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Les traders de Bitcoin et d’Ethereum surveillent attentivement la Réserve fédérale alors que le marché se prépare à un cycle d’assouplissement. Bien qu’une réduction de 25 points de base soit largement anticipée, les pressions de liquidité liées aux déblocages massifs de tokens pourraient déterminer si les marchés crypto peuvent maintenir leur dynamique haussière.
Une baisse des taux largement attendue
Les prévisions du marché indiquent fortement que la Fed commencera à réduire les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion du FOMC. Les outils Polymarket et CME FedWatch montrent une quasi-certitude quant à une baisse de 25 points de base, avec d’autres réductions possibles d’ici la fin de 2025.
Les traders sur Polymarket se montrent légèrement plus agressifs, anticipant des coupes plus profondes, tandis que les participants du CME penchent pour un rythme plus régulier de trois baisses d’un quart de point d’ici la fin de l’année. Quelle que soit la cadence, les investisseurs s’accordent à dire qu’une réduction totale de 75 points de base constitue la référence pour 2025.
Ce changement de politique monétaire influence déjà les prix des cryptos. Le Bitcoin (BTC) se négocie autour de 116 762 $, en hausse de plus de 4 % sur la semaine, tandis qu’Ethereum (ETH) dépasse 4 500 $. Les traders semblent se positionner pour un environnement de liquidité favorable, même si l’incertitude à court terme persiste.
Flux d’échanges : un optimisme prudent
Les données on-chain montrent que les gros détenteurs ne se précipitent pas pour vendre. Selon CryptoQuant, les flux de Bitcoin vers les échanges ont chuté à une moyenne sur 7 jours de seulement 25 000 BTC, le niveau le plus bas depuis plus de 18 mois. La taille moyenne des dépôts a également été divisée par deux, indiquant que les baleines conservent leurs pièces plutôt que de réaliser des profits avant la décision de la Fed.
Ethereum suit le même schéma. Les flux vers les échanges pour l’ETH ont fortement diminué pour atteindre un plus bas sur deux mois de 783 000 ETH, contre près de 1,8 million en août. La taille moyenne des dépôts est passée de 40–45 ETH plus tôt cet été à seulement 30 ETH, soulignant une pression de vente réduite.
Cette baisse des flux vers les échanges suggère que les détenteurs à long terme parient sur des prix plus élevés et sont prêts à patienter face à la volatilité à court terme.
Les stablecoins soutiennent la liquidité du marché
Alors que BTC et ETH restent fortement détenus, les stablecoins affluent vers les échanges à un rythme accéléré. Les dépôts en USDT ont bondi à 379 millions de dollars fin août, le niveau le plus élevé de l’année, et restent élevés autour de 200 millions de dollars quotidiens.
Cet effet de « poudre sèche » fournit aux échanges une liquidité pouvant être rapidement mobilisée si les prix augmentent après la décision de la Fed. L’augmentation des réserves de stablecoins met en évidence la préparation des investisseurs à acheter lors des replis ou à soutenir la dynamique haussière du marché crypto.
Fait intéressant, les altcoins montrent une tendance différente. Les dépôts vers les échanges pour les tokens à faible capitalisation ont augmenté à un total sur 7 jours de 55 000, bien au-dessus de la fourchette précédente de 20 000–30 000. Cela suggère que certains traders pourraient sortir des actifs plus risqués, réalisant des profits, tandis que BTC et ETH restent fortement détenus.
Déblocages de tokens de 4,5 milliards de dollars pour tester la profondeur du marché
Au-delà de la politique monétaire, les traders font face à un autre défi de liquidité ce mois-ci : une vague de déblocages de tokens d’une valeur de 4,5 milliards de dollars. Ces déblocages programmés pourraient ajouter une pression de vente significative et tester la capacité des marchés à absorber cette nouvelle offre.
Gracie Lin, PDG d’OKX Singapour, a averti dans une note que les déblocages de septembre représentent un test clé pour les réserves de liquidité. « Les stablecoins approchent les 300 milliards de dollars en circulation, les déblocages de tokens mettent la profondeur du marché à l’épreuve, et les mises à jour majeures des infrastructures comme le passage de Nasdaq aux titres tokenisés montrent que la crypto devient partie intégrante du système financier mondial, et non un simple outsider », a écrit Lin.
Ses commentaires soulignent un point plus large : bien que la volatilité soit inévitable, une liquidité résiliente et l’adoption institutionnelle pourraient faire la différence entre les gagnants et les perdants dans les mois à venir.
Perspectives pour Bitcoin et Ethereum
À l’approche du changement de politique de la Fed, la question clé n’est pas de savoir si une baisse des taux aura lieu — elle est déjà anticipée — mais si la liquidité pourra résister aux pressions à venir. Avec l’augmentation des dépôts en stablecoins, la diminution des flux vers les échanges et l’approche des déblocages de tokens, les traders se trouvent dans un tiraillement entre la dynamique haussière et les risques liés à l’offre.
Si la liquidité tient, Bitcoin et Ethereum pourraient connaître un fort rallye post-Fed, soutenu par le capital mis de côté en stablecoins. En revanche, si les déblocages de tokens dépassent la demande, un recul à court terme pourrait être inévitable.
Pour l’instant, les investisseurs misent sur la résilience. Comme l’a suggéré Lin, la véritable opportunité se situe au-delà de la volatilité à court terme. La capacité du marché crypto à absorber les chocs et à canaliser efficacement la liquidité déterminera si ce pivot induit par la Fed marque le début de la prochaine phase haussière majeure pour le Bitcoin.
