Haun Ventures lève 1 milliard de dollars alors que la société crypto se tourne vers l’IA

Haun Ventures vient de clôturer une levée de fonds d’un milliard de dollars.

La société de capital-risque, principalement connue pour soutenir des startups crypto, a annoncé qu’elle se lance désormais aussi dans les affaires liées à l’intelligence artificielle. Katie Haun a fondé l’entreprise et elle parie que l’IA prendra en charge de grandes parties du travail économique—des tâches que les gens et les entreprises accomplissent chaque jour. Les services devront s’adapter, pense-t-elle, et Haun Ventures veut financer ceux qui trouveront la solution en premier.

Ce nouvel apport financier donne à l’entreprise la possibilité de poursuivre deux secteurs en pleine évolution à la fois. La crypto a été le pain quotidien de Haun depuis qu’elle a quitté Andreessen Horowitz pour lancer sa propre entreprise. Mais le boom de l’IA a changé la donne. Pratiquement tous les VC de la Silicon Valley se précipitent pour entrer dans l’apprentissage automatique et les modèles de langage de grande taille, et Haun ne fait pas exception. Elle voit un chevauchement entre les deux mondes—la technologie décentralisée et l’automatisation intelligente—et pense que l’entreprise peut jouer sur les deux tableaux.

Ce que signifie l’argent

Un milliard de dollars, c’est beaucoup de poudre sèche. Cela place Haun Ventures dans la même catégorie que certains des noms plus anciens et plus importants du capital-risque. L’entreprise n’a pas précisé combien de cet argent ira à l’IA par rapport à la crypto, et elle n’a nommé aucune startup IA spécifique qu’elle vise. C’est typique pour les entreprises de capital-risque en phase de démarrage. Elles lèvent le fonds, puis passent des mois à rechercher des affaires.

Haun a déclaré que l’IA prendra en charge davantage de tâches économiques à l’avenir. Elle n’a pas précisé quelles tâches ou quelles industries, mais l’implication est claire : l’automatisation s’attaque au travail de bureau, aux services financiers, aux chaînes d’approvisionnement, peut-être même aux emplois créatifs. Les entreprises qui construisent des outils pour gérer cette transition—ou en tirer profit—sont celles que Haun veut soutenir.

Le portefeuille existant de l’entreprise penche fortement vers l’infrastructure blockchain, les protocoles DeFi et les plateformes NFT. Ajouter l’IA au mélange signifie que Haun Ventures peut désormais signer des chèques pour des startups d’apprentissage automatique, des entreprises d’analyse de données, ou tout ce qui utilise des réseaux neuronaux pour faire quelque chose d’utile. C’est un grand changement. Et c’est un peu risqué, car l’IA et la crypto ne s’entendent pas toujours bien. Les cultures sont différentes, les modèles d’affaires sont différents, et les casse-têtes réglementaires sont certainement différents.

Le parcours de Haun

Katie Haun s’est fait connaître en tant que procureur fédéral poursuivant les cybercriminels et les marchés du darknet. Puis elle a rejoint Andreessen Horowitz, où elle a aidé à lancer le premier fonds crypto de l’entreprise. Ce fonds a levé 300 millions de dollars en 2018, juste avant le dernier hiver crypto. Haun a quitté a16z en 2021 pour lancer sa propre entreprise, et elle a levé 1,5 milliard de dollars à travers deux fonds cette année-là. Maintenant, elle revient avec un autre milliard, mais cette fois, le pitch inclut l’IA.

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Le pari de Haun est que l’IA et la crypto convergeront de manières qui ne sont pas encore évidentes. Peut-être cela signifie-t-il une formation IA décentralisée, où les réseaux blockchain coordonnent la puissance de calcul. Peut-être cela signifie-t-il des agents IA qui utilisent des stablecoins pour payer des services. Peut-être est-ce quelque chose de complètement différent. Elle ne l’a pas précisé, et l’entreprise n’a pas encore annoncé d’accords IA. Mais l’argent est là, et la stratégie est fixée.

Les entreprises de capital-risque adorent parler d’investissement « basé sur une thèse », ce qui signifie essentiellement qu’elles choisissent une tendance puis recherchent des startups qui correspondent. La thèse de Haun couvre maintenant deux des domaines les plus en vogue—et les plus médiatisés—de la technologie. Cela pourrait rapporter gros si les deux secteurs continuent de croître. Ou cela pourrait signifier que l’entreprise se disperse trop, poursuivant des mots à la mode au lieu de vraies entreprises.

Les investissements crypto existants de l’entreprise incluent des noms bien connus. Elle a soutenu OpenSea, la place de marché NFT, et Uniswap, l’échange décentralisé. Ces affaires ont bien fonctionné pendant la course haussière de 2021. Mais la crypto a été instable depuis, et beaucoup des projets que Haun a financés cherchent encore à trouver leur adéquation produit-marché. Ajouter l’IA au portefeuille donne à l’entreprise une autre chance de surfer sur une vague, mais cela signifie aussi plus de concurrence. Chaque grand VC fait maintenant des affaires IA, et les évaluations sont un peu folles.

Haun n’a pas dit quand l’entreprise commencera à annoncer des investissements IA. Elle n’a nommé aucune entreprise ou secteur cible. La levée de fonds vient de se clôturer, donc il faudra probablement quelques mois avant que les premiers chèques ne soient émis. Mais le signal est clair : Haun Ventures n’est plus seulement une entreprise crypto. C’est une entreprise technologique qui pense que l’IA et la blockchain sont l’avenir, et elle est prête à parier un milliard de dollars sur cette idée.

Le pivot vers l’IA intervient à un moment étrange pour la crypto. Le Bitcoin est resté dans une fourchette étroite pendant des mois. L’Ethereum fait face à des problèmes de mise à l’échelle et à la concurrence de chaînes plus rapides. Les régulateurs aux États-Unis essaient encore de déterminer comment traiter les tokens, et la SEC poursuit à peu près tout le monde. Pendant ce temps, l’IA est en pleine effervescence. ChatGPT est devenu viral, Microsoft et Google investissent des milliards dans le domaine, et chaque startup avec un modèle d’apprentissage automatique lève des fonds à des évaluations folles.

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Haun pense probablement que la diversification a du sens. Si la crypto reste en berne, peut-être que l’IA prendra le relais. Si les deux secteurs prospèrent, l’entreprise gagne deux fois. Mais il y a un risque que l’entreprise perde de sa concentration, qu’elle devienne juste un autre VC généraliste poursuivant ce qui est en vogue. Haun a bâti sa réputation sur son expertise en crypto, et se lancer dans l’IA signifie qu’elle parie que cette expertise se traduira.

L’entreprise n’a pas donné de détails sur la structure du fonds ou la composition des LP. Elle n’a pas précisé combien du milliard provenait d’institutions par rapport aux particuliers fortunés. Elle n’a pas détaillé les frais de gestion ou la commission de succès. Tout cela est assez standard—les VC ne partagent généralement pas ces détails publiquement. Mais la taille du fonds compte. Un milliard de dollars signifie que Haun Ventures peut signer des chèques plus importants, mener plus de tours, et rivaliser pour les meilleures affaires dans la crypto et l’IA.

Aucun mot encore sur des projets IA spécifiques. Aucun partenariat annoncé. Aucune entreprise de portefeuille nommée. Juste la levée de fonds et le mandat élargi. Haun garde ses cartes près de sa poitrine, ce qui est intelligent. Dans le capital-risque, vous ne voulez pas dévoiler vos cartes avant d’avoir conclu les affaires.

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