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Le marché des actifs réels tokenisés de Stellar a littéralement explosé cette année. Au 29 août, la capitalisation boursière du marché RWA du réseau s’élevait à 3,996 milliards de dollars, soit une augmentation d’environ 360 % par rapport à 868,8 millions de dollars il y a seulement douze mois.
C’est une augmentation impressionnante pour n’importe quel réseau blockchain, et cela ne s’est pas fait en silence. La croissance provient d’un mélange de grands noms institutionnels qui se sont impliqués, de nouvelles classes d’actifs qui ont été tokenisées, et d’une poignée d’émetteurs majeurs dominant ce qui est encore un marché assez concentré. Spiko est en tête avec 1,55 milliard de dollars d’actifs sur le réseau. Derrière lui : Realiz avec 559 millions de dollars, Tradable avec 548 millions de dollars, Franklin Templeton avec 546 millions de dollars, et Ondo avec 535 millions de dollars. Cinq acteurs, des chiffres énormes. La dette publique non américaine — pensez aux CETES mexicains et aux obligations gouvernementales brésiliennes — constitue également une partie de ce total, Stellar détenant environ 490 millions de dollars dans cette classe d’actifs à elle seule. Etherfuse a participé à soutenir certaines de ces émissions d’obligations gouvernementales tokenisées.
Pas mal pour un réseau qui a passé des années dans l’ombre de Bitcoin et Ethereum.
DTCC, Tradable, et la poussée institutionnelle
L’élan institutionnel est probablement l’histoire la plus importante ici. En mai, la Depository Trust & Clearing Corporation — la DTCC, qui traite des milliers de milliards de dollars en titres chaque année — a annoncé qu’elle prévoyait de lier son service de tokenisation avec Stellar. L’objectif : intégrer éventuellement les bons du Trésor américain tokenisés et d’autres instruments financiers majeurs sur le réseau. Ce n’est pas une mince affaire. Le fait que la DTCC touche une blockchain publique est le genre de mouvement qui fait que la finance traditionnelle se redresse et prête attention.
Ensuite, en juillet, Tradable est allé plus loin. L’entreprise a déclaré vouloir apporter jusqu’à 1 milliard de dollars d’actifs de crédit privé sur Stellar, avec un accent sur l’amélioration des flux de travail de conformité et de la gestion du cycle de vie des actifs. Tradable avait déjà 1,7 milliard de dollars de crédit privé tokenisé répartis sur près de 30 positions avant cette annonce. Ce n’est donc pas un nouveau venu qui teste les eaux — c’est une entreprise qui pense clairement que Stellar peut gérer une gestion d’actifs de niveau institutionnel sérieux.
Et elle a probablement raison. Le réseau a discrètement construit le type d’infrastructure qui rend ces accords possibles : des outils de conformité, des rails de règlement, et maintenant une liste croissante de contreparties crédibles.
Le stablecoin de MoneyGram et la couche de paiement de Stellar
Les paiements numériques croissent également sur Stellar, pas seulement les actifs tokenisés. En juin, MoneyGram a lancé le stablecoin MGUSD sur Stellar. L’idée est simple — offrir à la base d’utilisateurs mondiale de MoneyGram un moyen de détenir et de déplacer des soldes libellés en dollars sans friction. MoneyGram a une empreinte internationale massive, donc l’arrivée de MGUSD sur Stellar n’est pas une expérience de niche. C’est une intégration de paiements dans le monde réel à grande échelle.
Le réseau prend actuellement en charge environ 438 millions de dollars en stablecoins vérifiés par des réserves. C’est un chiffre significatif, et MGUSD s’ajoute à une pile de stablecoins que Stellar a construite délibérément. Pour les paiements transfrontaliers spécifiquement, les stablecoins sur un réseau rapide et à faible coût comme Stellar peuvent être très attrayants — surtout sur les marchés où l’accès au dollar est limité ou coûteux.
Donc, le réseau tire dans deux directions à la fois : la tokenisation institutionnelle d’un côté, les paiements de détail et de transfert de l’autre. C’est une large voie à occuper.
XLM n’a pas suivi
Voici la partie délicate. XLM, le token natif de Stellar, a baissé d’environ 11 % depuis janvier, se maintenant autour de 0,18 $ selon les données de CoinGecko. C’est une déconnexion étrange — le marché des actifs du réseau croît presque de quatre fois, mais le token qui y est lié perd du terrain.
Ce n’est pas entièrement surprenant, cependant. La tokenisation RWA et l’émission de stablecoins ne stimulent pas nécessairement la demande pour le token natif comme le fait le trading spéculatif. Les institutions utilisant Stellar pour le règlement ou la gestion d’actifs peuvent détenir un minimum de XLM — juste assez pour payer les frais de transaction — et passer à autre chose. La valeur économique reste dans les actifs tokenisés, pas dans XLM lui-même.
Si cela change à mesure que les volumes augmentent, c’est incertain. Peut-être que les revenus des frais finiront par compter davantage. Peut-être que XLM trouvera preneur si les marchés cryptographiques plus larges se redressent. Pour l’instant, le token et le réseau racontent deux histoires très différentes.
Le plan de Tradable d’ajouter jusqu’à 1 milliard de dollars supplémentaires en actifs de crédit privé à un réseau qui détient déjà 1,7 milliard de dollars dans cette catégorie de la même entreprise est le signe le plus clair d’où proviendra probablement la croissance à court terme de Stellar.
Questions Fréquentes
Quelle est la croissance du marché RWA de Stellar en 2026 ?
Le marché des actifs réels tokenisés de Stellar a atteint 3,996 milliards de dollars au 29 août 2026, soit une augmentation d’environ 360 % par rapport à 868,8 millions de dollars l’année précédente.
Quels émetteurs détiennent le plus d’actifs sur le marché RWA de Stellar ?
Spiko est en tête avec 1,55 milliard de dollars, suivi de Realiz avec 559 millions de dollars, Tradable avec 548 millions de dollars, Franklin Templeton avec 546 millions de dollars, et Ondo avec 535 millions de dollars.
Pourquoi XLM est-il en baisse alors que le réseau Stellar se développe ?
XLM a chuté d’environ 11 % en 2026 à environ 0,18 $, probablement parce que l’activité institutionnelle RWA ne nécessite pas de grandes quantités de XLM — les institutions détiennent généralement juste assez pour couvrir les frais de transaction.
Pourquoi c'est important
La croissance rapide du marché des actifs réels tokenisés de Stellar témoigne d'un engouement croissant pour l'intégration des actifs physiques dans l'écosystème blockchain, ce qui pourrait redéfinir les pratiques d'investissement traditionnelles. Cependant, la chute de 11 % du prix du XLM souligne la volatilité inhérente aux marchés cryptographiques, marquant un contraste entre l'expansion d'un secteur et la performance de son actif natif. Cette dynamique soulève des questions sur la manière dont les investisseurs évaluent les projets blockchain, en mettant l'accent sur la nécessité d'une gestion des risques adéquate.
