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Les actions crypto ont fortement rebondi vendredi. La CFTC et la SEC ont toutes deux avancé sur des actions liées aux cryptos, et le marché a essentiellement oublié la douleur de la session précédente.
Strategy a mené la charge, bondissant de plus de 13 %. Coinbase et American Bitcoin ont chacun grimpé d’environ 11 %, tandis que Robinhood n’était pas loin derrière avec près de 9 %. Le rallye s’est également élargi — Circle, Strive et le mineur de Bitcoin Riot Platforms ont chacun affiché des gains compris entre 5 % et 7 %. Le Bitcoin lui-même a augmenté d’environ 5 % en 24 heures, se négociant autour de 80 800 $ selon CoinGecko. Pas mal pour un actif qui était malmené il y a encore quelques jours.
Le rebond ne sort pas de nulle part.
Ce que la CFTC et la SEC ont Vraiment Fait
Jeudi, la CFTC a accordé un soulagement sans action aux fournisseurs de logiciels passifs. C’est un mouvement significatif — cela indique essentiellement à certains opérateurs de logiciels qu’ils ne feront pas face à des actions d’exécution sous les règles existantes, du moins pour l’instant. La SEC, de son côté, a temporairement assoupli les exigences pour les plateformes gérant le trading onchain de titres tokenisés. Aucune des agences n’a réécrit le livre de règles. Elles ont travaillé avec ce qu’elles avaient déjà.
Et puis il y a le dépôt « prerule » de la CFTC. L’agence a envoyé une action réglementaire couvrant le marché crypto à la Maison Blanche pour examen. Détails ? Pratiquement aucun divulgué. Le dépôt existe, il est allé à la Maison Blanche, et c’est à peu près tout ce que l’on sait pour l’instant. On ne sait pas ce que la proposition contient réellement, ce qui laisse beaucoup de place à la spéculation.
Mais les marchés n’ont pas attendu les détails. Ils ont vu deux régulateurs bouger, et ils ont acheté.
La Vente de l’Acte CLARITY Qui a Tout Déclenché
Pour comprendre le rebond de vendredi, il faut revenir au 15 septembre. Le Sénat n’a pas avancé l’Acte CLARITY, et la réaction a été rapide et brutale. Coinbase a chuté d’environ 10 %. Circle a baissé à peu près de la même manière. Strategy a glissé d’environ 5 %, Strive a suivi, et American Bitcoin a pris un coup plus dur — en baisse d’environ 8 %. Le vote, ou plutôt le non-vote, a envoyé un message clair : la clarté législative sur les cryptos n’était pas prête d’arriver par le Congrès.
Ce genre d’incertitude a tendance à frapper les actions liées aux cryptos plus durement que le Bitcoin lui-même. Les actions liées à l’industrie portent un risque réglementaire d’une manière que l’exposition pure aux actifs numériques ne fait pas, donc quand un projet de loi meurt au Sénat, les actions le ressentent plus vivement.
La vente était réelle. La peur était réelle. Et puis les régulateurs ont bougé, et les choses ont changé.
Confiance des Investisseurs, Pour l’Instant
Le redressement des prix des actions semble dire quelque chose sur ce que les investisseurs veulent réellement. Ce n’est pas nécessairement une clarté législative complète — c’est du mouvement. N’importe quel mouvement. Le fait que la CFTC et la SEC agissent dans le cadre de leur autorité existante a donné au marché quelque chose à quoi s’accrocher, même si aucune des actions ne représente une solution permanente ou un nouveau cadre.
Le soulagement sans action pour les fournisseurs de logiciels passifs est limité. Il ne couvrira pas toute l’industrie. L’assouplissement temporaire de la SEC pour les plateformes de trading onchain est, par définition, temporaire. Aucun des mouvements ne répond aux plus grandes questions sur la façon dont les cryptos s’intègrent à la réglementation financière américaine à long terme. Mais ils ont probablement acheté un peu de confiance à court terme, et les chiffres de vendredi le confirment.
Le gain de 13 % de Strategy est le genre de mouvement qui attire l’attention. L’exposition de l’entreprise au Bitcoin signifie qu’elle a tendance à amplifier les fluctuations de l’actif, à la hausse comme à la baisse. Un jour où le Bitcoin a augmenté de 5 %, la hausse de 13 % de Strategy correspond au schéma. La même logique s’applique à American Bitcoin et Coinbase — leurs activités sont suffisamment liées au sentiment crypto pour que les nouvelles réglementaires, bonnes ou mauvaises, les fassent bouger rapidement.
Riot Platforms, le mineur de Bitcoin, gagnant entre 5 % et 7 %, mérite d’être noté séparément. Les mineurs opèrent avec des marges serrées et portent beaucoup de coûts fixes, donc tout ce qui augmente le prix du Bitcoin ou améliore les perspectives réglementaires tend à se refléter rapidement dans leur action.
Le dépôt prerule de la CFTC est probablement la pièce la plus intéressante ici, et aussi la plus frustrante à couvrir. Il est allé à la Maison Blanche. Il couvre le marché crypto. Au-delà de cela, rien n’est confirmé. Les participants du marché surveillent toute divulgation supplémentaire, et il est raisonnable de s’attendre à ce que, quel que soit le contenu du dépôt, cela puisse à nouveau faire bouger les choses lorsque les détails finiront par émerger.
Pour l’instant, le Bitcoin se situe autour de 80 800 $.
Questions Fréquentes
Qu’a fait la CFTC pour soutenir les marchés crypto ?
La CFTC a accordé un soulagement sans action aux fournisseurs de logiciels passifs et a soumis une action réglementaire sur le marché crypto — décrite comme un dépôt « prerule » — à la Maison Blanche pour examen, bien que les détails de ce dépôt n’aient pas été divulgués.
Quelles actions crypto ont le plus gagné vendredi ?
Strategy a augmenté de plus de 13 %, tandis que Coinbase et American Bitcoin ont chacun gagné environ 11 %, et Robinhood a grimpé de près de 9 %.
Pourquoi c'est important
La récente dynamique haussière des cryptomonnaies, alimentée par les avancées réglementaires de la CFTC et de la SEC, souligne l'importance croissante de la légitimité et de la clarté réglementaire dans ce secteur. Alors que le Bitcoin franchit des seuils psychologiques significatifs, ce rebond pourrait signaler un regain de confiance des investisseurs face à des incertitudes réglementaires passées, renforçant ainsi la position des cryptomonnaies sur le marché financier global. Ce mouvement témoigne également d'une résilience du secteur face aux fluctuations du marché traditionnel, accentuant l'intérêt pour les actifs numériques comme alternative d'investissement.
