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Le Bitcoin est passé sous le seuil des 70 000 $, se stabilisant à 68 888 $, tandis que la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies a perdu plus de 5 % au cours des dernières 24 heures. Cette baisse a été accompagnée d’une vague significative de ventes forcées, les liquidations totales dans le secteur des cryptomonnaies atteignant 856,01 millions de dollars.
À 01:30 UTC, Bitcoin s'échangeait à 68 324 $, -3,9 % sur 24 heures, pour un volume de 42,6 milliards de dollars.
La pression s’est concentrée sur les positions longues, qui ont représenté 771,7 millions de dollars des liquidations totales. Le Bitcoin à lui seul a représenté 454,7 millions de dollars de ces pertes, avec 96 % des liquidations de l’actif provenant de traders en position longue. Les ventes ont été renforcées par un volume d’échanges quotidien de 31,90 milliards de dollars, le Bitcoin ayant perdu 6 % de sa capitalisation boursière pendant cette période.
Les positions longues sous forte surveillance
L’Ethereum a également subi des pertes substantielles, avec 131,95 millions de dollars de liquidations totales. De ce montant, 91 % provenaient de positions longues. D’autres actifs cryptographiques ont vu plus de 218 millions de dollars de liquidations, où les positions longues représentaient 75 % du total. La dominance des liquidations longues indique que les traders pariant sur une hausse des prix ont été contraints de clôturer leurs positions alors que le marché se retournait contre eux.
Les indicateurs de sentiment du marché ont basculé brutalement. L’état du marché est passé à la peur extrême, une condition qui suit souvent les chutes rapides des prix. Benjamin Cowen a noté que de telles périodes volatiles peuvent désorienter les investisseurs des deux côtés du marché, affirmant qu’un « marché baissier rend fous aussi bien les haussiers que les baissiers ».
Les sorties de capitaux et l’activité des mineurs pèsent sur le prix
La demande de Bitcoin s’est considérablement affaiblie. La demande spot mensuelle s’établissait à -280K BTC, tandis que la demande mensuelle des contrats à terme perpétuels était de -82K BTC, résultant en une demande totale de -362K BTC. Cette demande négative a été reflétée dans le secteur des fonds négociés en bourse (ETF), où les sorties de capitaux ont atteint 300 millions de dollars le 11 novembre et ont continué avec 48 millions de dollars de sorties le 12 novembre.
L’activité des mineurs a également contribué à la pression à la baisse. Les flux des mineurs vers les exchanges ont bondi à 2 077 BTC cette semaine, un chiffre qui est environ 16 fois la moyenne sur 30 jours de 127 BTC. Cette flambée suggère que les mineurs transfèrent leurs avoirs vers les exchanges, potentiellement pour les vendre. De plus, le delta de volume cumulé des takers de contrats à terme (CVD) était dominé par les vendeurs, indiquant une activité agressive de vente à découvert.
L’indice de prime Coinbase, qui mesure la différence de prix entre les marchés américains et mondiaux, est passé sous -4. C’est le niveau moyen le plus bas enregistré depuis février. En septembre, l’indice s’établissait à 0,8, reflétant une prime. La valeur négative actuelle suggère que les investisseurs américains sont moins disposés à payer des prix plus élevés pour le Bitcoin par rapport au reste du monde. Les données historiques montrent que, bien que plusieurs hausses en 2024 et 2025 aient commencé depuis des décotes profondes, la plupart des grandes hausses se sont déroulées avec une prime.
Benjamin Bowen, qui a maintenu une perspective prudente depuis les résultats des élections intermédiaires américaines, a réitéré que le quatrième trimestre pourrait être faible. Il a pointé du doigt le paysage politique, notant que les républicains pro-crypto avaient perdu le contrôle de la Chambre des représentants. Ce contexte ajoute à l’incertitude entourant la trajectoire à court terme de l’actif. Un rebond vers 71 000 $ a été décrit comme de plus en plus fragile compte tenu du flux actuel de capitaux et du sentiment du marché.
