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Deux vétérans de Wall Street viennent de dévoiler leur dernier projet. Gianluca Pizzituti et Vittorio De Angelis, tous deux anciens traders de dérivés chez JP Morgan et Dresdner Kleinwort, ont lancé Velotrade Re Limited le 13 mars à Hong Kong, se concentrant exclusivement sur le trading propriétaire de cryptomonnaies.
Velotrade Re ne fonctionne pas comme une société de trading classique qui facture des frais lorsque les traders perdent leurs comptes. Au lieu de cela, l’entreprise gagne de l’argent en copiant les positions de marché en direct de traders performants, en utilisant la liquidité institutionnelle et la couverture algorithmique pour gérer les risques. Pizzituti a déclaré que le modèle supprime l’incitation à l’échec des traders puisque l’entreprise ne profite que lorsque les traders gagnent réellement de l’argent. L’entreprise offre jusqu’à 6x de levier sur le Bitcoin et l’Ether, les traders pouvant demander des paiements en stablecoins USDC ou USDT après avoir complété des cycles de trading de 14 jours. Contrairement aux entreprises multi-actifs qui s’étendent sur le forex, les matières premières et les actions, Velotrade Re reste concentrée sur les marchés crypto avec une transparence complète sur la blockchain et des rapports de preuve de réserves.
Les deux fondateurs apportent des références sérieuses de Wall Street.
Pizzituti a passé plus de cinq ans à gérer les dérivés d’actions au bureau de Londres de Dresdner Kleinwort avant de déménager à Singapour pour lancer Colosseum Financials. De Angelis a occupé des postes de trading de dérivés chez JP Morgan et Dresdner, grimpant finalement au poste de directeur général et co-responsable du trading de dérivés chez Bank of America à Londres. Les deux ont probablement estimé que la volatilité sauvage des cryptos avait du sens pour leur expérience en dérivés – et ils ne se trompent pas sur l’opportunité.
Le secteur du trading propriétaire de cryptomonnaies s’est récemment réchauffé avec de nouveaux acteurs comme HyroTrader et PipFarm. Crypto Fund Trader s’est récemment vanté d’avoir distribué plus de 18 millions de dollars aux traders, ce qui montre qu’il y a de l’argent réel qui circule dans le secteur. Mais la concurrence devient féroce alors que de plus en plus de professionnels de la finance traditionnelle réalisent que le trading de cryptomonnaies peut être très lucratif si vous savez ce que vous faites. Cela fait suite à La Banque dAngleterre renonce aux plafonds.
Hong Kong est un choix logique comme base. La ville pousse fort pour devenir le hub de la finance numérique en Asie, avec des régulateurs qui s’ouvrent lentement aux entreprises crypto qui peuvent prouver leur légitimité. De Angelis a mentionné que l’environnement réglementaire là-bas leur donne la possibilité d’innover tout en opérant dans des lignes directrices claires. De plus, le fuseau horaire de Hong Kong fonctionne bien pour le trading des marchés crypto asiatiques et européens.
On ne sait pas encore vraiment quelle taille Velotrade Re prévoit d’atteindre.
L’approche de couverture algorithmique de l’entreprise signifie qu’ils ne parient pas simplement sur les mouvements de prix des cryptos – ils utilisent une gestion sophistiquée des risques qui s’inspire probablement de l’expérience des deux fondateurs en dérivés. Pizzituti a expliqué qu’ils peuvent refléter des stratégies de trading réussies tout en gérant le risque à la baisse grâce à des fournisseurs de liquidité de niveau institutionnel. La limite de levier de 6x empêche les choses de devenir trop folles, ce qui aide probablement à la conformité réglementaire et à la gestion des risques. Et l’option de paiement en stablecoin a du sens puisque la plupart des traders crypto préfèrent garder leurs profits en actifs numériques plutôt que de les convertir immédiatement en devises fiduciaires. Pour plus de détails, voir Le conseiller crypto de la Maison.
Le choix du 13 mars n’était pas aléatoire – les marchés crypto ont récemment montré un intérêt institutionnel croissant, avec le Bitcoin et l’Ether acceptés comme des classes d’actifs légitimes. Les fondateurs ont choisi les deux cryptomonnaies les plus liquides pour une bonne raison, car elles offrent les marchés les plus profonds et la découverte des prix la plus fiable. Le modèle de preuve de réserves de Velotrade Re signifie que les traders peuvent vérifier que l’entreprise détient réellement les actifs qu’elle prétend, ce qui renforce la confiance dans un secteur qui a connu de nombreuses fraudes et mauvaises gestions. Le cycle de paiement de 14 jours donne aux traders un accès régulier aux bénéfices tout en permettant à l’entreprise de gérer efficacement ses propres besoins en liquidité.
Le virage réglementaire favorable aux cryptos de Hong Kong a attiré des dizaines de professionnels de la finance traditionnelle ces derniers mois. La ville a approuvé son premier lot d’ETF crypto pour le grand public en avril 2024, tandis que la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme a élargi les licences pour les plateformes de trading d’actifs numériques. Des grandes banques comme Standard Chartered et HSBC ont commencé à offrir des services de garde de cryptomonnaies à des clients institutionnels, créant une infrastructure que des entreprises de trading propriétaire comme Velotrade Re peuvent exploiter. La clarté réglementaire contraste fortement avec l’incertitude persistante aux États-Unis et en Europe, où les entreprises font face à des actions d’application potentielles et à des exigences de conformité peu claires.
Le modèle de copy-trading utilisé par Velotrade Re a gagné en popularité sur plusieurs marchés financiers au-delà des cryptos. eToro a été un pionnier du trading social avec plus de 30 millions d’utilisateurs copiant des investisseurs performants, tandis que des plateformes comme ZuluTrade et les comptes PAMM chez les courtiers forex ont traité des milliards de transactions copiées. Dans le domaine des cryptos spécifiquement, Bybit et Bitget ont lancé des fonctionnalités de copy-trading qui ont généré plus de 2 milliards de dollars de volume de trading en 2024. Cependant, la plupart des plateformes existantes se concentrent sur les investisseurs de détail avec des tailles de position plus petites, laissant de la place pour des services de niveau institutionnel ciblant des traders professionnels avec des poches plus profondes et des besoins de gestion des risques plus sophistiqués.
