UBS suspend les retraits d’un fonds immobilier de 469 millions de dollars en raison d’une crise de liquidité

UBS a complètement gelé les retraits. Le géant bancaire suisse a bloqué l’accès à son fonds Global Property Trust de 469 millions de dollars le 27 mars, laissant les investisseurs en quête de réponses et incapables de toucher leur argent.

Cette décision est intervenue après que de lourdes demandes de rachat ont durement frappé le fonds d’investissement immobilier. Les marchés immobiliers ont été assez difficiles ces derniers temps, et UBS a déclaré qu’il ne pouvait plus répondre aux demandes de retrait. Les investisseurs qui ont tenté de retirer leur argent ont été rapidement bloqués. La banque n’a pas donné de calendrier pour un retour à la normale. Les régulateurs suisses examinent maintenant si UBS a enfreint des règles avec cette fermeture soudaine. Certains investisseurs discutent déjà avec des avocats de potentielles actions en justice contre la banque.

Les pressions sur le marché immobilier s’accumulent

Les valeurs immobilières continuent de fluctuer sauvagement. Le fonds détient des biens immobiliers commerciaux et résidentiels à travers l’Europe, mais vendre ces actifs rapidement n’est pas facile lorsque les acheteurs se font rares. UBS a essentiellement manqué d’actifs liquides pour payer les investisseurs qui voulaient sortir.

Mark Jensen, un analyste financier qui suit les fonds immobiliers, l’a dit sans détour : « Le marché immobilier est sous pression, et des fonds comme celui d’UBS ressentent la tension. Les investisseurs ont raison d’être inquiets, mais ces mesures sont parfois nécessaires pour protéger la santé globale du fonds. » Il a déjà vu ce genre de situation lors de ralentissements du marché. Les fonds immobiliers ont souvent du mal lorsque tout le monde veut récupérer son argent en même temps.

La banque a envoyé une lettre aux investisseurs le 26 mars promettant de les tenir informés. Mais cela n’aide pas vraiment les personnes qui ont besoin de leur argent maintenant. Certains investisseurs dépendent de retraits réguliers du fonds pour couvrir leurs dépenses. Maintenant, ils sont coincés.

La réaction des investisseurs s’intensifie

Tout le monde n’adhère pas à l’explication d’UBS.

Les forums en ligne se remplissent d’investisseurs en colère qui se demandent pourquoi la banque n’a pas vu cela venir. Un groupe a annoncé le 29 mars qu’il cherchait des conseils juridiques pour poursuivre UBS. L’Association des Banquiers Suisses a tenté de calmer les choses, affirmant que ces fermetures ne sont pas totalement sans précédent en période de stress sur le marché. Cela ne rassure pas beaucoup les investisseurs cependant.

Un porte-parole d’UBS, qui a refusé de donner son nom, a déclaré que la décision n’avait pas été prise à la légère. La banque travaille avec des conseillers financiers pour déterminer les prochaines étapes. Ils envisagent de vendre certaines propriétés et peut-être de restructurer l’ensemble du portefeuille. Mais les ventes de biens immobiliers prennent des mois, pas des semaines.

Le fonds détient des actifs dans plusieurs pays, ce qui complique les choses. Différents marchés ont des règles différentes concernant la vente de biens immobiliers. Certaines propriétés pourraient être plus faciles à vendre que d’autres. UBS n’a pas précisé quels actifs ils prévoient de vendre en premier. Les analystes ont établi des liens avec PIPPIN Token Crashes 33% as Traders dans un contexte évolutif.

Les investisseurs institutionnels représentent environ 60 % du fonds, les investisseurs particuliers détenant le reste. Les plus gros acteurs ont probablement vu cela venir et ont peut-être essayé de sortir plus tôt. Les petits investisseurs n’ont souvent pas la même intelligence de marché et ont été pris au dépourvu.

UBS a publié une autre déclaration le 28 mars pour tenter de rassurer tout le monde. La banque a déclaré qu’elle explorait « toutes les options disponibles » pour rétablir la liquidité. Cela pourrait signifier des ventes d’actifs, emprunter contre des propriétés, ou faire entrer de nouveaux investisseurs. Aucune de ces solutions ne se réalise du jour au lendemain cependant.

Les experts financiers observent de près pour voir si d’autres banques rencontrent des problèmes similaires. Les fonds immobiliers de Credit Suisse et Deutsche Bank n’ont pas encore signalé de problèmes. Mais si les marchés immobiliers continuent de décliner, d’autres fonds pourraient se retrouver en difficulté.

Le moment ne pourrait pas être pire pour la réputation d’UBS. La banque essaie de reconstruire la confiance après divers scandales ces dernières années. Fermer un fonds juste au moment où les investisseurs ont besoin d’accès n’aide pas leur image. Certains clients de gestion de patrimoine demandent déjà comment déplacer leur argent ailleurs.

Les régulateurs en Suisse examinent si UBS a suivi les procédures appropriées avant d’imposer la fermeture. Les banques sont censées avertir les investisseurs des risques de liquidité, mais il n’est pas clair si UBS en a fait assez. L’examen pourrait prendre des semaines ou des mois à se terminer.

En attendant, les investisseurs sont coincés à attendre. Le rapport de performance du fonds de mars a montré une baisse de 3,2 % des valeurs d’actifs, mais c’était avant que la fermeture ne prenne effet. Les chiffres d’avril seront probablement bien pires à mesure que la crise s’est approfondie. Les participants du marché suivant London halts crypto donations after £12 trouveront un contexte supplémentaire ici.

UBS ne dira pas combien d’investisseurs ont essayé de retirer de l’argent récemment. La banque n’a pas non plus divulgué quelles propriétés spécifiques causent les plus gros problèmes de liquidité. Sans plus de transparence, les investisseurs ne peuvent pas juger de la gravité de la situation ni de la durée de la fermeture.