marchés de gros en parlent depuis des années, mais l’adoption réelle a été lente, en partie parce que les entreprises n’ont pas eu assez de clarté sur la position des régulateurs. La FCA et la Banque d’Angleterre tentent de remédier à cela. Ils ont déjà abordé des points de blocage spécifiques — le traitement prudentiel des actifs tokenisés, la gestion des garanties tokenisées — et ils invitent maintenant les entreprises à donner un retour structuré sur ce qui bloque encore les progrès. Ce retour alimentera une feuille de route plus large pour les marchés de gros numériques.
Simon Walls, directeur exécutif des marchés de la FCA, a souligné le potentiel transformateur que la tokenisation représente pour les marchés d’actifs de gros. Il a insisté sur la nécessité d’une approche réglementaire unifiée — qui donne aux entreprises suffisamment de confiance pour réellement construire, et non seulement piloter.
La Banque d’Angleterre avance sur le règlement et les garanties
Sarah Breeden, sous-gouverneure de la Banque d’Angleterre pour la stabilité financière, a déclaré que des progrès significatifs ont déjà été réalisés vers une adoption responsable de la tokenisation. Mais elle a été claire : passer des projets pilotes à une mise en œuvre à grande échelle nécessite une collaboration entre les secteurs public et privé, avec la stabilité financière et la croissance durable au centre des préoccupations.
Ce ne sont pas que des paroles. La Banque d’Angleterre a lancé une consultation sur l’extension des heures de règlement pour le RTGS et le CHAPS — proposant quelque chose de proche d’opérations 24 heures sur 24. L’idée est de soutenir les paiements transfrontaliers et de nouveaux modèles de règlement à mesure que la tokenisation continue d’évoluer. C’est un grand changement opérationnel, et c’est probablement l’une des actions les plus concrètes prises par l’une ou l’autre institution jusqu’à présent.
L’Autorité de régulation prudentielle est également intervenue. La PRA a publié des directives mises à jour sur le traitement prudentiel des actifs tokenisés, les alignant sur la situation actuelle des marchés et confirmant à quoi ressemblent les attentes en matière de gestion des risques à l’avenir.
Et il y a plus à venir. La Banque d’Angleterre travaille à un service de synchronisation en direct — attendu d’ici 2028 — qui soutiendra l’utilisation des actifs tokenisés comme garantie dans les opérations de la banque centrale. Ce n’est pas une mince affaire. Faire accepter les actifs tokenisés comme garantie au niveau de la banque centrale légitime essentiellement toute l’infrastructure d’une manière qu’aucun projet pilote du secteur privé ne peut.
Bac à sable des titres numériques et le pilote DIGIT
La Banque d’Angleterre exploite déjà un environnement de test en direct. Elle collabore avec 16 entreprises à travers le Bac à sable des titres numériques pour faciliter l’émission et le règlement en direct d’actifs tokenisés. L’objectif est d’intégrer les équivalents tokenisés d’actifs éligibles à la fois dans les contreparties centrales et dans les opérations de la Banque — rendant l’écosystème financier plus adaptable, pas seulement plus numérique.
En plus de cela, la Banque soutient l’émission pilote par le Trésor de Sa Majesté d’un instrument de gilt numérique, connu sous le nom de DIGIT. C’est un test réel de ce à quoi ressemble la tokenisation dans les titres gouvernementaux, et c’est probablement l’application pratique la plus médiatisée soutenue par l’une ou l’autre institution jusqu’à présent.
La FCA, quant à elle, ne reste pas inactive. Elle a récemment publié une déclaration de politique sur l’avancement de la tokenisation des fonds, qui s’inscrit dans son effort plus large pour intégrer correctement les actifs numériques dans le paysage financier britannique. Elle s’est également engagée à explorer des modifications de ses règles sur les actifs des clients — connues sous le nom de CASS — en réponse à ce qu’elle entend de l’industrie. Ces règles sont très importantes pour la manière dont les entreprises détiennent et gèrent les actifs des clients, donc tout changement là-bas pourrait avoir de réels effets en aval sur la façon dont les produits tokenisés sont structurés et vendus.
La période de retour sur les réglementations et infrastructures actuelles se termine le 3 juillet. Une déclaration de retour est prévue pour l’été suivant.
Les deux institutions continuent de s’engager avec l’industrie à travers le Bac à sable des titres numériques — non seulement comme un exercice de conformité réglementaire, mais comme un terrain de test pratique pour développer les processus dont la tokenisation sécurisée et efficace a réellement besoin. Seize entreprises sont déjà dans ce bac à sable travaillant en direct.
Le service de synchronisation prévu pour 2028 reste l’engagement à court terme le plus important du côté de la Banque d’Angleterre.
Questions Fréquentes
Qu’est-ce que le Bac à sable des titres numériques et qui est impliqué ?
Le Bac à sable des titres numériques est un environnement de test en direct géré par la Banque d’Angleterre en collaboration avec 16 entreprises, axé sur l’émission et le règlement d’actifs tokenisés sur les marchés de gros.
Quand se termine la période de retour de l’industrie sur la tokenisation de la FCA ?
La période de retour se termine le 3 juillet, avec une déclaration de retour de la FCA prévue pour être publiée durant l’été.
