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Le dollar a bondi vendredi matin. Les prix du pétrole ont atteint leur niveau le plus élevé depuis juillet 2024, alors que les tensions au Moyen-Orient ont ravivé les craintes de perturbations de l’approvisionnement via le détroit d’Ormuz, une voie maritime cruciale. Les traders ont rapidement abandonné les actifs à risque.
Le Brent a dépassé les 90 dollars le baril pour la première fois depuis des mois, avec le West Texas Intermediate juste derrière à 86,50 dollars. Cette flambée est survenue après des rapports d’attaques sur des navires commerciaux près du détroit, qui gère environ 20 % des expéditions mondiales de pétrole chaque jour. Les marchés de l’énergie sont devenus fous. Le détroit d’Ormuz relie le golfe Persique au golfe d’Oman, en faisant essentiellement le point de passage pétrolier le plus important au monde. Toute menace là-bas envoie des ondes de choc sur les places boursières de New York à Singapour.
Les marchés détestent l’incertitude. Et ils en ont à revendre.
La Réserve fédérale surveille les indicateurs d’inflation de près en ce moment, et la flambée des prix du pétrole complique sérieusement leur tâche. Les coûts de l’énergie se répercutent rapidement sur l’ensemble de l’économie – du transport routier à la fabrication en passant par les billets d’avion. Les responsables de la Fed n’avaient probablement pas besoin de ce casse-tête alors qu’ils essaient de réussir un atterrissage en douceur. L’équipe de Jerome Powell se réunit à nouveau dans deux semaines, et ces mouvements pétroliers pourraient les pousser vers une position plus stricte si les pressions sur les prix s’intensifient.
Les marchés boursiers ne savaient pas quelle direction prendre. Le S&P 500 a ouvert en baisse de 0,8 % avant de récupérer un peu de terrain à la mi-journée. Les actions des entreprises énergétiques comme Exxon et Chevron ont bondi de 4 à 5 %, mais les compagnies aériennes ont été frappées par les craintes liées aux coûts du carburant.
Et les traders cherchent désespérément plus d’informations.
Les responsables gouvernementaux ne disent pas grand-chose pour l’instant, ce qui rend tout le monde plus nerveux. La Maison Blanche n’a publié aucune déclaration sur d’éventuelles actions diplomatiques ou des libérations de réserves stratégiques. La secrétaire à l’Énergie, Jennifer Granholm, a participé à des réunions avec les grands noms de l’industrie, mais aucun mot sur ce qui est discuté. Le ministre de l’Énergie saoudien, le prince Abdulaziz bin Salman, a tenté de calmer les esprits hier, affirmant que le royaume reste « engagé pour la stabilité du marché ». Mais ses paroles n’ont pas arrêté la montée du pétrole.
La semaine prochaine apporte le rapport mensuel sur l’emploi, qui pourrait recentrer l’attention sur les données économiques nationales. Le chiffre des emplois non agricoles de vendredi montrera si le marché du travail est toujours en surchauffe ou en train de se calmer. Une forte croissance de l’emploi pourrait donner à la Fed plus de marge pour rester agressive sur les taux, même avec la montée des prix du pétrole. Des chiffres faibles pourraient compliquer encore les choses. Cela fait suite à Le dollar reste fort tandis que.
L’OPEP se réunit le 7 mars. Personne ne sait ce qu’ils feront.
Christine Lagarde, de la Banque centrale européenne, a déclaré qu’elle « surveille de près » les mouvements des prix de l’énergie avant leur réunion de politique monétaire. L’économie de la zone euro ne peut pas supporter un autre choc énergétique en ce moment – elle gère encore les retombées de la situation Russie-Ukraine. Les prix élevés du pétrole frappent plus durement les consommateurs européens que les Américains, car ils paient déjà plus cher pour l’essence.
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a été informée de la situation dans le détroit mais n’a pas fait de commentaires publics. En coulisses, on parle de canaux diplomatiques et peut-être de puiser dans les réserves stratégiques de pétrole si les choses empirent. Les États-Unis ont déjà libéré des réserves lorsque le pétrole a flambé, mais l’équipe de Biden semble hésiter à jouer cette carte à nouveau si tôt.
Les compagnies pétrolières réexaminent leurs opérations au Moyen-Orient. Le PDG d’ExxonMobil, Darren Woods, a déclaré que son entreprise est « préparée à ajuster la logistique et les chaînes d’approvisionnement » si nécessaire. C’est du langage d’entreprise pour dire « nous sommes inquiets ». Chevron et BP font probablement des évaluations de risques similaires en ce moment. Ces entreprises ont des milliards investis dans la région et ne peuvent pas simplement plier bagage du jour au lendemain.
Les compagnies aériennes paniquent discrètement. Delta a un appel aux investisseurs le 9 mars où ils devront aborder les coûts du carburant. Le kérosène suit de près le pétrole brut, donc les transporteurs envisagent des hausses potentielles des prix des billets ou des réductions de routes si cette flambée du pétrole persiste. Les actions de Southwest et American Airlines ont chuté de 3 à 4 % vendredi matin. Pour plus de détails, voir APEMARS bondit de 5900 % alors.
La Commission nationale du développement et de la réforme de la Chine a déclaré qu’elle est « prête à libérer des réserves stratégiques si nécessaire ». C’est la façon de Pékin de dire qu’ils prennent cela au sérieux. La Chine importe d’énormes quantités de pétrole via le détroit d’Ormuz, donc toute perturbation les frappe durement.
L’Administration de l’information sur l’énergie publie son rapport hebdomadaire sur le pétrole le 8 mars. Les traders examineront ces chiffres d’inventaire pour des indices sur la tension de l’approvisionnement. Les stocks actuels sont déjà en dessous des moyennes quinquennales dans certaines catégories.
Personne ne sait combien de temps cette tension va durer. Le pétrole pourrait continuer à grimper si d’autres navires sont ciblés. Le dollar bénéficie des flux de refuge, mais les coûts énergétiques plus élevés finissent par nuire aux consommateurs américains aussi. C’est une situation complexe sans réponses faciles.
L’Agence internationale de l’énergie a averti le mois dernier que les stocks mondiaux de pétrole restent « dangereusement bas » à l’approche de la saison de conduite estivale de pointe. Les stocks commerciaux dans les pays de l’OCDE sont inférieurs de 200 millions de barils à leur moyenne quinquennale, laissant peu de marge pour les chocs d’approvisionnement.
Les taux d’assurance pour les pétroliers traversant le détroit ont bondi de 15 % du jour au lendemain. Les souscripteurs de Lloyd’s de Londres réévaluent les primes de risque pour les navires transportant du brut à travers le corridor du golfe Persique. Certaines compagnies maritimes ont déjà redirigé des cargaisons autour du cap de Bonne-Espérance en Afrique, ajoutant deux semaines et 2 millions de dollars de coûts supplémentaires par voyage.
