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Le Bitcoin a atteint 63 000 $ ce week-end. Les tensions géopolitiques avec l’Iran ont provoqué un afflux massif vers les actifs numériques, les ETF Bitcoin américains attirant à eux seuls 458 millions $ de nouveaux capitaux cette semaine.
Les entrées de fonds dans les ETF de lundi ont marqué l’une des plus importantes collectes en une seule journée de ce trimestre. Les gestionnaires de fonds institutionnels traitent actuellement le Bitcoin comme de l’or numérique. La situation en Iran inquiète les marchés pétroliers, et cette peur se répercute sur tout le reste. Les actifs traditionnels semblent fragiles lorsque les chaînes d’approvisionnement sont menacées de perturbation. Le Bitcoin, lui, n’est pas concerné par les pipelines ou les routes maritimes, ce qui le rend assez attractif lorsque la situation devient chaotique.
La hausse des prix a surpris beaucoup de monde.
La semaine dernière, le Bitcoin stagnait autour de 60 000 $, sans grande évolution. Mais l’Iran a tout changé du jour au lendemain. Les grandes puissances semblent incapables de progresser dans les discussions avec Téhéran, laissant les marchés dans l’incertitude quant à la suite des événements. Les prix du pétrole sont déjà nerveux, et toute escalade pourrait provoquer des secousses dans les secteurs énergétiques mondiaux.
Les gestionnaires d’actifs s’efforcent de répondre à la demande d’exposition aux cryptomonnaies. De nouveaux fonds continuent de se lancer, les ETF existants élargissent leurs offres, et les clients institutionnels posent de plus en plus de questions sur les monnaies numériques. Les banques qui n’auraient pas touché au Bitcoin il y a deux ans l’intègrent désormais dans les portefeuilles de leurs clients.
Grayscale Investments a vu les demandes de renseignements de clients institutionnels doubler début mars. « Nous recevons des appels de fonds de pension, de bureaux de gestion de patrimoine familial, et même de certains gestionnaires de fonds souverains, » a déclaré une source proche du dossier. Le timing n’est pas une coïncidence – ces discussions se sont intensifiées au moment où les tensions avec l’Iran culminaient.
Coinbase a rapporté des volumes de transactions doublés par rapport au mois dernier. Les transactions quotidiennes de Bitcoin battent des records, avec des traders tant particuliers qu’institutionnels qui affluent. La bourse a traité plus de 2 milliards $ de transactions en Bitcoin rien que lundi, selon des données internes.
MicroStrategy a annoncé son intention d’acheter plus de Bitcoin le 3 mars. La société de Michael Saylor a qualifié les conditions de marché actuelles « d’opportunes » pour ajouter à leurs déjà vastes avoirs. Ils ne sont pas seuls – plusieurs autres trésoreries d’entreprise envisagent des mouvements similaires.
Le Chicago Mercantile Exchange a vu une augmentation de 20 % de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin. Les traders parient sur une volatilité continue, avec une augmentation des positions à la fois haussières et baissières. L’activité sur les options s’intensifie également, avec un volume important tant sur les options d’achat que de vente. Couverture liée : Bitcoin chute sous les 60 000.
L’influence de l’Iran sur les marchés mondiaux ne peut être sous-estimée. Le pays possède d’énormes réserves de pétrole et contrôle des voies maritimes clés. Toute action militaire ou perturbation de l’approvisionnement se répercuterait instantanément sur les marchés énergétiques. La nature décentralisée du Bitcoin le rend immunisé contre ces risques géographiques, ce qui explique pourquoi l’argent institutionnel afflue.
D’autres cryptomonnaies bénéficient de la dynamique du Bitcoin. L’Ether a gagné environ 8 % sur la même période, bien qu’il soit à la traîne par rapport à la performance du Bitcoin. Les plus petites altcoins affichent des résultats mitigés, certaines connaissant une hausse tandis que d’autres sont laissées pour compte alors que les investisseurs se concentrent sur les plus grands actifs numériques.
