Nassim Taleb, auteur renommé de « Le Cygne Noir » et penseur éminent sur les risques et l’incertitude, est apparu dans l’émission « Squawk Box » de CNBC pour partager ses vues sur le Bitcoin et le paysage plus large des actifs spéculatifs. Les perspectives de Taleb ont offert un examen critique du rôle du Bitcoin dans le monde financier, le contrastant vivement avec des actifs traditionnels comme l’or.

Bitcoin : Un Actif Spéculatif plutôt qu’une Couverture

La conversation de Taleb avec CNBC a révélé son scepticisme quant à la valeur du Bitcoin en tant que couverture contre l’instabilité financière. Contrairement à la croyance populaire parmi les défenseurs du Bitcoin, Taleb ne considère pas la cryptomonnaie comme une protection contre les récessions économiques ou l’inflation. Il a plutôt comparé le Bitcoin à des actifs spéculatifs comme l’immobilier très cher à Manhattan, qui suit souvent les tendances du marché boursier plutôt que de fournir une véritable stabilité.

Taleb a critiqué la volatilité extrême du prix du Bitcoin, dont la valeur a fluctué de 10 à 60 000 dollars. Il a soutenu que de tels écarts spectaculaires compromettent l’efficacité du Bitcoin en tant que monnaie ou réserve de valeur. À son avis, la nature imprévisible de la cryptomonnaie la rend peu fiable dans un système financier nécessitant une stabilité des prix.

Actifs Spéculatifs et la Théorie du “Fou Plus Grand”

Taleb a élargi la discussion au concept des actifs spéculatifs, qu’il croit que le Bitcoin illustre bien. Il a souligné comment la valeur du Bitcoin est souvent plus dictée par la spéculation et la « théorie du fou plus grand » que par une valeur intrinsèque quelconque. Cette théorie suggère que les investisseurs achètent des actifs non pour leur valeur inhérente, mais parce qu’ils croient pouvoir les vendre à quelqu’un d’autre à un prix plus élevé.

Selon Taleb, les actifs spéculatifs comme le Bitcoin et certains actions se caractérisent par leur valeur imprévisible et transitoire. Il soutient que ces actifs sont inadaptés au maintien de la stabilité économique, car leur valeur reflète davantage le sentiment du marché et la spéculation que la valeur fondamentale.

Bitcoin vs. Or : Un Contraste Marqué

Une grande partie de la critique de Taleb s’est concentrée sur la comparaison entre Bitcoin et l’or. Taleb a défendu avec force pourquoi il considère l’or comme un actif supérieur au Bitcoin. Il a souligné que l’or possède des propriétés intrinsèques qui ont préservé sa valeur à travers l’histoire, y compris ses qualités physiques, sa durabilité et son importance culturelle. Le rôle de l’or en tant qu’actif refuge a été évident lors des récentes baisses de marché, où son prix est resté relativement stable.

En revanche, Taleb a argumenté que la valeur du Bitcoin dépend entièrement d’un réseau de serveurs et d’un entretien continu. Il croit que cette dépendance à la technologie rend le Bitcoin intrinsèquement instable et spéculatif. Contrairement à l’or, qui a été valorisé pendant des millénaires, le Bitcoin manque des caractéristiques durables qui ont traditionnellement soutenu la préservation de la valeur.

Le Débat sur l’Avenir du Bitcoin

L’interview est devenue particulièrement animée lorsque Joe Kernen, l’un des co-animateurs de l’émission, a contesté les vues de Taleb. Kernen a suggéré que l’adoption croissante du Bitcoin par les investisseurs pourrait indiquer son potentiel en tant qu’actif précieux. Cependant, Taleb est resté inflexible face à cet argument, maintenant sa position selon laquelle la nature spéculative du Bitcoin le rend inadapté à un investissement à long terme ou à une monnaie fiable.

Kernen a même poussé Taleb à acheter du Bitcoin ou à le vendre à découvert, impliquant que si Taleb était si confiant dans ses vues, il devrait mettre son argent là où est sa bouche. Taleb, cependant, est resté ferme dans sa critique, soulignant que les aspects spéculatifs du Bitcoin l’emportent sur son potentiel en tant qu’investissement stable.

Conclusion

La critique de Nassim Taleb sur le Bitcoin offre une perspective convaincante sur le rôle de la cryptomonnaie dans l’écosystème financier. Sa comparaison du Bitcoin avec des actifs spéculatifs et son contraste avec l’or soulignent son scepticisme quant à la capacité du Bitcoin à servir de couverture fiable ou d’investissement stable. Alors que le Bitcoin continue d’être un sujet de débat et d’intérêt, les perspectives de Taleb rappellent aux investisseurs de prendre en compte les risques inhérents et la volatilité associés à la cryptomonnaie.

Bien que le Bitcoin reste un actif populaire parmi de nombreux investisseurs, l’analyse de Taleb offre un point de vue critique qui remet en question la notion du Bitcoin comme investissement stable ou fiable. À mesure que le paysage financier évolue, il sera intéressant de voir comment le rôle du Bitcoin continue de se développer et s’il peut répondre aux préoccupations soulevées par des penseurs comme Taleb.