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Mike Selig, président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, a publié mardi un éditorial dans lequel il présente une nouvelle stratégie visant à moderniser la régulation financière américaine. L’accent est mis sur l’établissement de règles claires et adaptées pour les actifs numériques et d’autres technologies émergentes, abandonnant l’approche traditionnelle de « régulation par l’application » des lois.
Dans son communiqué, Selig a décrit cette initiative comme un moment crucial pour les marchés financiers américains. Selon lui, les avancées dans la blockchain et l’intelligence artificielle permettent le développement de nouveaux produits et modèles économiques que les réglementations en vigueur ne peuvent pas surveiller efficacement.
« Les progrès technologiques transforment radicalement le secteur des services financiers », a-t-il déclaré. Selig a évoqué le possible passage prochain par le Congrès de la loi sur la clarté des marchés d’actifs numériques, qui établirait une structure formelle pour le marché crypto aux États-Unis.
Si cette législation est adoptée, elle élargirait l’autorité de la CFTC sur les marchés d’actifs numériques, plaçant ainsi l’agence au cœur de la régulation d’une grande partie de l’économie crypto.
Initiative « Future-Proof » de la CFTC
Selig a également annoncé le lancement d’une nouvelle initiative intitulée « Future-Proof ». Cette initiative prévoit une révision complète des règles existantes de la CFTC — principalement conçues à l’origine pour les marchés à terme agricoles — afin d’identifier celles qui nécessitent des mises à jour ou doivent être remplacées pour mieux correspondre aux nouvelles classes d’actifs et places de marché.
« Des règles vieilles de plusieurs décennies conçues pour des marchés comme ceux du porc ou du blé ne peuvent pas s’appliquer aux marchés natifs du blockchain qui fonctionnent 24/7 », a-t-il expliqué. « La CFTC doit s’adapter aux innovateurs. »
Selig a critiqué l’approche de l’administration Biden, accusant les régulateurs précédents d’appliquer des règles obsolètes à des produits innovants comme les actifs numériques via des actions coercitives plutôt que par un processus formel d’établissement des règles.
Cette stratégie aurait poussé les startups américaines à se développer hors du pays et limité l’accès aux participants locaux du marché. Le nouvel objectif est donc une réglementation minimale mais efficace pour prévenir la fraude sans freiner l’innovation. La politique future devrait être établie par un processus transparent incluant avis et commentaires publics.
Développements rapides dans les marchés émergents
Le président a souligné la croissance rapide des marchés prédictifs et des actifs numériques, notant que les cryptos sont passés d’une expérimentation marginale à un marché valant plus de 3 trillions de dollars. Ces évolutions nécessitent selon lui des cadres réglementaires adaptés au lieu d’être bricolés sur des structures existantes.
« N’importe qui avec un smartphone et une connexion internet peut désormais accéder à des marchés peer-to-peer fonctionnant en continu », a-t-il observé, faisant référence aux plateformes basées sur le blockchain et au recours croissant à l’intelligence artificielle dans la gestion des risques et les stratégies commerciales.
Selig a attribué au programme règlementaire élargi sous Donald Trump le mérite d’avoir créé un environnement propice à ce qu’il appelle un potentiel « âge d’or » pour les marchés financiers américains. Il a insisté sur l’importance de la coordination entre régulateurs financiers alors que de nouvelles législations modifient la surveillance des actifs numériques.
« Si le Congrès nous confie cette responsabilité avec une législation appropriée, nous veillerons à ce que ces marchés fleurissent chez nous », a-t-il affirmé. « Les grandes innovations d’aujourd’hui et demain doivent naître en Amérique. »
Aucune réaction immédiate n’a été fournie par l’administration actuelle sur cette initiative impulsée par Selig. La suite dépendra du passage ou non du projet de loi au Congrès et des ajustements éventuels nécessaires pour s’adapter aux nouvelles réalités du marché financier numérique.
Lors de la publication de son éditorial, Mike Selig a également mentionné l’importance de collaborer avec d’autres régulateurs internationaux pour harmoniser les efforts de régulation des actifs numériques. Il a souligné que des discussions sont déjà en cours avec des organismes européens et asiatiques pour aligner les approches réglementaires, ce qui pourrait faciliter la croissance du marché global des cryptomonnaies.
Le président de la CFTC a aussi évoqué une potentielle collaboration avec la Securities and Exchange Commission (SEC). Selig a affirmé que travailler en tandem avec la SEC permettrait d’éviter des chevauchements réglementaires inutiles et de clarifier les juridictions respectives des deux agences. Cela garantirait que les marchés américains restent compétitifs et attrayants pour les innovateurs.
En parallèle, Selig a fait référence au rôle potentiel des technologies blockchain dans le renforcement de la transparence et de l’efficacité du marché. Il a cité un rapport récent du MIT, qui met en avant comment ces technologies peuvent transformer les pratiques commerciales traditionnelles, réduisant ainsi les coûts et augmentant l’accès à l’information pour tous les participants du marché.
Enfin, Selig a précisé qu’une série d’ateliers consultatifs serait organisée par la CFTC au cours des prochains mois. Ces ateliers réuniront divers acteurs du secteur financier, y compris des représentants d’entreprises technologiques et financières, afin de recueillir leurs avis sur les besoins réglementaires actuels et futurs. Cette approche inclusive vise à assurer que toutes les voix pertinentes soient entendues dans le processus d’élaboration des politiques.
En parallèle des annonces de Mike Selig, la sénatrice Cynthia Lummis, connue pour son soutien aux cryptomonnaies, a exprimé son appui à l’initiative « Future-Proof ». Elle a souligné lors d’une conférence de presse que cette démarche pourrait offrir une clarté réglementaire indispensable qui inciterait les entreprises technologiques à investir davantage aux États-Unis.
Le calendrier législatif est également un facteur crucial. La loi sur la clarté des marchés d’actifs numériques devrait être débattue au Congrès dès le mois prochain, selon des sources proches du dossier. Cette échéance pourrait jouer un rôle déterminant dans l’évolution rapide de la régulation des actifs numériques.
Par ailleurs, plusieurs grandes entreprises de la fintech, telles que Coinbase et Kraken, ont salué l’approche proactive de la CFTC sous la direction de Selig. Elles estiment que cela pourrait faciliter leur expansion sur le marché américain tout en réduisant les incertitudes réglementaires qui ont freiné leur développement jusqu’à présent.
Enfin, le rapport trimestriel de la CFTC, publié récemment, montre une augmentation significative du nombre d’entreprises enregistrées cherchant à lancer des produits dérivés basés sur la blockchain. Ce rapport met en évidence l’importance croissante des actifs numériques dans l’économie globale et souligne la nécessité d’un cadre réglementaire adapté pour soutenir cette croissance.
