Community Trust ScoreVérifié
Binance a atteint un jalon. Son produit bStocks a dépassé 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion, et la bourse affirme y être parvenue plus rapidement que tout autre produit d’actions tokenisées enregistré — une affirmation qu’elle soutient avec des données de Dune. Depuis le lancement du produit le 11 juin, les utilisateurs ont converti plus de 6 milliards de dollars entre les tokens et les actions sous-jacentes, et la plateforme a enregistré plus de 40 milliards de dollars de volume total de transactions.
Pourquoi c'est important
L'atteinte d'un milliard de dollars d'actifs sous gestion par les bStocks de Binance souligne l'engouement croissant pour les actions tokenisées dans un marché en quête d'innovation. Ce développement illustre également la capacité de Binance à attirer des liquidités significatives et à diversifier son offre, renforçant ainsi sa position de leader sur un secteur en pleine expansion, tout en stimulant la concurrence parmi les plateformes similaires. Dans un contexte où la réglementation autour des cryptomonnaies et des actifs numériques continue d'évoluer, ce succès pourrait également influencer les stratégies d'autres acteurs du marché.
Cela représente beaucoup d’activité pour quelque chose qui n’existait pas il y a quatre mois. bStocks a commencé avec cinq titres. Il couvre désormais près de 100 actions et ETF, offrant aux clients éligibles de Binance l’accès à plus de 7 000 actions et ETF américains via Nest Trading Limited, un courtier régulé par l’Abu Dhabi Global Market, ou ADGM. Les tokens eux-mêmes sont émis par BTech Holdings, une filiale de Binance, et chacun représente un certificat d’intérêt dans le titre sous-jacent — pas la propriété directe de l’action elle-même. Les titres sont détenus par un dépositaire. Les utilisateurs peuvent retirer des tokens vers des portefeuilles compatibles avec la BNB Smart Chain, gérer leurs avoirs en auto-garde, ou les conserver sur la plateforme pour des fins de trading et de garantie.
Aucun frais de conversion. Cette partie est importante.
Le ratio de conversion 1:1 et l’absence de frais ont clairement attiré des utilisateurs qui, autrement, resteraient sur des plateformes traditionnelles. Les données de Binance montrent que 41,5% des premiers utilisateurs de bStocks étaient nouveaux à la fois pour ses offres d’actions directes et perpétuelles — ce qui signifie que bStocks ne se contente pas de retenir les clients existants, il attire un public différent. Et les données sur les heures de trading sont frappantes : seulement 38% de l’activité de bStocks en juillet s’est déroulée pendant les heures de marché régulières aux États-Unis. Le reste — plus de 60% — s’est produit lorsque les bourses américaines étaient fermées.
Trading 24/7, avec de réels compromis
Cet accès 24/7 est essentiellement tout l’argument de vente. Les marchés d’actions traditionnels ferment à 16h00, heure de l’Est. bStocks ne le fait pas. Les utilisateurs peuvent échanger des tokens liés à des actions à 2h00 du matin un dimanche, ou transférer des avoirs dans des applications DeFi sans les liquider en espèces ou en crypto d’abord. En septembre, Binance a étendu le support de garantie pour certains bStocks, permettant aux utilisateurs des comptes Cross Margin et Portfolio Margin de tirer parti des tokens liés à des actions sans les vendre. C’est une fonctionnalité significative pour les traders qui veulent rester longs sur une action tout en accédant à la liquidité.
Mais le FMI a signalé quelque chose qui mérite d’être lu attentivement. Son rapport d’octobre sur les marchés d’actions tokenisées a indiqué que ces produits, bien qu’offrant un accès au-delà des heures de trading standard, tendent à être moins liquides et plus volatils que les marchés traditionnels. C’est particulièrement pertinent lorsque les bStocks se négocient alors que les bourses américaines sont fermées et que les actions sous-jacentes sont inactives. Le token peut bouger. L’action ne peut pas. Cet écart crée un risque qui n’est pas toujours évident pour les nouveaux utilisateurs qui se lancent pour la première fois.
La structure de Binance essaie de gérer une partie de cela. Le dépositaire détient les titres sous-jacents. Les tokens suivent un ratio de 1:1. Mais le point du FMI reste valable — l’équité tokenisée n’est pas la même chose que posséder des actions, et les dynamiques du marché sont réellement différentes.
Ondo Finance et le problème de comparaison
Binance affirme que bStocks est le produit d’actions tokenisées le plus rapide à atteindre 1 milliard de dollars. C’est une revendication de rapidité, pas de taille — et il vaut la peine de garder les deux séparés. Ondo Finance a récemment rapporté 1,3 milliard de dollars en actions et ETF tokenisés, ce qui le place en tête en termes d’actifs bruts. La valeur totale verrouillée plus large d’Ondo s’élève à 4 milliards de dollars, bien que ce chiffre inclue une gamme plus large de types d’actifs au-delà des actions.
Comparer le chiffre des actifs sous gestion de Binance au TVL d’Ondo est un peu comme comparer des pommes et des oranges. Les métriques ne sont pas construites de la même manière. Binance mesure spécifiquement les actifs dans bStocks. Le TVL d’Ondo englobe plus. Aucun chiffre n’est faux — ils mesurent juste des choses différentes, et l’espace de la finance tokenisée n’a pas encore établi de normes de reporting. Ce problème de comparaison floue ne disparaîtra probablement pas de sitôt.
Pourtant, les deux chiffres pointent vers une demande réelle. Le marché des actions tokenisées croît rapidement, et il attire des utilisateurs qui veulent une exposition aux actions avec une flexibilité native à la blockchain — que ce soit le trading 24/7, l’utilisation en garantie, ou des options d’auto-garde que les courtiers traditionnels ne peuvent pas offrir.
L’angle du trading en dehors des heures semble être le plus grand attrait jusqu’à présent. Plus de 60% du volume de trading de juillet sur bStocks s’est produit en dehors des heures de marché américaines. Ce n’est pas une erreur d’arrondi. C’est un signal de ce que les utilisateurs veulent réellement d’un produit comme celui-ci — un accès quand les marchés traditionnels sont fermés, et un contrôle sur leurs avoirs qu’un compte de courtage standard ne leur donnera pas.
Binance prévoit de continuer à élargir les titres disponibles via bStocks, bien qu’aucun calendrier spécifique ou nombre cible n’ait été donné. Le produit a été lancé avec cinq. Il est proche de 100 maintenant. Le rythme de l’expansion a été rapide.
Plus de 6 milliards de dollars convertis depuis le 11 juin. Plus de 40 milliards échangés. Et 41,5% des utilisateurs étaient entièrement nouveaux pour les produits d’actions de Binance.
Questions Fréquentes
Qu’est-ce que le produit bStocks de Binance exactement ?
bStocks est un produit d’actions tokenisées lancé par Binance le 11 juin, permettant aux utilisateurs de convertir des actions traditionnelles en tokens blockchain à un ratio de 1:1, de les échanger 24/7, et de les utiliser comme garantie dans des comptes sur marge — le tout sans frais de conversion.
Comment les bStocks de Binance se comparent-ils aux actions tokenisées d’Ondo Finance ?
Binance affirme que bStocks a atteint 1 milliard de dollars d’actifs plus rapidement que tout produit concurrent, selon les données de Dune, tandis qu’Ondo Finance détient 1,3 milliard de dollars en actions et ETF tokenisés dans le cadre d’un TVL plus large de 4 milliards de dollars — bien que les deux chiffres utilisent des métriques différentes et ne soient pas directement comparables.
