Community Trust ScoreVérifié
Polymarket vient de lever un milliard de dollars. 1789 Capital, lié à Donald Trump Jr., mène cette levée, fixant une valorisation de 21 milliards de dollars pour la plateforme de marché de prédiction, juste en dessous de son rival Kalshi, évalué à 22 milliards.
La part de 1789 Capital dans l’accord serait de 300 millions de dollars. Ce seul chèque porte la participation totale de la firme dans Polymarket à environ 500 millions de dollars, en faisant l’un des plus grands soutiens de la plateforme. Ni 1789 Capital ni Polymarket n’ont répondu aux demandes de commentaires, donc beaucoup de détails plus fins — structure de l’accord, calendrier, conditions secondaires — ne sont pas encore publics. Il n’est pas clair si ce silence est stratégique ou simplement dû au chaos des délais de leur côté.
ICE détient déjà 2 milliards de dollars en actions Polymarket
Avant que 1789 Capital ne fasse la une, Intercontinental Exchange était déjà le plus grand investisseur déclaré dans Polymarket. Dans un dépôt daté du 30 juillet, ICE a déclaré que son investissement dans les actions privilégiées de Polymarket s’élevait à 1,6 milliard de dollars. Au 30 juin, ces participations avaient une valeur d’environ 2 milliards de dollars — environ 22 % des actions en circulation, ou 14 % sur une base entièrement diluée. C’est une position sérieuse pour une entreprise surtout connue pour gérer la Bourse de New York. ICE n’a pas vraiment été timide sur ses paris concernant l’avenir des marchés.
Donc, Polymarket n’est plus une petite startup. C’est essentiellement une plateforme avec des soutiens institutionnels de plusieurs côtés, naviguant dans un champ de mines réglementaire tout en essayant de croître.
Pas facile.
JPMorgan se retire, les États s’accumulent
La campagne de levée de fonds a commencé plus tôt. En avril, Polymarket a ouvert des discussions pour lever 400 millions de dollars à une valorisation de 15 milliards de dollars — un chiffre qui semblait déjà ambitieux à l’époque. L’objectif était simple : renforcer sa position face à Kalshi et développer la plateforme. Le chiffre de 21 milliards de dollars rend maintenant cet objectif d’avril presque dérisoire.
Mais la chasse à l’argent se déroule parallèlement à une période assez difficile sur le plan réglementaire. Mi-août, JPMorgan Chase a mis fin à sa relation bancaire avec Polymarket en raison de préoccupations réglementaires. C’est une rupture significative — perdre une grande banque n’est pas un petit casse-tête opérationnel. JPMorgan a cependant laissé une porte ouverte. La banque a déclaré qu’elle était intéressée par des opportunités de souscription futures si Polymarket envisageait une introduction en bourse. Donc ce n’est pas une rupture nette, plus comme un pas prudent en arrière avec un pied toujours dans la pièce.
La pression au niveau des États est probablement l’histoire la plus importante en ce moment. Plus d’une douzaine d’États américains ont intenté des actions en justice contre Polymarket et Kalshi, les affaires étant centrées sur des contrats liés à des événements sportifs. Cela fait beaucoup de procureurs généraux décidant à peu près au même moment que les marchés de prédiction ont besoin d’être examinés. Que cela soit coordonné ou simplement une vague de préoccupations similaires touchant des bureaux similaires simultanément n’est pas totalement clair.
Et ce n’est pas seulement domestique. Plusieurs pays ont imposé des restrictions aux opérations de Polymarket. La plateforme a rencontré des obstacles juridiques et réglementaires sur plusieurs marchés internationaux, ce qui complique toute histoire d’expansion mondiale que l’entreprise pourrait vouloir raconter aux investisseurs.
Les marchés de prédiction en tant que catégorie ont toujours vécu dans une zone grise — en partie instrument financier, en partie agrégateur d’informations, en partie quelque chose que les régulateurs ne peuvent pas tout à fait catégoriser clairement. Cette ambiguïté a été à la fois une caractéristique et une responsabilité. Kalshi a passé des années à se battre contre la CFTC avant d’obtenir le feu vert pour exploiter certains contrats. Le chemin de Polymarket a été tout aussi embrouillé.
La levée de 1 milliard de dollars, si elle se conclut comme prévu, serait l’une des plus importantes dans le domaine des marchés de prédiction. Elle arrive aussi à un moment où les deux acteurs dominants du secteur se livrent essentiellement une course — en termes de levée de fonds, de valorisation, de batailles réglementaires, d’expansion de produits. La valorisation de 22 milliards de dollars de Kalshi la maintient en tête pour l’instant. Un écart d’un milliard de dollars en valeur théorique, mais l’écart en termes d’échelle opérationnelle, de volume d’utilisateurs et de variété de contrats est probablement plus difficile à mesurer de l’extérieur.
L’implication de 1789 Capital ajoute une dimension politique difficile à ignorer. La connexion de la firme à Donald Trump Jr. la place directement dans un récit plus large sur les marchés de prédiction et les paris politiques — Polymarket est devenu largement connu lors du cycle électoral de 2024 pour ses cotes sur les résultats politiques. Ce n’est pas une coïncidence. C’est en quelque sorte le cœur de ce qui a rendu la plateforme célèbre au-delà des cercles crypto-natifs.
L’intérêt de JPMorgan pour un rôle potentiel de souscription lors d’une IPO de Polymarket, même après avoir coupé les liens bancaires, met un chiffre sur la façon dont Wall Street prend au sérieux la trajectoire à long terme de la plateforme.
Questions Fréquentes
Combien 1789 Capital investit-il dans Polymarket ?
1789 Capital contribuerait à hauteur de 300 millions de dollars à la levée de fonds de 1 milliard de dollars de Polymarket, portant sa participation totale dans la plateforme à environ 500 millions de dollars.
Quelle est la participation d’ICE dans Polymarket ?
Selon un dépôt du 30 juillet, Intercontinental Exchange détient des actions privilégiées de Polymarket évaluées à environ 2 milliards de dollars au 30 juin, représentant environ 22 % des actions en circulation ou 14 % sur une base entièrement diluée.
Pourquoi JPMorgan Chase a-t-il mis fin à sa relation avec Polymarket ?
JPMorgan a mis fin à sa relation bancaire avec Polymarket mi-août en raison de préoccupations réglementaires, bien que la banque ait déclaré rester ouverte à des opportunités de souscription si Polymarket envisageait une introduction en bourse.
Pourquoi c'est important
La levée de fonds d'un milliard de dollars par Polymarket souligne l'importance croissante des plateformes de marchés de prédiction dans l'écosystème financier, attirant des investissements significatifs même dans un climat économique incertain. En se rapprochant de la valorisation de son concurrent Kalshi, cet événement pourrait signaler un tournant dans la perception des marchés de prédiction, qui pourraient jouer un rôle de plus en plus prépondérant dans la prise de décision et l'analyse des tendances économiques. Cette dynamique témoigne également de l'intérêt des investisseurs pour des modèles économiques innovants dans le secteur des cryptomonnaies et des technologies associées.
