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Tom Lee ne prend pas de précautions. Le co-fondateur de Fundstrat pense que les investisseurs en crypto pourraient entrer dans l’une des périodes les plus fortes que le marché ait connues depuis des années — et il est assez précis sur les raisons.
Son argument principal est simple : le cycle de quatre ans est proche de son creux attendu. Lee a observé ces cycles se dérouler auparavant, et il croit que le timing ici est important. Une grande partie de l’effet de levier excessif qui s’était accumulé sur le marché a déjà été éliminée, dit-il, ce qui est une différence clé par rapport aux précédentes baisses où les fondamentaux se détérioraient également. Actuellement, il voit les fondamentaux s’améliorer — et non s’effondrer — même si les prix ont du mal. Cet écart entre la faiblesse des prix et la solidité des fondamentaux est essentiellement ce sur quoi il parie.
La tokenisation et l’IA stimulent le cas haussier
Lee pointe deux forces que le marché n’a pas encore pleinement intégrées.
Premièrement : la tokenisation. Les grandes institutions financières se dirigent vers des produits tokenisés, et une grande partie de cette activité se déroule sur Ethereum. « La tokenisation prend de l’ampleur », a déclaré Lee. Il voit l’implication institutionnelle ici comme un changement structurel, pas un gadget. Quand les grandes banques et les gestionnaires d’actifs commencent à construire sur une blockchain, ce n’est pas le genre de chose qui se renverse facilement.
Deuxièmement : l’intelligence artificielle. Lee pense que les capacités croissantes de l’IA poussent la demande vers l’infrastructure blockchain plutôt que vers les systèmes financiers traditionnels. Selon lui, les agents d’IA préfèrent les rails crypto. C’est un argument relativement nouveau, et il n’est pas clair à quelle vitesse cela se déroulera, mais Lee semble croire que cela commence déjà à avoir de l’importance. Le récent rebond des cryptos, dit-il, était essentiellement une correction de cap — une réinitialisation avant la prochaine hausse, pas le début d’un effondrement prolongé.
Donc, entre la tokenisation institutionnelle d’un côté et la demande poussée par l’IA de l’autre, Lee pense que la configuration est plus solide qu’elle n’en a l’air.
Pourquoi essayer de chronométrer le creux est un piège
C’est là que Lee devient pratique, et probablement un peu direct pour les investisseurs qui attendent l’entrée « parfaite ».
Ne cherchez pas à atteindre le creux exact. C’est son conseil. Les cycles passés montrent que l’achat juste avant ou juste après le creux aurait quand même été très rentable. Les mathématiques sont impitoyables : les cryptos tendent à concentrer la plupart de leurs rendements annuels en quelques jours de trading explosifs. Manquer ces jours, et vous risquez de voir des rendements négatifs pour l’année même si la tendance générale est à la hausse. C’est un schéma qui s’est répété à travers plusieurs cycles, et c’est l’une des raisons pour lesquelles Lee met en garde contre le fait de rester sur la touche en attendant un signal plus clair.
Et 2026, note-t-il, a produit très peu de ces sessions explosives jusqu’à présent. Ce n’est pas un signe baissier pour lui — c’est le contraire. Cela signifie que les grands mouvements ne se sont probablement pas encore produits. Le potentiel de hausse est toujours là.
Manquer la partie centrale d’un rallye est un risque réel aussi. Les investisseurs qui essaient d’acheter seulement après avoir la certitude que la tendance est confirmée finissent souvent par courir après des prix qui ont déjà bougé. Selon Lee, le coût d’être trop prudent est plus élevé que ce que la plupart des gens pensent, surtout dans un marché aussi concentré autour de quelques jours de trading clés par an.
La chasse à la performance institutionnelle pourrait amplifier le mouvement
Il y a une autre couche dans la thèse de Lee dont on parle moins : le comportement institutionnel.
Si les cryptos continuent de surperformer les classes d’actifs traditionnelles — actions, obligations, peu importe — les investisseurs institutionnels subissent une pression pour chasser cette performance. Les gestionnaires de fonds qui sont comparés à leurs pairs ne peuvent pas se permettre de rester en dehors d’une grande course crypto indéfiniment. Lee pense que cette dynamique pourrait entrer en jeu de manière significative si le marché maintient sa trajectoire ascendante. Et quand les institutions commencent à chasser, elles ont tendance à faire bouger les marchés.
Ce n’est probablement pas une garantie. Les flux institutionnels sont difficiles à prévoir, et beaucoup dépend de la capacité des cryptos à maintenir leur surperformance au cours des prochains mois. Mais la logique est solide : les gestionnaires sous-performants doivent finalement agir.
Le point plus large de Lee est que la capacité du marché à rebondir fortement n’est pas aléatoire. Elle reflète un réalignement avec la valeur sous-jacente — et cette valeur, selon lui, s’est construite discrètement même pendant la baisse. L’adoption de la blockchain se développe. Les produits tokenisés sont en cours de construction. L’infrastructure institutionnelle est en place. Le prix n’a juste pas encore rattrapé.
Il reste concentré sur le cycle. Le creux de quatre ans est proche, l’effet de levier est éliminé, et 2026 a à peine vu l’une des sessions de trading explosives qui entraînent généralement les rendements annuels des cryptos.
Questions Fréquentes
Quelle est la prédiction de Tom Lee pour les cryptos au cours des 12 prochains mois ?
Lee, le co-fondateur de Fundstrat, voit une période « très haussière » à venir, citant le cycle de quatre ans approchant de son creux, l’effet de levier éliminé, et l’amélioration des fondamentaux comme raisons clés.
Pourquoi Lee pense-t-il que manquer seulement quelques jours de trading est si important ?
Lee dit que les cryptos concentrent la plupart de leurs rendements annuels en un petit nombre de sessions explosives, ce qui signifie que les investisseurs qui restent sur la touche risquent de manquer l’essentiel des gains de l’année.
Pourquoi c'est important
L'anticipation d'un creux dans le cycle de quatre ans des marchés crypto soulève des enjeux majeurs pour les investisseurs. Une telle dynamique pourrait non seulement redynamiser l'intérêt pour les actifs numériques, mais aussi influencer les stratégies d'allocation de capital dans un contexte où la volatilité demeure une caractéristique intrinsèque de ce secteur. Comprendre ces cycles peut donc s'avérer essentiel pour naviguer efficacement dans un environnement financier en constante évolution.
