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L’Union européenne a accordé une approbation réglementaire à 53 entreprises de cryptomonnaies dans le cadre du règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets), marquant une avancée majeure dans la supervision du secteur crypto en Europe. Toutefois, deux des noms les plus connus du secteur, Tether et Binance, brillent par leur absence sur la liste des entités approuvées, soulevant des questions sur leur conformité et leur transparence.
53 licences délivrées dans le cadre de MiCA
Les autorisations, annoncées début juillet 2025, concernent 39 fournisseurs de services d’actifs cryptographiques (CASP) et 14 émetteurs de jetons de monnaie électronique (EMT). Ces entreprises sont désormais autorisées à opérer dans les 30 pays de l’Espace économique européen (EEE) sans devoir obtenir de licences supplémentaires dans chaque pays. La liste officielle a été publiée par l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA).
Parmi les entreprises approuvées figurent des plateformes bien connues comme Coinbase, Kraken, Bitstamp et OKX, ainsi que des acteurs fintech comme Robinhood, Trade Republic et la banque BBVA.
Selon Patrick Hansen, responsable de la stratégie et des politiques européennes chez Circle, les entreprises listées répondent désormais aux normes strictes de MiCA, incluant la protection des consommateurs, la gouvernance d’entreprise, les audits et la transparence.
L’Allemagne et les Pays-Bas en tête
Sur le plan géographique, l’Allemagne et les Pays-Bas dominent l’adoption de MiCA, représentant 23 des 39 CASP approuvés. Concernant les stablecoins, la France, l’Allemagne et les Pays-Bas dominent également, avec 9 des 14 émetteurs EMT validés.
Les stablecoins approuvés sont majoritairement adossés à des monnaies fiduciaires, comme l’euro ou le dollar américain, ce qui les rend plus conformes aux règles financières rigoureuses de MiCA.
Le stablecoin USDT de Tether exclu
Malgré sa position dominante sur le marché mondial des stablecoins, Tether (USDT) ne figure pas sur la liste des EMT approuvés. Le règlement MiCA exige des audits indépendants et un haut niveau de transparence, des critères que Tether peine à respecter.
Depuis 2017, Tether promet un audit complet de ses réserves, mais continue de se contenter de simples attestations, ce qui ne satisfait pas les exigences légales de MiCA.
Dans une interview plus tôt cette année, le PDG Paolo Ardoino a expliqué les difficultés de Tether à trouver un cabinet d’audit réputé, évoquant les risques réputationnels et l’impact des faillites comme FTX.
En l’absence d’un audit officiel, l’USDT n’est pas éligible à l’enregistrement MiCA, ce qui remet en question sa disponibilité future dans l’Union européenne.
Binance également exclue du processus MiCA
Binance, la plus grande plateforme crypto au monde en volume d’échange, n’a pas non plus obtenu de licence MiCA. La plateforme fait l’objet d’un scrutin réglementaire accru en Europe depuis deux ans.
En 2023 et 2024, Binance s’est retirée de plusieurs pays européens – dont l’Allemagne, Chypre et les Pays-Bas – sous pression des régulateurs. Malgré certaines mesures prises, comme la désactivation du copy trading et des restrictions sur les stablecoins non enregistrés, cela n’a pas suffi pour obtenir l’approbation de MiCA.
En 2024, les autorités françaises ont ouvert une enquête sur Binance pour blanchiment d’argent présumé, compliquant davantage sa situation réglementaire dans l’UE.
Pour l’instant, Binance ne peut pas opérer librement dans l’EEE, ce qui indique que sa conformité réglementaire pourrait encore prendre du temps.
Calendrier de mise en œuvre de MiCA
MiCA est entré en vigueur en 2024, avec une mise en œuvre progressive. Les règles pour les émetteurs de stablecoins (EMT) ont commencé en juillet 2024, tandis que celles pour les CASP ont débuté en janvier 2025. Ce cadre vise à instaurer une norme unique dans l’UE, réduire la fragmentation et renforcer la protection des investisseurs.
Une mise à jour réglementaire majeure est attendue en septembre 2025, qui donnera plus de visibilité sur l’état d’avancement du déploiement, les sanctions éventuelles et le statut des acteurs non conformes comme Binance et Tether.
Ce que cela signifie pour le marché crypto
L’approbation des 53 premières entreprises représente un changement de cap important vers une institutionnalisation de la crypto dans l’Union européenne. Ces entreprises peuvent désormais opérer légalement dans tous les États membres, un avantage compétitif notable.
Pour les investisseurs, cela signifie plus de clarté légale et de sécurité. Pour les entreprises exclues de la liste, le message est clair : la conformité n’est plus une option si elles veulent opérer sur l’un des plus grands marchés réglementés du monde.
