Community Trust ScoreVérifié
En juillet 2025, l’adoption du « Genius Act » par le gouvernement américain a marqué un tournant dans l’adaptation des États-Unis à un monde multipolaire dominé par l’alliance BRICS, composée de pays influents comme la Chine, la Russie, le Brésil et l’Inde. Cette loi audacieuse vise à légaliser les stablecoins adossés à des obligations américaines, ouvrant ainsi la voie à une nouvelle demande mondiale pour les obligations du Trésor américain.
À mesure que l’ordre unipolaire s’efface, le dollar américain, autrefois indiscutablement prééminent, rencontre des pressions sans précédent dues à une demande en baisse pour ses obligations et à une dette nationale croissante. Le « Genius Act » représente ainsi une tentative stratégique de renforcer la position du dollar en s’appuyant sur la technologie blockchain. Le Bitcoin, avec son réseau Lightning sécurisé et décentralisé, apparaît comme le candidat idéal pour servir de colonne vertébrale à cette transformation numérique du dollar.
Historiquement, les États-Unis ont maintenu leur suprématie économique en s’assurant que le dollar reste la monnaie de réserve mondiale. L’accord pétrodollar conclu dans les années 1970 avec l’Arabie saoudite, qui obligeait à la vente de pétrole uniquement en dollars en échange d’une protection militaire, illustre cette stratégie. Cependant, les récents changements géopolitiques, tels que l’acceptation par l’Arabie saoudite d’autres devises pour le pétrole, marquent la fin effective de cet accord, affaiblissant ainsi davantage le dollar.
Parallèlement, le marché des obligations américaines montre des signes de vulnérabilité. Le scepticisme croissant quant à la capacité des États-Unis à gérer leur dette à long terme, exacerbé par des personnalités influentes comme Elon Musk, a conduit à une augmentation des taux d’intérêt pour attirer les investisseurs. La demande pour les obligations à long terme, notamment les US30Y, a chuté, atteignant des niveaux records de 4,75 %, un sommet en 17 ans.
Le recours des États-Unis aux sanctions, notamment contre la Russie lors de l’invasion de l’Ukraine, a également contribué à la méfiance envers le marché obligataire américain. L’utilisation des sanctions pour geler les réserves du Trésor russe a montré au monde que le marché obligataire pouvait être utilisé comme un outil de politique étrangère, poussant ainsi des pays comme la Chine à se détourner des obligations américaines.
Dans ce contexte, des acteurs non étatiques comme Tether émergent comme de nouveaux acheteurs significatifs d’obligations américaines. Tether, avec une valeur de 171 milliards de dollars en obligations américaines, rivalise avec des pays comme la Chine. Le modèle économique de Tether repose sur l’émission de stablecoins adossés à ces obligations, assurant ainsi des profits tout en soutenant la demande pour les obligations du Trésor.
Les stablecoins, en particulier dans des régions comme l’Amérique latine, offrent une solution face à la volatilité des devises locales. Ces actifs numériques, souvent adossés au dollar, permettent une mobilité et une accessibilité financière accrues, contournant les contrôles de capitaux et offrant une certaine résilience face à l’inflation locale.
Cependant, l’essor des stablecoins soulève des questions sur leur dépendance aux blockchains centralisées comme Tron. Ces plateformes, bien que populaires, manquent de la robustesse et de la décentralisation que Bitcoin peut offrir. En effet, le réseau Lightning de Bitcoin propose des avantages notables en termes de sécurité et de confidentialité, deux aspects cruciaux pour l’adoption mondiale des stablecoins.
L’adoption potentielle de Bitcoin comme infrastructure sous-jacente pour les stablecoins pourrait sécuriser leur utilisation tout en renforçant la position du dollar sur la scène mondiale. Pourtant, cette stratégie n’est pas sans risque. L’intégration du dollar sur Bitcoin pourrait susciter des tensions sur la gouvernance du réseau Bitcoin, en particulier si des entités puissantes tentent d’influencer les mécanismes de consensus.
En fin de compte, le « Genius Act » est une étape audacieuse pour repositionner le dollar dans un monde en mutation rapide. Bien que le dollar puisse continuer à dominer à court terme, la question de sa durabilité à long terme subsiste. La centralisation inhérente du dollar et sa dépendance à la politique américaine posent des défis, tandis que Bitcoin, avec sa promesse de décentralisation et d’autonomie financière, se tient prêt à jouer un rôle clé dans l’économie mondiale de demain.
Alors que les États-Unis naviguent dans ce nouvel ordre mondial, l’adoption de technologies blockchain pour soutenir leurs ambitions financières pourrait se révéler cruciale pour maintenir leur influence économique. Cependant, il reste à voir si cette stratégie réussira à apaiser les tensions internes et à s’adapter aux réalités d’une économie mondiale de plus en plus fragmentée.
