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Les experts financiers ont présenté vendredi leurs arguments. Les monnaies numériques des banques centrales ne sont pas seulement des améliorations technologiques agréables à avoir – elles sont des outils essentiels pour maintenir la stabilité des systèmes monétaires alors que le monde devient numérique. Le panel n’a pas mâché ses mots sur l’importance des CBDC pour maintenir le contrôle sur la monnaie.
Le groupe comprenait des responsables de banques centrales et des experts en politique qui observent les monnaies numériques privées empiéter sur les systèmes de paiement traditionnels. Ils sont assez inquiets de perdre le contrôle. Les CBDC pourraient offrir des réseaux de paiement sécurisés et efficaces que les gouvernements contrôlent réellement, contrairement au Bitcoin ou à d’autres cryptomonnaies qui fonctionnent en dehors de la surveillance traditionnelle. Mais construire ces systèmes ne sera ni facile ni bon marché.
Pourquoi les banques centrales veulent le contrôle
L’utilisation de l’argent liquide continue de diminuer. Les paiements numériques continuent de croître. Les banques centrales voient cette tendance et n’aiment pas la direction qu’elle prend – vers un monde où des entreprises privées contrôlent la façon dont les gens paient pour les choses. Les CBDC permettent aux banques centrales de rester pertinentes dans les paiements numériques tout en maintenant la souveraineté monétaire intacte.
Le panel a souligné que la fragmentation financière est un risque réel si les banques centrales restent sur la touche. Les monnaies numériques privées pourraient essentiellement créer des systèmes monétaires parallèles que les gouvernements ne peuvent pas contrôler. Et ce n’est pas quelque chose que les banques centrales veulent voir se produire. Les CBDC offrent un moyen de concurrencer directement les alternatives privées tout en maintenant la surveillance.
Certains pays testent déjà ces technologies. Le yuan numérique de la Chine a traité des millions de transactions dans les grandes villes. La Banque populaire de Chine n’attend pas – elle déploie son système de manière agressive dans le cadre d’un effort plus large pour moderniser les paiements et atteindre les populations mal desservies.
Tout le monde ne bouge pas rapidement.
Obstacles techniques et débats sur la vie privée
Le panel a admis que les CBDC font face à des obstacles majeurs. L’infrastructure financière existante a besoin de mises à niveau massives. Les préoccupations en matière de confidentialité sont énormes. Les coûts seront énormes, et personne n’est vraiment sûr de comment équilibrer les exigences de transparence avec les droits à la vie privée des gens.
Les banques traditionnelles sont nerveuses à l’idée que les CBDC perturbent leurs modèles économiques. Si les gens peuvent détenir de l’argent numérique directement auprès de la banque centrale, pourquoi auraient-ils besoin de banques commerciales ? Le panel a suggéré de déployer progressivement les CBDC pour donner aux banques le temps de s’adapter, mais cela ne résout pas la question fondamentale de savoir comment fonctionne la banque dans un monde de CBDC.
La vie privée reste le plus gros casse-tête. Les régulateurs veulent de la transparence pour suivre le blanchiment d’argent et d’autres crimes. Les citoyens veulent de la confidentialité pour les transactions légitimes. Trouver le bon équilibre nécessitera des cadres sophistiqués que la plupart des pays n’ont pas encore construits. Et il n’y a aucune garantie qu’ils réussiront du premier coup. Les observateurs de l’industrie ont noté des parallèles avec SEC déploie de nouveaux outils financiers ces dernières semaines.
La Banque centrale européenne adopte une approche prudente avec sa recherche sur l’euro numérique. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré le 1er avril que toute monnaie numérique viendrait en complément de l’argent liquide, sans le remplacer entièrement. La BCE a mené des études approfondies sur la façon dont un euro numérique pourrait fonctionner avec les systèmes financiers existants sans rien casser.
Problèmes de coordination mondiale
Les paiements transfrontaliers deviennent de plus en plus courants, mais les pays développent les CBDC de manière isolée. Le panel a appelé à une coopération internationale pour éviter des systèmes incompatibles qui ne peuvent pas se parler. Sans coordination, le système financier mondial pourrait se fragmenter en zones de monnaies numériques concurrentes.
Les petits pays pourraient bénéficier des travaux de recherche et développement des grandes économies, mais seulement s’il y a une véritable coopération et un partage des connaissances. Actuellement, la plupart des pays travaillent sur leurs propres solutions sans beaucoup de collaboration.
La Réserve fédérale est extrêmement prudente concernant les CBDC. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré le 28 mars que les États-Unis adoptent une approche délibérée, menant des consultations publiques pour recueillir les avis des parties prenantes. La Fed veut s’assurer que tout dollar numérique sert réellement le public américain et ne déstabilise pas le système financier.
Le Fonds monétaire international a publié un rapport le 30 mars avertissant des dangers du développement non coordonné des CBDC. Le FMI voit le potentiel des monnaies numériques pour transformer la finance mondiale, mais il s’inquiète des risques si les pays ne travaillent pas ensemble sur les normes et la mise en œuvre.
Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a exprimé un optimisme prudent le 29 mars quant à la capacité des CBDC à renforcer la résilience du système financier. Mais Bailey a souligné que toute monnaie numérique doit s’aligner sur les cadres réglementaires existants. Vous ne pouvez pas simplement ajouter une nouvelle technologie à d’anciennes règles et espérer que tout fonctionne. Ce développement s’aligne avec l’Australie oblige les échanges de crypto à obtenir, mettant en évidence les tendances du marché plus larges.
La banque centrale du Japon mène des expériences sur les CBDC pour comprendre comment un yen numérique pourrait affecter la politique monétaire et les institutions financières. Le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, a déclaré le 27 mars que des tests complets sont essentiels avant de prendre des engagements. La BOJ prévoit de poursuivre les programmes pilotes jusqu’à la fin de l’année.
La Banque de réserve de l’Inde en est aux premiers stades de la considération d’une roupie numérique. Le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a déclaré le 2 avril que les menaces à la cybersécurité sont une préoccupation majeure. Toute monnaie numérique a besoin de cadres de sécurité robustes pour prévenir le piratage et la fraude.
La banque centrale de Suisse reste sceptique quant aux besoins immédiats en CBDC. Le président de la Banque nationale suisse, Thomas Jordan, a déclaré le 31 mars que bien qu’ils recherchent le concept, ils ne se sont pas engagés à émettre un franc numérique. Jordan veut comprendre les implications plus larges pour le système financier suisse avant d’aller de l’avant.
Le calendrier pour une adoption généralisée des CBDC reste incertain. Certains pays pilotent activement des programmes tandis que d’autres recherchent encore des concepts de base.
Questions Fréquentes
Qu’est-ce qui distingue les CBDC des cryptomonnaies comme le Bitcoin ?
Les CBDC sont émises et contrôlées par les banques centrales, contrairement au Bitcoin qui fonctionne de manière indépendante. Les banques centrales peuvent réguler les CBDC et les intégrer aux outils de politique monétaire existants.
Quels pays sont les plus avancés dans le développement des CBDC ?
La Chine est en tête avec son yuan numérique qui traite déjà des millions de transactions dans les grandes villes. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon mènent des recherches et des programmes pilotes approfondis.
