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Le USD Coin de Circle vient de surpasser le USDT de Tether en volume de transactions depuis le début de l’année, selon de nouvelles données des analystes de Mizuho. Les chiffres ne mentent pas.
L’USDC a essentiellement pris le dessus sur les transactions quotidiennes cette année, redéfinissant ainsi la perception des stablecoins. Les traders semblent faire davantage confiance à Circle qu’auparavant, et les entreprises suivent le mouvement. Le changement s’est opéré rapidement. L’équipe de Mizuho a déclaré que le stablecoin qui remporte le volume de transactions devient généralement le choix privilégié pour les paiements et transferts réguliers. Circle n’a pas seulement pris une légère avance – ils ont dépassé Tether de manière significative.
Tether est sous pression.
Tout se résume à la confiance, et Tether fait face à des questions sur ses réserves depuis plusieurs mois. Les utilisateurs se sont inquiétés des problèmes de transparence, et Circle en a profité pour gagner des parts de marché. Les deux monnaies sont indexées sur le dollar, mais la confiance est primordiale dans cet espace. Quand les gens doutent de votre soutien, ils déplacent leur argent ailleurs.
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a parlé de leur stratégie le 10 mars, affirmant que l’entreprise ne cédera pas sur la clarté des réserves et les audits réguliers. « Nous nous engageons à maintenir une transparence que les utilisateurs peuvent réellement vérifier », a déclaré Allaire lors d’une conférence téléphonique. Cette approche a fonctionné. Les taux d’adoption de l’USDC ont grimpé parce que les gens pouvaient voir exactement ce qui soutenait leurs pièces.
Mais Tether ne se rend pas.
Paolo Ardoino, le directeur technique de Tether, a répliqué le 11 mars en promettant de renforcer les efforts de transparence. Il a admis que la pression de l’USDC était réelle et a déclaré que Tether prévoyait de publier des rapports détaillés sur les réserves dans les mois à venir. « Nous prenons le défi concurrentiel au sérieux », a déclaré Ardoino. L’entreprise a prévu une réunion avec les parties prenantes le 15 mars pour discuter des changements stratégiques. Cela fait suite à Danciens traders de JP Morgan lancent.
Les chiffres de la capitalisation boursière racontent clairement l’histoire. L’USDC a atteint 44 milliards de dollars le 12 mars, tandis que Tether détient toujours 65 milliards de dollars. L’écart se réduit rapidement cependant. Les données de CoinGecko montrent que l’USDC a gagné du terrain chaque semaine ce trimestre, et cet élan ne ralentit pas. Glassnode a constaté que le volume de transactions de l’USDC a bondi de 25 % d’un mois sur l’autre dans leur rapport du 11 mars.
JPMorgan a bouleversé les choses le 9 mars en annonçant qu’ils exploreraient l’intégration des stablecoins pour les paiements transfrontaliers. Ce type d’intérêt institutionnel favorise généralement l’option la plus transparente. Binance a ajouté plus de paires de trading USDC le 8 mars, augmentant la liquidité sur la plateforme. Coinbase a rendu l’offre plus attrayante le 5 mars en offrant des taux d’intérêt plus élevés pour les détenteurs d’USDC par rapport aux autres stablecoins.
La pression réglementaire s’intensifie également. Les responsables de la SEC ont déclaré le 7 mars qu’ils surveillaient de près le marché des stablecoins, ce qui met une pression supplémentaire sur les entreprises pour maintenir des comptes clairs. Circle a pris de l’avance sur ce point avec des audits réguliers et des divulgations publiques. Tether essaie de rattraper son retard sur les questions de conformité.
Kraken a signalé une augmentation de 30 % des transactions USDC au cours du mois dernier le 6 mars. Leurs traders ont cité la transparence de Circle comme principale raison de leur changement. « Les utilisateurs veulent voir exactement ce qui soutient leurs dollars numériques », a déclaré un porte-parole de Kraken. Ce sentiment se répand sur les échanges mondiaux.
Le directeur financier de Circle, Jeremy Fox-Geen, a déclaré à Bloomberg le 4 mars que la conformité réglementaire et la confiance des utilisateurs guident tout ce qu’ils font. « Nos audits continus et nos divulgations claires sur les réserves ont changé la donne », a déclaré Fox-Geen. La stratégie a également fonctionné sur les marchés émergents. Chainalysis a constaté que l’utilisation de l’USDC a augmenté de 40 % en Asie et en Amérique latine dans leur analyse du 10 mars. Voir aussi : La Banque dAngleterre renonce aux plafonds.
La réunion de réponse de Tether le 15 mars pourrait changer toute la dynamique. L’entreprise doit rapidement aborder les préoccupations en matière de transparence ou risquer de perdre encore plus de terrain face à Circle. Les observateurs du marché s’attendent à des annonces sur les audits des réserves et les améliorations de la conformité. Reste à savoir si cela suffira à ralentir l’élan de l’USDC. Cependant, le volume des transactions ne ment pas – Circle remporte la bataille des transactions quotidiennes, ce qui est crucial pour l’adoption à long terme.
La guerre des stablecoins vient de devenir réelle, et Circle a porté le premier coup majeur cette année.
L’argent institutionnel qui afflue dans les stablecoins rend l’avantage de transparence de Circle encore plus précieux. L’empire de gestion d’actifs de 10 000 milliards de dollars de BlackRock a commencé à explorer l’intégration de l’USDC pour leurs fonds tokenisés le mois dernier, tandis que Fidelity a augmenté de 300 % leur budget de recherche sur les stablecoins selon des sources internes. Les grandes banques ne toucheront pas à des actifs qu’elles ne peuvent pas auditer complètement. Goldman Sachs a discrètement modifié ses services de garde d’actifs numériques pour donner la priorité à l’USDC par rapport à l’USDT en février, bien qu’ils ne l’aient pas encore annoncé publiquement. Ces mouvements indiquent la direction que prend Wall Street.
Le positionnement réglementaire de Circle leur donne un sérieux levier au-delà de la simple transparence. L’entreprise détient une BitLicense de New York et maintient des partenariats bancaires avec des institutions américaines majeures comme BNY Mellon et Silvergate. Tether opère depuis les Îles Vierges britanniques avec moins de surveillance réglementaire, ce qui a effrayé les investisseurs institutionnels après l’effondrement de Terra Luna. Le projet de loi sur les stablecoins de la sénatrice Elizabeth Warren mentionne spécifiquement des exigences de réserve qui favorisent la structure actuelle de Circle. PayPal a choisi l’USDC pour sa fonctionnalité de paiement crypto en partie à cause de la clarté réglementaire, selon des sources familières avec la décision.
