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Arthur Hayes, célèbre cofondateur de BitMEX, se prépare à faire un retour marquant dans l’industrie des cryptomonnaies. À travers son bureau familial, Maelstrom, il vise à lever au moins 250 millions de dollars pour son premier fonds de capital-investissement, le Maelstrom Equity Fund I. L’objectif est d’acquérir entre quatre et six entreprises de taille moyenne dans l’écosystème crypto, spécialisées dans les infrastructures de trading, l’analyse de données et d’autres services technologiques. Chaque investissement se situera entre 40 et 75 millions de dollars.
Historiquement, le marché des cryptomonnaies a souvent été marqué par des cycles de forte croissance suivis de corrections drastiques. Cependant, l’engouement reste vif, avec des marchés comme celui des États-Unis qui adoptent des réglementations de plus en plus claires pour encadrer l’industrie. En 2023, par exemple, l’adoption accrue du Bitcoin dans plusieurs pays d’Amérique latine a stimulé l’intérêt mondial pour les actifs numériques.
Arthur Hayes n’est pas étranger aux innovations dans ce secteur ; il est notamment reconnu pour avoir créé le swap perpétuel, révolutionnant ainsi la plateforme de trading BitMEX. En dépit de controverses passées, y compris des problèmes de conformité qui ont conduit à un pardon présidentiel de Donald Trump, Hayes reste une figure influente du monde crypto. Sur la plateforme X, il a récemment évoqué la possibilité d’une crise bancaire régionale aux États-Unis, conseillant aux investisseurs de se préparer à des opportunités d’achat en cas de crise similaire à celle de 2023.
Le fonds Maelstrom marque un changement stratégique notable. Contrairement aux précédents investissements centrés sur les tokens, ce fonds se concentrera uniquement sur l’acquisition d’actions de sociétés hors-chaine à forte génération de cash. Selon Akshat Vaidya, cofondateur de Maelstrom, cette stratégie vise à capter des entreprises avec des valorisations plus claires et un potentiel de croissance durable.
L’acquisition de ces entreprises sera structurée à travers des véhicules à usage spécial (SPVs), Maelstrom jouant le rôle d’investisseur principal. Une fois acquises, les sociétés bénéficieront d’améliorations opérationnelles et de renforcements managériaux pour maximiser leur croissance avant d’être revendues à des investisseurs plus importants d’ici quatre à cinq ans. Vaidya souligne que cette approche attire les investisseurs désirant une exposition au secteur crypto sans avoir les compétences internes nécessaires pour gérer ces investissements directement.
Ce projet de fonds intervient dans un contexte de ralentissement général des activités de capital-investissement dans le secteur crypto, suite à l’effondrement de plateformes majeures comme FTX en 2022. Toutefois, des acquisitions récentes, telles que l’achat de Deribit par Coinbase pour 2,9 milliards de dollars et l’acquisition de Hidden Road par Ripple pour 1,25 milliard de dollars, témoignent d’une confiance renouvelée dans les actifs numériques.
Le fonds Maelstrom sera enregistré aux États-Unis et espère attirer un ensemble diversifié de financeurs, incluant des investisseurs cryptos, des bureaux familiaux et des acteurs institutionnels tels que les fonds de pension. Vaidya prévoit un premier bouclage des levées de fonds d’ici le 31 mars 2026, avec un objectif de collecte totale pour septembre 2026. Hayes dirigera cette initiative aux côtés de Vaidya et Adam Schlegel, un partenaire récemment recruté, avec des plans d’expansion de l’équipe à mesure que le fonds se développe.
Néanmoins, un risque subsiste : l’incertitude réglementaire autour des crypto-monnaies pourrait freiner certains investisseurs. Des pays comme la Chine ont renforcé leurs réglementations, ce qui pourrait influencer d’autres marchés à prendre des mesures similaires. Pourtant, la perspective d’une rentabilité élevée continue de séduire de nombreux investisseurs, désireux de s’engager dans une industrie en pleine maturation et pleine de promesses.
