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La SEC dit oui au Nasdaq. L’autorité financière américaine autorise maintenant le commerce d’actions tokenisées sur la bourse électronique, une première qui mélange blockchain et Wall Street de façon officielle.
L’approbation date de mercredi dernier. Les actions du Russell 1000 peuvent désormais être tokenisées, tout comme les ETF sur le S&P 500 et autres indices majeurs. Ces versions blockchain gardent les mêmes symboles boursiers que les actions classiques. Même numéro CUSIP, mêmes droits pour les actionnaires. Pas de différence sur le papier, mais la technologie change tout sous le capot. Le système fonctionne via un programme pilote géré par le Depository Trust Company, qui s’occupe déjà du règlement post-transaction pour la plupart des échanges américains.
Droits des Investisseurs Préservés
Les protections restent intactes. Vote aux assemblées générales, dividendes, réclamations sur les actifs – rien ne bouge pour l’investisseur lambda. Le DTC tokenise les titres à la demande. Les traders peuvent choisir le règlement tokenisé via une simple instruction lors de leur ordre. Si la tokenisation foire, le règlement se fait à l’ancienne automatiquement.
Le Nasdaq garde son infrastructure de trading centrale. Pas de changement majeur côté technique pour la bourse. Les actions tokenisées et normales se négocient sur le même carnet d’ordres avec la même priorité d’exécution. Les systèmes de surveillance utilisent les mêmes données pour surveiller les deux formes de titres, accessibles au Nasdaq comme à la FINRA.
Et le règlement continue en T+1. Les transactions tokenisées suivent les mêmes délais que les échanges traditionnels, histoire de pas chambouler les habitudes du marché.
Partenariat avec Kraken
Début mars, le Nasdaq s’est associé à Payward, la maison-mère de Kraken. Leur plateforme xStocks permet de trader des actions tokenisées entre marchés traditionnels et réseaux blockchain. Jesse Powell, cofondateur de Kraken, voit là une opportunité énorme pour créer des synergies entre finance classique et crypto.
Les tests de xStocks montrent des résultats prometteurs. D’après un rapport Payward du 10 mars, les délais de règlement baissent significativement et la transparence des transactions s’améliore. Pas de chiffres précis encore, mais les premiers retours semblent positifs.
Le Nasdaq émettra des alertes pour identifier les titres éligibles à la tokenisation. Les membres recevront un préavis d’au moins 30 jours avant le lancement de tout nouvel instrument tokenisé. Histoire de pas surprendre les traders. Les analystes ont établi des liens avec La SEC et la CFTC affirment dans un contexte en mutation.
La SEC base son approbation sur la section 6(b)(5) du Securities Exchange Act. Les règles doivent prévenir la fraude et favoriser des principes de négociation équitables. Le projet pilote DTC offre un cadre contrôlé pour le commerce blockchain sans introduire de nouveaux risques de marché, selon l’autorité.
Supervision et Perspectives
Le Nasdaq a créé un groupe de travail dédié aux opérations tokenisées. Mark Peterson, directeur des opérations de marché, dirige l’équipe chargée de garantir la conformité réglementaire. Toute modification future de la règle nécessitera une nouvelle approbation SEC.
Adena Friedman, PDG du Nasdaq, voit grand : « Cette initiative pourrait transformer la manière dont les titres sont échangés à l’échelle mondiale. » Elle l’a dit le 15 mars lors d’une conférence de presse, insistant sur l’importance de l’innovation pour maintenir la compétitivité du Nasdaq.
La décision arrive après plusieurs mois de consultations intensives. En février, des réunions avaient été organisées pour discuter des implications de la tokenisation sur la volatilité des marchés. Les experts blockchain et représentants du Nasdaq ont planché sur les questions de sécurité des transactions.
D’autres méthodes de tokenisation sont à l’étude au Nasdaq. Elles nécessiteraient des dépôts séparés auprès de la SEC. L’approbation actuelle ne couvre que le programme pilote DTC pour l’instant. Cette évolution s’inscrit dans la continuité de Les groupes DeFi abandonnent leur combat, soulignant des tendances plus larges.
Les résultats de ce programme pourraient influencer d’autres bourses mondiales. L’Europe et l’Asie commencent à s’intéresser sérieusement à la tokenisation des actifs. Le Nasdaq fait figure de pionnier avec cette approbation SEC.
Questions Fréquentes
Quels titres peuvent être tokenisés sur le Nasdaq ?
Les actions du Russell 1000 et les ETF sur des indices majeurs comme le S&P 500 sont éligibles à la tokenisation.
Les droits des actionnaires changent-ils avec la tokenisation ?
Non, les investisseurs conservent les mêmes droits de vote, accès aux dividendes et revendications sur les actifs que les actions traditionnelles.