Les institutions financières traditionnelles prennent également note. La dernière note client de JPMorgan mentionnait le Bitcoin comme une « couverture viable contre l’incertitude géopolitique. » Goldman Sachs aurait reçu des dizaines d’appels de clients demandant des options d’exposition aux cryptomonnaies. Même les fonds de pension conservateurs commencent à poser des questions.
Le marché plus large des cryptomonnaies réagit à ces développements en temps réel. La capitalisation boursière de toutes les monnaies numériques a dépassé les 2,5 trillions $ cette semaine, le Bitcoin représentant la majeure partie des gains. Les volumes de transactions sur toutes les grandes bourses sont élevés, suggérant un intérêt soutenu plutôt qu’un simple pic spéculatif rapide.
Le sentiment du marché reste cependant fragile. Les discussions avec l’Iran pourraient reprendre demain, les prix du pétrole pourraient se stabiliser, et le Bitcoin pourrait tout aussi rapidement rendre une partie de ses gains. Les situations géopolitiques changent rapidement, et les marchés des cryptomonnaies sont connus pour leur volatilité.
Pour l’instant, l’appétit institutionnel semble fort. Les 458 millions $ d’entrées dans les ETF représentent de l’argent sérieux de la part d’investisseurs sérieux. Ce ne sont pas des traders quotidiens faisant des paris rapides – les fonds de pension et les dotations ne déplacent pas ce genre de liquidités sur un coup de tête.
Le rôle du Bitcoin en tant que couverture contre l’incertitude est testé en temps réel. La monnaie numérique a résisté à de précédentes tempêtes géopolitiques, des confinements COVID à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Chaque crise semble renforcer son statut de valeur refuge alternative. Pour plus de détails, voir Un utilisateur anonyme de 4chan prédit.
À l’avenir, la situation en Iran reste fluide. Les efforts diplomatiques se poursuivent, mais les progrès semblent limités. Les marchés pétroliers intègrent divers scénarios, allant d’une résolution pacifique à une escalade militaire. Le Bitcoin semble faire de même, avec des traders se positionnant pour une incertitude continue.
Le marché des cryptomonnaies n’opère pas non plus en isolation. Des facteurs économiques plus larges comme l’inflation, les taux d’intérêt et la force du dollar jouent tous un rôle. Mais pour l’instant, le risque géopolitique semble être le moteur dominant qui pousse l’argent institutionnel vers les actifs numériques.
Les données sur les contrats à terme du CME montrent que les traders s’attendent à ce que la volatilité persiste. L’intérêt ouvert continue de grimper, avec des spéculateurs à court terme et des investisseurs à long terme prenant des positions. Les marchés des options intègrent des fluctuations de prix significatives au cours des semaines à venir.
La flambée du Bitcoin à 63 000 $ ce week-end a surpris de nombreux analystes, mais les moteurs sous-jacents sont logiques. Lorsque les refuges traditionnels comme les obligations et l’or subissent leurs propres pressions, les actifs numériques commencent à sembler plus attrayants pour les portefeuilles institutionnels cherchant à se diversifier.
Les récents signaux accommodants de la Réserve fédérale ont créé des vents favorables supplémentaires pour les actifs à risque, plusieurs responsables de la Fed ayant laissé entendre des baisses de taux potentielles si les conditions économiques se détérioraient davantage. Des taux d’intérêt plus bas augmentent généralement l’attrait du Bitcoin puisqu’il ne génère pas de rendement comme les obligations ou les comptes d’épargne.
Pendant ce temps, les programmes pilotes de monnaie numérique de la banque centrale de Chine s’étendent à plus de provinces, ajoutant une autre couche de légitimité institutionnelle à l’espace plus large des actifs numériques. De grands fonds de pension européens aux Pays-Bas et en Suisse ont discrètement alloué de petits pourcentages au Bitcoin ces derniers mois.
