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Cinquante et un milliards de dollars. C’est ce que les paris onchain ont généré en 2025, selon TRM Labs, même si le marché crypto dans son ensemble était en difficulté. Pas mal pour un secteur que la plupart des financiers traditionnels évitent encore.
Le chiffre est impressionnant en soi. Mais ce qui le rend encore plus étrange, c’est le timing. La crypto a traversé une période difficile en 2025 : les prix ont chuté, le sentiment s’est dégradé, la participation des particuliers a diminué dans la plupart des segments du marché. Les meme coins ont perdu de leur éclat. Les volumes de NFT sont restés déprimés. Les protocoles DeFi ont vu leur liquidité se tarir. Et pourtant, les paris onchain ont continué, accumulant un volume de transactions qui ferait envie à de nombreuses entreprises fintech traditionnelles. TRM Labs a suivi le chiffre de 51 milliards de dollars et l’a attribué à deux facteurs avant tout : des utilisateurs réguliers qui revenaient sans cesse, et des flux de stablecoins qui ne se sont pas arrêtés.
Les stablecoins. Encore.
Pourquoi les stablecoins ont tout changé pour les paris onchain
C’est à peu près la même histoire que l’on entend partout dans la DeFi en ce moment : les stablecoins font discrètement beaucoup de travail. Dans le domaine des paris, ils sont devenus le rail par défaut. Les utilisateurs ne veulent pas parier avec des actifs volatils lorsque le prix du jeton sous-jacent peut varier de 15 % en une journée. Les stablecoins résolvent ce problème. Vous savez ce que vous investissez, vous savez ce que vous récupérez, et le règlement se fait onchain sans banque intermédiaire. C’est un produit vraiment utile pour un type d’utilisateur spécifique, et ces utilisateurs ont apparemment continué à se présenter tout au long de 2025, peu importe ce que faisaient Bitcoin ou Ethereum.
Le rapport de TRM Labs n’a pas détaillé quels stablecoins dominaient les flux ou quelles chaînes portaient le plus de volume. Pas de répartition par plateforme non plus. Donc, les 51 milliards de dollars sont un agrégat — un grand chiffre clair sans beaucoup de texture granulaire derrière. C’est une limitation à noter. Il n’est pas clair, par exemple, si le volume était concentré sur une poignée de grandes plateformes ou réparti sur des dizaines de plus petites. La distribution géographique ? Non spécifiée non plus.
Ce que TRM Labs a dit, c’est que les utilisateurs réguliers étaient essentiels pour maintenir les niveaux d’activité. C’est en fait un point de données significatif. Cela signifie que les paris onchain ne fonctionnent pas seulement grâce à l’argent frais de nouveaux recrues qui arrivent pendant les marchés haussiers. Il y a une base de personnes qui ont décidé que c’est là qu’elles veulent passer leur temps et leurs stablecoins, et elles ont continué à le faire même lorsque le marché dans son ensemble était difficile. Ce genre de fidélité est difficile à fabriquer.
Les régulateurs surveillent, mais les règles ne sont pas encore écrites
Voici la partie inconfortable. Cinquante et un milliards de dollars transitant par des plateformes de paris onchain en une seule année, c’est beaucoup d’argent opérant dans une zone grise réglementaire. Le rapport de TRM Labs n’a pas précisé les impacts réglementaires ni fourni de projections sur ce à quoi pourrait ressembler la surveillance à l’avenir. Cette absence est probablement intentionnelle — c’est un domaine vraiment flou, et quiconque prétend savoir exactement comment les régulateurs vont se positionner à ce sujet devine probablement.
Ce qui est clair, c’est que les décideurs politiques sont attentifs. Les paris onchain se situent à l’intersection de trois choses que les régulateurs trouvent déjà difficiles : les actifs cryptographiques, les licences de jeu et les transactions transfrontalières. Chacune de ces choses est compliquée en soi. Les empiler ensemble et vous obtenez un casse-tête de conformité que la plupart des juridictions n’ont pas encore résolu. Certains pays ont avancé plus vite que d’autres — certains marchés asiatiques ont expérimenté des cadres, et quelques juridictions européennes ont commencé à poser des questions plus difficiles sur les exigences de licence pour les opérateurs de jeux basés sur la blockchain. Mais il n’y a pas de norme mondiale, et il n’y en aura probablement pas de sitôt.
Cette incertitude réglementaire a des effets dans les deux sens. Elle a certainement dissuadé certains fonds institutionnels. Mais elle a également maintenu de nombreux coûts de conformité bas pour les opérateurs, ce qui peut en partie expliquer pourquoi le secteur peut soutenir sa croissance même lorsque les conditions générales de la crypto sont faibles.
Les utilisateurs réguliers semblent indifférents à l’ambiguïté. Ils parient onchain parce que c’est rapide, sans autorisation, et les stablecoins donnent l’impression de jouer avec de l’argent réel plutôt que de spéculer sur des cryptos. Que ce cadre résiste à la pression réglementaire est une toute autre question.
Le rapport de TRM Labs n’a pas spéculé sur l’avenir du secteur. Pas de prévisions, pas de modélisation de scénarios, pas de commentaires sur des plateformes spécifiques qui pourraient être bien ou mal positionnées. L’accent est resté sur le chiffre de performance de 2025 et les deux facteurs qui l’ont conduit — utilisateurs fidèles, flux stables. Tout le reste est encore en suspens.
Une chose à surveiller : si la réglementation des stablecoins se resserre sur les principaux marchés, les dynamiques qui ont rendu les paris onchain résilients en 2025 pourraient changer rapidement. Les stablecoins ne sont pas intouchables. Plusieurs efforts réglementaires majeurs visant les émetteurs de stablecoins et le suivi des transactions sont déjà en cours aux États-Unis et dans l’UE. Si ces flux deviennent plus coûteux ou plus restreints, l’histoire des 51 milliards de dollars pourrait être très différente l’année prochaine.
Pour l’instant, cependant, le chiffre reste. Cinquante et un milliards, onchain, dans un marché en baisse.
Questions Fréquentes
Combien les paris onchain ont-ils généré en 2025 ?
Les paris onchain ont atteint 51 milliards de dollars en volume total en 2025, selon TRM Labs, malgré un ralentissement général du marché des cryptomonnaies.
Quels facteurs ont permis aux paris onchain de croître pendant la chute du marché crypto ?
TRM Labs a attribué cette croissance à deux moteurs principaux : une base fidèle d’utilisateurs réguliers qui ont continué à participer, et des flux constants de stablecoins qui ont protégé le secteur de la volatilité des prix affectant d’autres actifs cryptographiques.
