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Crypto.com vient de faire une avancée significative dans la finance traditionnelle. La plateforme lance des dérivés tokenisés qui suivent 1 500 actions et ETF américains — une initiative qui la place au cœur de l’un des segments du marché à la croissance la plus rapide actuellement.
Les utilisateurs éligibles de l’Espace économique européen et d’autres marchés spécifiés peuvent négocier des positions à partir de seulement 1 $, 24 heures sur 24. La gamme inclut certains des plus grands noms de Wall Street — Apple, Nvidia, Tesla — ainsi que des produits ETF comme SPDR Gold Shares et iShares Silver Trust. Les produits sont émis par Foris Capital CY Limited, et les actifs de soutien sont détenus par le courtier américain Alpaca. Les utilisateurs obtiennent une exposition synthétique aux mouvements de prix, ce qui mérite d’être précisé : vous ne possédez pas les actions sous-jacentes et vous n’obtenez pas de droits de vote. Des ajustements équivalents aux dividendes pourraient être fournis, mais ce n’est pas garanti.
Aucun droit d’actionnaire. Point final.
L’acquisition de Foris a rendu cela possible
Rien de tout cela ne serait possible sans l’acquisition de Foris Capital par Crypto.com en mai 2025. Cet accord a permis à la plateforme d’obtenir une licence de la directive sur les marchés d’instruments financiers — MiFID, pour faire court — qui est essentiellement le passeport réglementaire nécessaire pour offrir légalement ce type de produits à travers l’Europe. Sans cela, rien ne se passe.
Crypto.com se classe comme la 11ème plus grande plateforme d’échange au monde. Ce n’est pas un petit acteur qui s’essaye à quelque chose de nouveau. La plateforme parie que sa base d’utilisateurs existante, combinée à une disponibilité 24/7 et à des points d’entrée bas, peut attirer les traders de détail qui souhaitent une exposition aux actions sans ouvrir de compte de courtage traditionnel. C’est une proposition de valeur assez claire, même si la structure synthétique comporte ses propres compromis.
Le marché des actions tokenisées a atteint une valeur totale de 2,49 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 600 % au cours de l’année écoulée — un chiffre qui aurait semblé absurde il n’y a pas si longtemps. Citi a mis un chiffre à plus long terme sur la table : les titres tokenisés pourraient atteindre 5,5 trillions de dollars d’ici 2030. C’est une projection, pas une garantie, mais c’est le genre de chiffre qui attire l’attention des conseils d’administration.
Crypto.com n’est pas seul ici
Kraken, Bybit et Robinhood ont tous lancé des produits d’actions tokenisées destinés aux investisseurs non américains. Bitget a fait de même. Le schéma est assez cohérent — les plateformes ciblent les traders de détail internationaux qui ne peuvent pas facilement accéder aux actions américaines par les canaux conventionnels. Les rails blockchain rendent cet accès moins cher et plus rapide, du moins en théorie.
Mais ce ne sont pas seulement les plateformes d’échange qui bougent ici. La Depository Trust & Clearing Corporation — la DTCC, qui est au cœur du règlement des titres américains — a commencé à tester l’infrastructure des titres tokenisés. C’est un signal significatif. Lorsque la plomberie de la finance traditionnelle commence à expérimenter ce genre de choses, ce n’est plus un développement marginal.
Le Nasdaq et la Bourse de New York ont tous deux annoncé leurs propres initiatives de tokenisation. Les détails sur celles-ci sont encore flous, mais la direction est claire.
Une chose qui attire plus d’attention à mesure que le marché se développe : tous les produits d’actions tokenisées ne fonctionnent pas de la même manière. Certains, comme les nouvelles offres de Crypto.com, offrent une exposition synthétique — vous suivez le prix, sans détenir de revendication sur les actions réelles. D’autres sont des modèles sponsorisés par des émetteurs où de vraies actions sont placées sur la chaîne, préservant la propriété et les droits des actionnaires. La distinction est importante, et les régulateurs semblent s’en rendre compte. Le modèle qui l’emportera dépendra probablement autant de la pression réglementaire que de la demande des utilisateurs.
La question des structures synthétiques contre celles sponsorisées par des émetteurs va être un véritable combat. Les produits synthétiques sont plus faciles à lancer et à développer à l’échelle mondiale, mais ils comportent un risque de contrepartie et éliminent les droits de propriété. Les modèles sponsorisés par des émetteurs se rapprochent plus de la réalité mais sont plus difficiles à construire et plus coûteux à gérer. Il n’y a pas encore de gagnant évident.
Ce qui est clair, c’est que la convergence entre l’infrastructure crypto et les actions traditionnelles ne ralentit pas. Les plateformes d’échange qui ont bâti leur réputation sur Bitcoin et Ethereum poursuivent maintenant les traders d’actions. Les acteurs de l’infrastructure du marché traditionnel testent les rails blockchain. Et quelque part au milieu, les investisseurs de détail en Europe et en Asie ont accès à une exposition aux actions américaines pour un dollar par transaction, 24 heures sur 24.
L’offre de produits de Crypto.com couvre 1 500 noms. C’est un vaste filet.
Questions Fréquentes
Quels actifs les utilisateurs peuvent-ils négocier via les nouveaux dérivés tokenisés de Crypto.com ?
Les utilisateurs peuvent accéder à des dérivés tokenisés suivant 1 500 actions et ETF américains, y compris Apple, Nvidia, Tesla, SPDR Gold Shares et iShares Silver Trust, avec des positions à partir de 1 $.
Le produit d’actions tokenisées de Crypto.com confère-t-il des droits d’actionnaire aux utilisateurs ?
Non. Les produits offrent une exposition synthétique aux mouvements de prix uniquement. Les utilisateurs n’acquièrent ni propriété ni droits d’actionnaire, bien que des ajustements équivalents aux dividendes puissent être fournis.
