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Le marché des contrats à terme de NEAR vient de battre tous ses records. L’intérêt ouvert pour les contrats NEAR a atteint 1,92 milliard de dollars le 12 octobre, un chiffre qui semble énorme — et il l’est — mais cela ne signifie pas que 1,92 milliard de dollars en liquidités fraîches ont inondé le marché.
Pourquoi c'est important
L'augmentation de l'intérêt ouvert pour les contrats à terme de NEAR, atteignant 1,92 milliard de dollars, souligne une dynamique significative dans le secteur des cryptomonnaies, particulièrement à un moment où l'engouement pour l'intelligence artificielle influence les investissements. Cette tendance révèle non seulement un regain d'intérêt pour NEAR, mais également l'importance croissante des produits dérivés dans la gestion des risques et la spéculation sur les marchés crypto. Dans un environnement où la volatilité demeure élevée, ces chiffres peuvent également signaler une confiance accrue des investisseurs, malgré les nuances concernant la nature des liquidités impliquées.
Il est important de préciser : l’intérêt ouvert suit la valeur totale des contrats encore ouverts, non réglés. Ce chiffre augmente donc lorsque les traders ouvrent de nouvelles positions, oui, mais aussi lorsque le prix de NEAR augmente ou lorsque les ratios de levier gonflent. Dans le cas de NEAR, les trois ont probablement eu lieu en même temps. En juillet et août, l’intérêt ouvert se situait entre 300 millions et 450 millions de dollars. Puis, à la mi-septembre, le chiffre a commencé à grimper rapidement. Il a dépassé le milliard avant que la plupart des gens ne s’en aperçoivent, puis a continué jusqu’à atteindre 1,92 milliard de dollars. Pendant la même période, le prix de NEAR est passé d’environ 1,60 dollar en août à près de 6 dollars — soit une augmentation de plus de 260 %. Et voici le point : l’intérêt ouvert en dollars a augmenté beaucoup plus rapidement que le nombre réel de jetons derrière. Cet écart est essentiellement l’empreinte de l’effet de levier.
Le récit de l’IA détourne le capital des grandes capitalisations
Le timing est important. NEAR a atteint son sommet pendant une semaine difficile pour la crypto dans son ensemble. Le Bitcoin a chuté de 3,2 %. L’Ethereum a baissé de 7 %. Seuls 11 des 66 principaux altcoins ont réussi à enregistrer des gains. Les ETF Bitcoin américains ont perdu 679 millions de dollars en sorties nettes, les fonds Ethereum ont perdu 542 millions de dollars, et 1,19 milliard de dollars de positions crypto ont été liquidées en l’espace de 24 heures. Pas un contexte idéal.
Et pourtant, NEAR a progressé. La société de market-making Wintermute l’a signalé comme l’un des gagnants les plus clairs d’une rotation de capital des grandes capitalisations et de la DeFi vers les actifs liés à l’IA. L’argent a bougé. NEAR en a capté la majeure partie. Wintermute a également évoqué les signatures post-quantiques et les short squeezes comme contributeurs possibles au mouvement, bien que la société ait précisé que ce ne sont que des théories non vérifiées, pas des moteurs confirmés.
L’angle IA n’est pas qu’un simple récit, cependant. NEAR a construit une véritable infrastructure. Il a intégré OpenRouter dans sa plateforme d’inférence confidentielle, qui permet aux modèles d’IA de fonctionner sans exposer de données sensibles — une réelle distinction technique dans un domaine où la confidentialité des données est de plus en plus scrutée. Il travaille également sur des outils qui permettent aux agents d’IA d’opérer sur plusieurs réseaux blockchain, essayant de se positionner à l’intersection de l’automatisation de l’IA et de l’interopérabilité cross-chain. Que ce travail se traduise en revenus et en utilisateurs est une autre question, mais le développement est réel.
Le levier se dénoue alors que le prix recule de 5,88 $
NEAR a culminé à 5,88 $ avant de reculer autour de 5 $. L’intérêt ouvert a chuté avec lui — de 1,92 milliard de dollars à 1,56 milliard de dollars, une baisse d’environ 360 millions de dollars. Ce type de déclin signifie généralement que des positions ont été fermées ou liquidées. C’est un signe assez clair qu’une grande partie du mouvement était à effet de levier, et lorsque le prix s’est stabilisé, ces positions se sont rapidement dénouées.
Le côté dérivés du marché de NEAR est encore énorme par rapport au spot. Le volume quotidien des contrats à terme s’élève à environ 2,4 milliards de dollars. Le volume spot ? Environ 440 millions de dollars. Ce ratio — les contrats à terme dépassant de plus de cinq fois le spot — signifie que les dérivés font la majeure partie du travail pour fixer le prix de NEAR en ce moment. Les acheteurs spot ne mènent pas ici. Ce sont les traders de contrats à terme qui le font.
Sur le graphique, la plage de 4,60 $ à 4,30 $ est la principale zone de support technique. Un mouvement net au-dessus de 5,50 $ pourrait préparer une nouvelle course vers 6 $. Il n’est pas clair si l’appétit pour le levier est encore là pour le pousser, cependant.
Les signatures post-quantiques reviennent souvent dans les discussions autour de la feuille de route de NEAR. L’idée est que l’informatique quantique menace éventuellement les systèmes cryptographiques actuels, et intégrer la sécurité post-quantique maintenant place NEAR en avance sur cette courbe. C’est un argument crédible à long terme. Que cela pousse réellement les traders à ouvrir des positions à terme à effet de levier en octobre est plus difficile à vendre.
L’écart spot-contre-dérivés mérite d’être surveillé. Lorsque le volume des dérivés d’un jeton dépasse de loin son volume spot par cette marge, les mouvements de prix peuvent être brusques dans les deux sens. La liquidité sur le spot est plus mince, donc une pression à la hausse initiée par les contrats à terme peut faire monter le prix rapidement — et une cascade de liquidations peut le faire redescendre tout aussi vite. La récente chute de 360 millions de dollars de l’intérêt ouvert de NEAR en quelques jours est un bon exemple de la rapidité avec laquelle cela peut s’inverser.
Donc, NEAR a une véritable histoire d’IA, une véritable feuille de route de développement, et un véritable record sur les marchés des dérivés. Il a également un ratio contrats à terme-spot qui crie la spéculation sur la conviction. Un volume quotidien de contrats à terme de 2,4 milliards de dollars contre 440 millions de dollars en spot indique que la plupart des actions sont des traders pariant sur le prix, pas des détenteurs accumulant des jetons.
Questions Fréquentes
Qu’est-ce qui a poussé l’intérêt ouvert de NEAR à 1,92 milliard de dollars le 12 octobre ?
Un mélange de création de nouvelles positions, la flambée du prix de NEAR de 1,60 $ à près de 6 $, et une utilisation intensive de l’effet de levier ont poussé l’intérêt ouvert à 1,92 milliard de dollars, la société de market-making Wintermute pointant une rotation de capital vers les actifs liés à l’IA comme facteur clé.
Comment le volume des contrats à terme de NEAR se compare-t-il à son marché spot ?
Le volume quotidien des contrats à terme de NEAR est d’environ 2,4 milliards de dollars contre environ 440 millions de dollars en volume spot, ce qui signifie que les dérivés sont la force dominante dans la formation du prix de NEAR en ce moment.
