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XRP est bloqué. Le token s’échangeait autour de 1,03 $ après une baisse de 1,24 % en 24 heures, et le catalyseur législatif que les investisseurs institutionnels attendaient vient d’être repoussé à nouveau.
Le Digital Asset Market CLARITY Act — le projet de loi sur la structure du marché crypto le plus complet que les États-Unis aient tenté — a été adopté par la Chambre des représentants en juillet 2025. Il a été approuvé par le Comité bancaire du Sénat en mai 2026. Et maintenant, il est là, ne progressant pas. Le leader de la majorité au Sénat, John Thune, n’a pas programmé de vote en séance, et le Sénat ne pourra même pas l’examiner avant le 14 septembre, lorsque les législateurs reviendront de la pause. Sans motion de clôture déposée avant le 10 août, le projet de loi devra se battre pour trouver une place dans le calendrier parmi d’autres priorités lorsque le Congrès se réunira à nouveau. Les débats sur le financement du gouvernement pourraient à eux seuls occuper la majeure partie de cette période.
Pas bon.
Pourquoi les démocrates bloquent le vote
Les républicains ont besoin d’au moins sept votes démocrates pour briser un filibuster. Ils ne les ont pas. Deux problèmes reviennent sans cesse. Premièrement, il y a la question du rendement des stablecoins — les démocrates s’inquiètent que les stablecoins offrant des rendements puissent détourner les dépôts des banques traditionnelles, ce qui est une véritable préoccupation pour un parti qui subit encore beaucoup de pression du secteur financier. Deuxièmement, il y a les restrictions éthiques liées au projet de loi, notamment les règles concernant les responsables exécutifs impliqués dans des projets crypto privés. Les démocrates veulent que ces dispositions soient renforcées. Les républicains ne sont pas ravis de l’ampleur de ces restrictions.
Donc, les deux camps sont bloqués. Et le projet de loi — qui créerait en fait un cadre juridique statutaire pour les actifs numériques plutôt que de laisser tout à l’interprétation des agences — reste là pendant que les traders de XRP voient les entrées de fonds se tarir.
La baisse des fonds institutionnels est assez frappante. Les ETF spot XRP aux États-Unis ont attiré 131,94 millions de dollars en mai. En juillet, ce chiffre était tombé à 27,29 millions de dollars. C’est une baisse de 79 % en deux mois. Les gestionnaires d’actifs ne vont pas se précipiter dans les produits liés au XRP lorsque le cadre réglementaire pourrait changer à tout moment. Les interprétations actuelles du statut juridique du XRP sont encore au niveau des agences — pas de statut, pas de certitude.
Les marchés de prédiction deviennent nettement baissiers sur l’adoption
La probabilité implicite par le marché que le CLARITY Act devienne réellement loi en 2026 s’est effondrée. En février, les marchés de prédiction l’évaluaient à 82 %. Maintenant, elle est à 17 %. Ce n’est pas un petit mouvement. Les traders qui intégraient une adoption quasi certaine intègrent maintenant essentiellement un échec, du moins pour cette année.
Et il n’est probablement pas difficile de comprendre pourquoi. Le calendrier législatif est brutal. Septembre apporte des échéances de financement gouvernemental, des combats pour les nominations exécutives, et tout ce que Thune décide de prioriser. Le CLARITY Act n’attend pas seulement un vote — il attend un vote, puis un processus de réconciliation entre les versions de la Chambre et du Sénat, puis un autre vote. Les projets de loi de la Chambre et du Sénat ne sont pas identiques, donc même si le Sénat bouge, il y a une autre série de négociations avant que quoi que ce soit n’atterrisse sur un bureau pour une signature.
Cette étape de réconciliation n’est pas assez discutée. Ce n’est pas une formalité. Les deux chambres ont adopté des versions différentes, et les différences ne sont pas triviales. Les dispositions sur les stablecoins à elles seules ont été contentieuses à chaque étape. Faire en sorte que les deux chambres s’accordent sur un texte unifié dans une fenêtre étroite de septembre — tout en rivalisant avec les combats budgétaires — semble être une gageure.
Il n’est pas clair combien de temps les investisseurs institutionnels resteront sur la touche si cela traîne jusqu’à la fin de 2026. Les élections de mi-mandat compliquent encore les choses, car les législateurs commencent à penser aux campagnes plutôt qu’à une législation contentieuse à mesure que l’année se termine. Un projet de loi qui ne bouge pas en septembre pourrait ne pas bouger avant 2027.
Ce que les détenteurs de XRP surveillent maintenant
Pour le XRP spécifiquement, le blocage est plus important que pour d’autres tokens. Une grande partie de la thèse institutionnelle autour du XRP — les flux d’ETF, l’intérêt des gestionnaires d’actifs — était construite sur l’hypothèse qu’une clarté statutaire arrivait. Les batailles juridiques antérieures de la SEC sur le XRP ont créé suffisamment d’incertitude pour que de nombreux allocataires veuillent une véritable loi avant de s’engager. Le CLARITY Act était censé être cette loi.
Sans cela, ces allocataires sont prudents. Les chiffres des entrées d’ETF le montrent clairement. 27,29 millions de dollars en juillet, ce n’est pas rien, mais c’est un net recul par rapport à la situation deux mois plus tôt. Et cela se produit alors que le marché crypto plus large a sa propre volatilité à gérer.
La date limite de clôture du 10 août est le prochain marqueur concret. Si Thune ne dépose pas avant, la fenêtre de septembre devient encore plus serrée et la probabilité de 17 % sur les marchés de prédiction pourrait sembler généreuse. Aucun détail pour l’instant sur d’éventuelles négociations en coulisses entre les deux partis. La source n’a pas précisé. Et la Maison Blanche ne s’est pas exprimée publiquement sur le fait de pousser pour une action plus rapide du Sénat.
Le prix du XRP à 1,03 $ avec une baisse quotidienne de 1,24 % ne capte probablement pas tout le poids de ce qui se passe sur le plan législatif. Mais les entrées d’ETF le font. 131,94 millions de dollars en mai, 27,29 millions de dollars en juillet.
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Questions Fréquentes
Pourquoi les entrées dans les ETF XRP ont-elles chuté si fortement en 2026 ?
Les entrées dans les ETF spot XRP aux États-Unis sont passées de 131,94 millions de dollars en mai à 27,29 millions de dollars en juillet alors que les investisseurs institutionnels se sont retirés, attendant que le Digital Asset Market CLARITY Act soit adopté et fournisse un cadre juridique statutaire pour les actifs numériques.
Qu’est-ce qui bloque le CLARITY Act au Sénat ?
Les républicains du Sénat ont besoin d’au moins sept votes démocrates pour briser un filibuster, mais les démocrates résistent aux dispositions concernant les paiements de rendement des stablecoins et les restrictions éthiques pour les responsables exécutifs impliqués dans des projets crypto privés.
