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Le Salvador a une fois de plus enrichi son trésor Bitcoin, cette fois en achetant 21 BTC le 7 septembre pour marquer le quatrième anniversaire de la loi sur le Bitcoin. Cet achat symbolique reflète l’offre limitée de Bitcoin à 21 millions de pièces et réaffirme l’engagement du gouvernement envers sa stratégie crypto à long terme.
Le président Nayib Bukele a confirmé l’achat via le Bureau national du Bitcoin, malgré les inquiétudes persistantes de prêteurs internationaux tels que le Fonds monétaire international (FMI). Cette initiative montre la volonté du pays de poursuivre son plan d’adoption du Bitcoin, même sous pression extérieure.
Réserves de Bitcoin dépassant 700 millions de dollars
Avec cette dernière acquisition, les avoirs en Bitcoin du Salvador atteignent 6 313,18 BTC, pour une valeur approximative de 701 millions de dollars. Depuis mars 2024, le gouvernement achète régulièrement 1 BTC par jour, accumulant des réserves indépendamment de la volatilité du marché.
Cette accumulation place le pays parmi les plus grands détenteurs étatiques de Bitcoin. Si certains critiquent les risques liés à cette stratégie, les partisans estiment que les achats constants du Salvador démontrent la confiance dans le potentiel à long terme de Bitcoin.
Origines de la loi sur le Bitcoin au Salvador
Le Salvador a marqué l’histoire en 2021 en devenant le premier pays à adopter Bitcoin comme monnaie légale, aux côtés du dollar américain. L’initiative visait à accroître l’inclusion financière et à réduire les coûts des transferts pour les citoyens, nombreux à dépendre de l’argent envoyé par leurs proches à l’étranger.
À l’époque, la décision a été fortement critiquée par les institutions financières mondiales et les économistes. Les inquiétudes portaient sur la volatilité du Bitcoin, son impact sur la stabilité fiscale et la centralisation de sa mise en œuvre, malgré l’esprit décentralisé de la cryptomonnaie.
Accord de prêt avec le FMI et tensions
L’achat continu de Bitcoin par le Salvador a créé des tensions avec le FMI, qui a approuvé un accord de prêt de 1,4 milliard de dollars en décembre 2024. Dans le cadre du mécanisme étendu (Extended Fund Facility), le gouvernement s’était engagé à suspendre l’accumulation volontaire de Bitcoin par les entités publiques.
L’accord exigeait également des modifications de la loi sur le Bitcoin, rendant l’acceptation par les commerçants facultative plutôt qu’obligatoire. De plus, le gouvernement s’était engagé à dissoudre le fonds Fidebitcoin et à progressivement supprimer le programme de portefeuille Chivo, critiqué pour ses inefficacités.
Malgré ces engagements, le gouvernement continue d’accumuler du Bitcoin, soulevant des questions sur le respect des conditions du prêt du FMI, d’autant plus que les futurs versements dépendent des examens périodiques jusqu’en 2027.
Sécurité et gestion des réserves
Au-delà de l’accumulation, le Salvador a pris des mesures pour sécuriser ses avoirs en Bitcoin. Fin août 2025, le Bureau national du Bitcoin a réparti les réserves du pays sur plusieurs portefeuilles, chacun plafonné à 500 BTC, invoquant les menaces liées à l’informatique quantique.
Pour renforcer la transparence, le gouvernement a publié un tableau de bord public listant les nouvelles adresses de portefeuilles, permettant aux citoyens et aux observateurs internationaux de suivre les réserves en temps réel.
Gains non réalisés et estimations du FMI
Selon un rapport du FMI publié en mars, le Salvador a dépensé environ 300 millions de dollars pour ses achats de Bitcoin depuis 2021. Aux prix actuels, cet investissement aurait généré plus de 400 millions de dollars de gains non réalisés.
Cependant, le FMI note que les pratiques limitées de divulgation du pays rendent difficile l’évaluation indépendante de la performance réelle du portefeuille. Bien que le gouvernement partage régulièrement des chiffres, des questions subsistent sur la transparence globale et la gestion des risques.
Le Salvador parmi les principaux détenteurs souverains
Malgré les critiques, les avoirs en Bitcoin du Salvador restent parmi les plus importants pour un État souverain. Alors que certains pays expérimentent le minage de Bitcoin ou des actifs tokenisés adossés à des matières premières, le Salvador s’est positionné comme leader dans l’accumulation directe de Bitcoin.
Cette stratégie suscite à la fois intérêt et scepticisme dans le monde entier. Certaines nations en développement voient le Salvador comme un exemple d’inclusion financière numérique, tandis que d’autres avertissent que lier les réserves nationales à un actif volatil pourrait créer des risques fiscaux.
Perspectives
L’achat symbolique de 21 BTC à l’occasion du Bitcoin Day envoie un message clair : le gouvernement reste engagé dans sa stratégie crypto-first. Cependant, l’équilibre entre politique nationale et obligations financières internationales devient de plus en plus complexe.
Alors que les examens de conformité du FMI se poursuivront jusqu’en 2027, le Salvador fera probablement face à un contrôle accru sur ses politiques Bitcoin. Pour l’instant, le gouvernement semble déterminé à continuer à « accumuler des sats » tout en renforçant sa réputation en tant que première nation Bitcoin au monde.
