UBS relève son objectif EUR/CZK à 25,50 en raison des craintes de guerre en Iran

UBS a relevé ses prévisions pour l’euro-koruna. La banque suisse prévoit désormais que l’EUR/CZK atteindra 25,50 d’ici la fin du trimestre, contre un objectif précédent de 25,00, alors que les tensions en Iran secouent les marchés mondiaux et poussent les investisseurs à chercher la sécurité.

Le conflit en Iran a pratiquement tout changé pour les traders de devises cette semaine. Les analystes d’UBS ont déclaré que l’euro pourrait se renforcer alors que les gens se débarrassent des actifs plus risqués et se tournent vers ce qu’ils considèrent comme des paris plus sûrs. Les observateurs du marché sont rivés aux flux d’informations du Moyen-Orient, sachant que toute escalade pourrait bouleverser les économies européennes et les flux de devises. La koruna semble vulnérable en ce moment – les actifs tchèques ne sont pas perçus comme des « valeurs refuges » lorsque les tensions géopolitiques s’intensifient.

Les volumes de transactions ont récemment explosé. L’activité EUR/CZK a fortement augmenté.

Les prix de l’énergie alimentent les craintes sur les devises

Les perturbations de l’approvisionnement en pétrole restent la principale préoccupation des marchés européens. UBS pense que la koruna s’affaiblira car les investisseurs se tournent vers des devises qui semblent plus stables lorsque les prix de l’énergie deviennent fous. L’économie tchèque fait face à de réels défis si les coûts du pétrole et du gaz augmentent – ce type de choc réduit les perspectives de croissance et rend la koruna moins attrayante pour les gestionnaires de fonds mondiaux.

Les grands investisseurs ont déjà commencé à ajuster leurs stratégies de couverture de change. Certains parient sur une nouvelle baisse de la koruna, tandis que d’autres jouent la défense avec des options et des forwards. La Bourse de Prague a vu les volumes de transactions en devises augmenter alors que les courtiers se repositionnaient pour plus de volatilité à venir. Et il y en a probablement plus à venir – personne ne sait combien de temps cette situation en Iran va durer.

La Banque nationale tchèque n’a pas encore bougé. La CNB maintient son taux directeur à 3,75 % et se concentre sur les tendances de l’inflation intérieure, mais tout grand changement de l’EUR/CZK pourrait les obliger à repenser leur position. Les responsables de la banque surveillent de près mais ne dévoileront pas leurs intentions sur d’éventuels changements de politique.

Les traders divisés sur les perspectives de la koruna

Les stratèges en devises ne s’accordent pas sur la suite des événements. Petr Krpata d’ING pense que la koruna reste faible car elle est sensible aux chocs externes, notamment ceux liés à l’énergie. Il a déclaré que la devise pourrait continuer à glisser si les tensions en Iran s’aggravent. Mais certains traders de Prague sont prudemment optimistes quant à une stabilisation prochaine – ils ne parient pas tous sur de nouvelles baisses.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, est sous pression pour aborder les retombées économiques. La réunion de la BCE à la mi-avril pourrait apporter de nouvelles mesures si la situation en Iran s’aggrave. Lagarde n’a pas beaucoup parlé publiquement, mais des sources internes à la BCE discuteraient de plans de contingence pour la stabilité de la zone euro. Cela fait écho aux thèmes explorés dans Dollar Hits Three-Month Peak as Iran, soulignant le paysage changeant.

La ministre des Finances tchèque, Alena Schillerová, s’inquiète de la compétitivité des exportations. Elle a déclaré le 29 mars que les fluctuations des devises pourraient nuire aux entreprises qui dépendent fortement des marchés de la zone euro. Le ministère prépare des plans de soutien pour les entreprises si la volatilité persiste – ils ne prennent pas de risques avec la perturbation économique.

La Bundesbank allemande analyse également les effets d’entraînement. Un porte-parole a déclaré le 30 mars que les impacts directs pourraient être limités, mais que les effets secondaires par le biais des canaux commerciaux et énergétiques pourraient créer des problèmes. L’Allemagne reste centrale dans les discussions sur la stabilité de la zone euro en tant que plus grande économie de la région.

Le sentiment du marché reste mitigé sur les parquets de trading. Certains investisseurs se couvrent contre une faiblesse accrue de la koruna tandis que d’autres pensent que le pire pourrait être passé. Personne ne fait encore de gros paris directionnels – il y a trop d’incertitude sur la façon dont le conflit en Iran va évoluer.

Le FMI reste silencieux pour l’instant

Le Fonds monétaire international n’a pas émis de déclarations officielles sur la situation. Mais un responsable du FMI a déclaré en privé que le fonds surveille de près les tensions géopolitiques. La source a noté qu’une instabilité prolongée pourrait forcer des révisions des prévisions économiques régionales, en particulier si les marchés de l’énergie sont sérieusement perturbés.

Les analystes d’UBS soulignent que leur révision des prévisions reflète des facteurs de risque immédiats plutôt que des fondamentaux à long terme. Ils sont prêts à ajuster à nouveau si le conflit s’intensifie – ce n’est pas une prévision figée. La banque souhaite que ses clients surveillent les indicateurs économiques tels que les taux d’inflation et les politiques des banques centrales qui pourraient influencer davantage les marchés des changes. Les observateurs de l’industrie ont noté des parallèles avec Bitcoin Fear Index Crashes to Three-Year ces dernières semaines.

Les responsables tchèques n’ont pas répondu aux demandes de commentaires sur les impacts potentiels de la force de l’euro. La Banque centrale de la République tchèque maintient son approche attentiste tout en surveillant les développements. Les données de trading du 29 mars montrent une activité toujours élevée dans les paires EUR/CZK alors que les investisseurs se positionnent pour ce qui pourrait arriver ensuite.