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La société Strategy, reconnue comme le plus grand détenteur public de bitcoin, a annoncé avoir acquis 10 624 BTC pour environ 962,7 millions de dollars entre le 1er et le 7 décembre. Cette opération massive intervient après une période de volatilité réduite sur le marché des cryptomonnaies et illustre un retour aux achats à grande échelle qui n’avait pas été observé depuis le milieu de l’année.
Avec un prix moyen d’achat de 90 615 dollars par bitcoin, l’acquisition récente porte le total des avoirs en bitcoin de Strategy à 660 624 pièces, pour un coût d’environ 49,35 milliards de dollars, soit un prix moyen de 74 696 dollars par bitcoin. À l’heure actuelle, la valorisation de ces bitcoins avoisine les 60,5 milliards de dollars avec un prix du marché proche de 94 000 dollars, laissant entrevoir un gain latent estimé à 11 milliards de dollars.
Le titre Strategy (MSTR) a enregistré une légère hausse de 2 % dans les échanges préalables à l’ouverture du marché lundi, suivant l’augmentation modeste du bitcoin. Cependant, malgré ce rebond, l’action reste en retrait de plus de 50 % depuis six mois, ayant atteint un creux à 155 dollars le 1er décembre lors d’une baisse marquée des actions liées aux cryptomonnaies.
Cette acquisition constitue la plus importante de Strategy depuis juillet et témoigne d’une amélioration de l’accès aux financements, même si le sentiment des investisseurs à l’égard des actions liées aux cryptomonnaies demeure mitigé. La transaction a été principalement financée par le programme de vente d’actions de l’entreprise en bourse, qui a permis de lever 928,1 millions de dollars grâce à la vente de 5,13 millions d’actions ordinaires MSTR et 34,9 millions de dollars supplémentaires via la vente de 442 536 actions préférentielles STRD. Les recettes nettes s’élèvent à environ 963 millions de dollars.
Strategy dispose encore d’une capacité d’émission significative, avec environ 13,45 milliards de dollars de capacité inutilisée en actions ordinaires et plus de 26 milliards de dollars à travers diverses offres préférentielles et structurées. Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a souligné le « rendement BTC » de l’entreprise, qui a atteint 24,7 % depuis le début de l’année 2025, une mesure clé reflétant la croissance des bitcoins détenus par action diluée.
En parallèle de ces annonces, Saylor a participé à la BTC Conference à Abu Dhabi, nouant des discussions avec des fonds souverains, des banques, des bureaux familiaux et des fonds spéculatifs au Moyen-Orient pour aborder les sujets du bitcoin et des marchés de capitaux. Strategy n’a pas précisé si ces échanges ont débouché sur des engagements financiers concrets.
Au-delà de cette acquisition, le marché du bitcoin a montré des signes de reprise, augmentant d’environ 3 % ces dernières 24 heures, en partie grâce à l’anticipation d’une possible baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, ce qui pourrait encourager les actifs à risque après le repli récent.
Cependant, Strategy doit faire face à certaines incertitudes, notamment la révision par MSCI de l’inclusion des entreprises fortement exposées aux actifs numériques dans les indices boursiers traditionnels. Des analystes, notamment de JPMorgan, ont averti qu’une exclusion pourrait entraîner des sorties passives massives des fonds indiciels de Strategy. Saylor a répliqué en soulignant que Strategy est une société opératrice disposant d’une activité logicielle substantielle et d’une opération de crédit adossée au bitcoin, et non un fonds ou une fiducie.
En dépit des débats et des fluctuations du marché, Strategy poursuit sa stratégie de croissance axée sur le bitcoin. Avec plus de 660 000 bitcoins en portefeuille et un accès continu aux marchés de capitaux, l’entreprise reste un acteur incontournable pour les investisseurs cherchant une exposition au bitcoin à travers les actions publiques.
Historiquement, le marché des cryptomonnaies a connu des périodes de volatilité extrême, mais ces dernières années ont également vu une adoption croissante par les institutions financières. La question de la régulation reste un enjeu majeur, alors que divers gouvernements envisagent des cadres législatifs pour encadrer les transactions en cryptomonnaies, ce qui pourrait influencer la volatilité et l’acceptation à long terme de ces actifs.
Néanmoins, un risque persiste quant à la dépendance excessive de Strategy à l’égard du bitcoin. Dans un environnement où les régulations peuvent changer rapidement, une stratégie aussi concentrée pourrait exposer l’entreprise à des fluctuations importantes et à une vulnérabilité accrue en cas de changements de politiques ou de marchés défavorables.
