Schwab vise Coinbase Prime avec son offensive de garde de 5 000 milliards de dollars

Charles Schwab se lance dans le business de la garde de crypto-monnaies. L’entreprise prévoit de déployer le trading de crypto-monnaies au comptant, les transferts et la garde complète pour les conseillers financiers d’ici mi-2027 — une initiative qui la place en concurrence directe avec les acteurs spécialisés qui dominent actuellement ce segment du marché.

Actuellement, les conseillers qui souhaitent gérer les positions crypto de leurs clients doivent passer par des plateformes externes. Ils font transiter les actifs via Coinbase Prime, BitGo, Anchorage, et d’autres. C’est une configuration fragmentée — rapports séparés, flux de travail de conformité distincts, connexions séparées. L’argument de Schwab est essentiellement : arrêtez de faire cela. Le nouveau produit pour conseillers permettrait aux RIAs de trader, transférer et stocker des actifs numériques sur la même plateforme où ils gèrent déjà actions, obligations et fonds. Un tableau de bord. Un seul ensemble de conformité. L’entreprise a déjà lancé le trading de crypto pour les particuliers début 2026, en utilisant Paxos pour la sous-garde et l’exécution, donc l’infrastructure est au moins partiellement en place.

Coinbase Prime gère environ 330 milliards de dollars d’actifs institutionnels.

Ce chiffre est important. Mais Schwab détient environ 5 000 milliards de dollars en actifs de garde RIA — un chiffre que Nate Geraci, président de The ETF Store, a souligné en réagissant à l’annonce. Son analyse : l’entrée de Schwab dans le trading direct de crypto pour les conseillers est significative, précisément à cause de cette échelle. Même un léger déplacement des allocations RIA des dépositaires crypto tiers vers la plateforme de Schwab se traduirait par des milliards quittant la colonne de Coinbase Prime.

Fidelity déjà présent, Schwab sur ses talons

Schwab n’est pas le premier grand nom traditionnel à s’attaquer à ce marché. Fidelity Digital Assets propose depuis un certain temps la garde institutionnelle et l’exécution de transactions aux conseillers, bureaux familiaux et fonds spéculatifs. L’entrée de Schwab ne surprend pas vraiment ceux qui suivent ce secteur. Mais elle accentue la pression concurrentielle sur les entreprises crypto-natives qui ont construit leurs activités institutionnelles en supposant que les grandes maisons de courtage et dépositaires resteraient en retrait.

Ils ne restent pas en retrait.

Jalina Kerr, directrice générale chez Schwab Advisor Services, l’a dit clairement : les conseillers rencontrent sans cesse des clients qui détiennent des actifs numériques en dehors de leurs comptes gérés et veulent tout regrouper sur une plateforme de gestion de patrimoine réglementée. Cette demande est réelle et elle s’accroît. Les clients qui ont acheté du Bitcoin ou de l’Ether par eux-mêmes — via l’application de détail de Coinbase, via une bourse, peu importe — demandent maintenant à leurs conseillers de les gérer avec le reste. Les conseillers ne peuvent pas le faire proprement lorsque la crypto est dans un silo séparé avec son propre rapport. Schwab parie que résoudre ce problème vaut la peine de construire toute l’infrastructure.

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La date cible de mi-2027 n’est pas arbitraire. Schwab dit qu’il prend en compte le développement de l’architecture de garde, la conformité réglementaire fédérale, et la construction de l’infrastructure de trading. Cela fait beaucoup d’éléments en mouvement, et c’est probablement la raison honnête pour laquelle cela prend encore plus d’un an pour être opérationnel. La garde d’actifs numériques au niveau institutionnel a des exigences de conformité qui ne sont pas anodines — normes de stockage à froid, gestion des clés, preuve de réserves, tout l’ensemble. La structure de banque et de courtage de Schwab lui donne certains avantages pour naviguer cela, mais c’est quand même un vrai travail.

La pression monte sur les plus petits dépositaires

Pour les entreprises de garde crypto-natives, les calculs deviennent rapidement inconfortables. Coinbase Prime, BitGo, Anchorage — elles ont construit leurs activités orientées conseillers sur le fait d’être des spécialistes. Meilleure intégration pour les actifs numériques, intégrations plus profondes avec des outils spécifiques à la crypto, exécution plus rapide sur les jetons moins liquides. C’est là qu’elles ont concurrencé. Mais l’avantage de Schwab est le pack. Si un RIA peut obtenir la garde, le trading, le reporting de conformité, et l’accès au portail client en un seul endroit — et que cet endroit gère déjà le reste du portefeuille du client — le dépositaire crypto-native doit offrir quelque chose de significativement meilleur pour conserver l’activité.

La tarification est probablement l’endroit où le combat devient réel. Schwab peut se permettre de comprimer les marges sur la garde de crypto s’il conserve la relation de conseil plus large. Les petits spécialistes ne peuvent pas subventionner de cette manière.

Aucune déclaration de Coinbase ou des autres entreprises concernées au moment de la publication. On ne sait pas s’ils observent et attendent ou s’ils retravaillent déjà leurs propositions de valeur pour les conseillers en coulisses.

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Le déploiement pour les particuliers début 2026 a commencé avec le Bitcoin et l’Ether. Le produit pour les conseillers devrait couvrir des actifs similaires au lancement — aucune information pour l’instant sur une éventuelle extension de la portée avant mi-2027.

Le bras de garde de Schwab détient 5 000 milliards de dollars. Mi-2027 est la date cible.