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Le Bitcoin ne figurera pas parmi les cinq plus grands actifs mondiaux par capitalisation boursière de sitôt. Les experts estiment que ce jalon sera atteint vers 2036 — soit dans une décennie entière — même si les analystes affirment que le marché baissier actuel est achevé à environ 70%.
Cette différence est importante. Il ne s’agit pas seulement de classements. Il s’agit de la manière dont l’argent institutionnel, les fonds souverains et les allocateurs à long terme considèrent le Bitcoin comme une réserve de valeur par rapport aux autres grandes classes d’actifs. Dégringoler dans le classement mondial ne renforce pas cet argument.
Depuis la mi-2025, le Bitcoin a perdu dix places dans le classement mondial par capitalisation boursière. Dix. Ce n’est pas une petite chute — c’est une dégringolade à travers des actifs qui incluent tout, des actions de premier ordre aux métaux précieux en passant par les instruments de dette souveraine. La période volatile de la cryptomonnaie pousse les investisseurs à se poser des questions difficiles sur le calendrier de reprise, et jusqu’à présent, les réponses ne sont pas particulièrement rassurantes.
Le marché baissier a encore de la marge
Le marché baissier n’est pas terminé. Les analystes estiment qu’il est achevé à environ 70%, ce qui semble être un progrès — et c’en est un — mais les 30% restants peuvent encore causer de sérieux dégâts. Les marchés baissiers ne touchent pas le fond proprement. Ils s’éternisent. Ils simulent des reprises. Ils secouent les détenteurs qui pensaient que le pire était derrière eux.
Et les cycles baissiers du Bitcoin ont historiquement été brutaux. L’actif fluctue plus fortement que presque tout autre sur les marchés mondiaux, ce qui rend la chute de dix places dans le classement si notable. Quand le Bitcoin chute, il chute vite et loin. Se relever prend plus de temps que la plupart des investisseurs particuliers ne l’espèrent, et probablement plus longtemps qu’ils ne veulent l’admettre.
Le chiffre de 70% offre une sorte de consolation froide. Oui, c’est presque terminé. Mais « presque terminé » ne signifie pas que les prix sont sur le point de s’envoler. La période restante pourrait encore s’étendre sur des mois, et le chemin pour revenir parmi les cinq plus grands actifs — par capitalisation boursière — se mesure en années, pas en trimestres.
Pourquoi 2036 semble à la fois lointain et réaliste
Une décennie semble extrême. Mais ce n’est pas vraiment surprenant quand on cartographie ce que le Bitcoin devrait accomplir. Il devrait surpasser certains des plus grands et des plus liquides pools d’actifs de la planète — des actifs soutenus par des gouvernements nationaux, des institutions centenaires ou des entreprises générant des centaines de milliards de revenus annuels. La capitalisation boursière du Bitcoin devrait croître substantiellement et maintenir cette croissance suffisamment longtemps pour s’assurer une position dans le top cinq sans qu’un autre effondrement catastrophique n’efface les gains.
C’est une demande difficile. Pas impossible. Mais difficile.
Les facteurs réglementaires sont probablement la plus grande inconnue. Les conditions du marché changent, les cycles tournent, et le sentiment peut changer rapidement dans la crypto. Mais la réglementation évolue lentement, et elle détermine combien de capital peut réellement affluer dans le Bitcoin depuis les fonds de pension, les compagnies d’assurance et d’autres grands pools institutionnels. Tant que cette image ne se clarifie pas — et ce n’est pas le cas, pas vraiment — le plafond de la capitalisation boursière du Bitcoin reste flou.
La confiance des investisseurs a également été ébranlée. La baisse prolongée n’a pas seulement affecté les prix. Elle a suscité un véritable débat sur la capacité du Bitcoin à conserver son avantage compétitif par rapport aux autres actifs sur un long horizon temporel. Ce débat n’était pas aussi bruyant il y a trois ou quatre ans. Maintenant, il est pratiquement partout.
Ce que les investisseurs surveillent maintenant
Pour l’instant, l’accent est mis sur la stabilisation. Pas la reprise — la stabilisation. Les investisseurs veulent voir le Bitcoin cesser de perdre du terrain avant de commencer à parler de gagner du terrain. La chute de dix places dans le classement depuis la mi-2025 est le genre de mouvement qui rend les allocateurs nerveux, et les allocateurs nerveux n’ajoutent pas d’exposition.
Les 30% du cycle baissier encore à venir constituent la préoccupation à court terme. Personne ne sait exactement combien de temps cela va durer. Cela pourrait être des mois. Cela pourrait s’étendre davantage. La source n’a pas précisé de calendrier pour la fin du cycle, et personne ne fixe vraiment de date avec confiance.
Ce qui est clair, c’est que l’objectif de 2036 pour un retour dans le top cinq est basé sur l’hypothèse que le Bitcoin traverse le reste de ce marché baissier sans une autre baisse qui réinitialise complètement l’horloge. C’est une hypothèse de base raisonnable, mais ce n’est pas garanti. Une autre forte baisse — du genre que le Bitcoin a déjà connue plusieurs fois dans son histoire — pourrait repousser encore ce calendrier.
La volatilité du Bitcoin a toujours été une épée à double tranchant. C’est ce qui a enrichi les premiers détenteurs. C’est aussi ce qui l’a empêché de se cimenter une place permanente parmi les réserves de valeur les plus stables et les plus fiables au monde. Et en ce moment, cette volatilité lui coûte des points de classement qu’il passera des années à essayer de regagner.
Le marché baissier est achevé à 70%. Le Bitcoin se situe dix places plus bas dans le classement mondial par capitalisation boursière qu’il ne l’était à la mi-2025. Les experts voient 2036 comme la première fenêtre réaliste pour un retour dans le top cinq.
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Questions Fréquentes
À quel point le Bitcoin a-t-il chuté dans le classement mondial par capitalisation boursière ?
Le Bitcoin a perdu dix places dans le classement mondial par capitalisation boursière depuis la mi-2025, selon les données disponibles sur sa performance récente.
Quand les experts s’attendent-ils à ce que le Bitcoin réintègre le top cinq des actifs par capitalisation boursière ?
Les experts ne s’attendent pas à ce que le Bitcoin figure parmi les cinq premiers actifs par capitalisation boursière avant 2036, soit dans environ une décennie.
