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Au 30 septembre, JPMorgan Chase détenait environ 981 millions de dollars d’actifs liés aux cryptomonnaies, selon son dépôt trimestriel 13F auprès de la Securities and Exchange Commission. Le portefeuille est dominé par des fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin au comptant, une participation significative dans Strategy et une position d’environ 301 millions de dollars dans Coinbase. En incluant les positions dans Robinhood et des mineurs de Bitcoin tels que Core Scientific et Hut 8, l’exposition totale de la banque dépasse probablement le milliard de dollars.
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À 20:45 UTC, Bitcoin s'échangeait à 68 855 $, -3,6 % sur 24 heures, pour un volume de 42,9 milliards de dollars.
Expansion des positions dans les ETF et Strategy
Le plus grand composant du portefeuille crypto de JPMorgan est l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. La banque détenait 11 408 930 parts du fonds, valorisées à environ 540 millions de dollars. Cela représente une augmentation de 9,6 % du nombre de parts par rapport au trimestre précédent, où la détention était valorisée à environ 356 millions de dollars. JPMorgan a également maintenu de plus petites positions dans des ETF Bitcoin de Grayscale et Bitwise, portant son exposition totale aux ETF Bitcoin au comptant à environ 549 millions de dollars.
L’exposition de la banque à Strategy, le véhicule corporatif pour l’accumulation de Bitcoin, a connu une hausse plus marquée. JPMorgan a augmenté sa participation de 36 % à 848 932 actions, contre 624 387 actions à la fin juin. La valeur de cette position a plus que doublé, atteignant environ 131,3 millions de dollars contre 57,9 millions de dollars un trimestre plus tôt. Le dépôt a également révélé de substantielles positions en options liées à la fois à IBIT et à Strategy, bien que les détails spécifiques sur les options n’aient pas été détaillés dans les données résumées.
Rôles opérationnels au milieu de la volatilité du marché
La croissance de ces détentions contraste avec la rhétorique publique du chef de la direction de JPMorgan. Jamie Dimon a qualifié le Bitcoin de sans valeur et a comparé les cryptomonnaies à une fraude. Malgré cette position, le bilan de la banque a élargi son empreinte en actifs numériques. La pratique du secteur suggère que les grandes banques détiennent souvent de telles positions pour couvrir des passifs ou faciliter les transactions des clients, plutôt que pour spéculer sur la direction des prix. JPMorgan a également récemment publié sa première prévision de prix pour le Bitcoin, marquant un changement dans son engagement institutionnel envers cette classe d’actifs.
Les activités de la banque dans les actifs numériques s’étendent au-delà des actions et des ETF traditionnels. JPMorgan a déployé JPM Coin, un jeton de dépôt lié aux dollars de la banque sur la blockchain Ethereum. Elle a également exploré les actions tokenisées en collaboration avec BlackRock et la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Ces initiatives indiquent une intégration plus large de la technologie blockchain dans l’infrastructure de paiement et de titres de JPMorgan.
Les conditions du marché ont été difficiles pour les détenteurs de Bitcoin à court terme. Les ETF Bitcoin au comptant ont perdu plus de 1,4 milliard de dollars sur une période récente de cinq jours alors que les investisseurs réduisaient le risque. Le Bitcoin a chuté bien en dessous de ses plus hauts et est actuellement négocié sous les 69 000 dollars. Le dépôt 13F est un instantané au 30 septembre et ne capture aucun mouvement de ces positions depuis cette date.
