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La Commission des services financiers de Corée du Sud souhaite limiter la propriété des plateformes d’échange de cryptomonnaies à 15 % à 20 % par actionnaire. Cette initiative s’inscrit dans le cadre de la loi fondamentale sur les actifs numériques, qui vise à renforcer le contrôle sur le marché crypto du pays, récemment marqué par de nombreux scandales.
Selon des sources proches des discussions, les responsables de la FSC débattent de ces limites à huis clos depuis des semaines. L’idée est assez simple : empêcher un seul investisseur de prendre trop de contrôle sur des plateformes majeures comme Upbit ou Bithumb. Les critiques affirment que cela nuira à l’innovation, mais les régulateurs semblent peu préoccupés par ces plaintes pour l’instant. Ils s’inquiètent davantage d’une nouvelle explosion d’une plateforme qui emporterait l’argent des investisseurs. La proposition est encore à un stade précoce, sans calendrier précis.
L’année 2023 a été chaotique.
Plusieurs piratages de plateformes ont durement frappé les traders crypto sud-coréens, effaçant des millions de fonds d’investisseurs et provoquant des manifestations en colère devant les bâtiments gouvernementaux. Les cas de fraude se sont également multipliés, certaines petites plateformes disparaissant du jour au lendemain avec les dépôts des clients. C’est alors que les autorités ont décidé de prendre des mesures drastiques pour nettoyer le désordre et restaurer la confiance dans le trading d’actifs numériques.
Upbit et Bithumb contrôlent la majorité du volume de trading crypto en Corée du Sud, ce qui en fait des cibles évidentes pour les nouvelles règles. Les deux entreprises ont refusé de commenter lorsqu’elles ont été contactées, mais des initiés de l’industrie disent qu’elles s’activent déjà pour comprendre comment la restructuration de la propriété pourrait fonctionner. Un cadre supérieur d’une grande plateforme a déclaré que son entreprise se « prépare à tous les scénarios possibles » car personne ne sait exactement à quoi ressembleront les règles finales. Cette incertitude rend certains investisseurs fous, les volumes de trading chutant alors que les gens attendent de voir ce qui va se passer.
La loi fondamentale sur les actifs numériques couvre bien plus que les plafonds de propriété. Les exigences de lutte contre le blanchiment d’argent deviendront plus strictes, les règles de protection des clients s’élargiront, et les plateformes feront face à des audits de conformité plus rigoureux. La FSC prévoit de revoir l’ensemble du paquet plus tard cette année, mais les limites de propriété attirent actuellement le plus d’attention de la part des participants au marché.
« Il s’agit de trouver le bon équilibre », a déclaré un haut responsable de la FSC, souhaitant garder l’anonymat car les discussions sont toujours en cours. Le responsable a ajouté que l’objectif principal est de prévenir les risques systémiques, pas de tuer le progrès technologique.
Mais trouver cet équilibre n’est pas facile dans une industrie qui évolue si rapidement. La Corée du Sud a déjà mis en place une inscription obligatoire des plateformes et des processus de vérification des clients plus stricts ces dernières années. Ces mesures ont aidé dans une certaine mesure, mais les problèmes continuent d’apparaître, ce qui explique pourquoi les régulateurs pensent qu’ils ont besoin de règles encore plus strictes maintenant. Cela fait suite à Jeune fraudeur crypto risque 375 ans.
Les observateurs mondiaux de la crypto sont divisés sur l’approche de la Corée du Sud. Certains la considèrent comme un moyen intelligent de prévenir la manipulation du marché et de protéger les investisseurs ordinaires de se faire avoir. D’autres craignent qu’elle n’effraie les investissements internationaux et ne rende les plateformes sud-coréennes moins compétitives par rapport à celles des pays avec une réglementation plus légère. Le débat devient assez intense dans les forums crypto et les conférences de l’industrie.
Un porte-parole de Upbit a déclaré le 10 février 2026 que l’entreprise examine sa structure d’actionnariat pour se préparer à d’éventuels changements réglementaires. La plateforme veut anticiper les nouvelles règles plutôt que de se précipiter pour s’y conformer plus tard. Bithumb fait des préparatifs similaires, consultant des experts juridiques sur ce que les plafonds de propriété pourraient signifier pour leur modèle d’affaires et leur flexibilité opérationnelle.
Le comité des finances de l’Assemblée nationale de Corée du Sud a tenu des auditions le 12 février 2026 pour discuter de l’impact économique de la loi fondamentale sur les actifs numériques. Les législateurs essaient de déterminer si une réglementation plus stricte aidera ou nuira à la position du pays sur le marché mondial de la crypto. Certains membres de l’assemblée pensent que les plafonds sont nécessaires pour éviter une nouvelle crise, tandis que d’autres s’inquiètent de pousser les entreprises crypto vers des pays plus accueillants comme Singapour ou la Suisse.
Les banques sont également nerveuses. La KB Kookmin Bank et d’autres grands prêteurs qui fournissent des services aux plateformes crypto ont rencontré des responsables de la FSC le 13 février 2026 pour exprimer leurs inquiétudes concernant la réduction de la liquidité et de la participation au marché si les limites de propriété sont trop restrictives. Les dirigeants bancaires ont averti que des règles trop strictes pourraient se retourner contre eux en rendant le marché crypto moins stable, et non plus.
L’Association coréenne de la blockchain a soumis une lettre formelle à la FSC le 11 février 2026, décrivant les problèmes potentiels avec les plafonds de propriété. Le groupe industriel représente la plupart des acteurs majeurs du secteur crypto sud-coréen et plaide pour une approche plus équilibrée qui protège les investisseurs sans étouffer l’innovation. Ils veulent que les régulateurs prennent en compte le fonctionnement différent des marchés d’actifs numériques par rapport aux marchés financiers traditionnels. Pour plus de détails, voir Trump Media dépose des demandes pour.
Les plateformes internationales observent de près. Binance a discuté avec les régulateurs sud-coréens des changements proposés, bien qu’un porte-parole de l’entreprise n’ait pas partagé de détails sur leur stratégie. Le géant mondial des échanges sait que les changements réglementaires dans les grands marchés comme la Corée du Sud peuvent avoir des répercussions et affecter leurs opérations à travers l’Asie.
La FSC a programmé une audience publique pour mars 2026 où les parties prenantes pourront officiellement commenter la loi fondamentale sur les actifs numériques. Les participants de l’industrie se préparent à défendre leur point de vue pour des modifications des plafonds de propriété et d’autres dispositions. Les participants au marché s’attendent à ce que l’audience soit assez contentieuse, avec des plateformes, des investisseurs et des groupes de consommateurs poussant tous des agendas différents.
Aucun calendrier de décision final n’a encore été annoncé. La FSC déclare avoir besoin de plus de temps pour examiner les retours et étudier les impacts potentiels sur le marché avant d’aller de l’avant avec des limites de propriété.
Les grands investisseurs institutionnels ajustent déjà leurs portefeuilles en prévision des changements de règles potentiels. Samsung Securities et Mirae Asset Securities ont réduit leurs investissements liés à la crypto d’environ 30 % depuis janvier, selon les données de l’industrie. Plusieurs fonds de pension réévaluent également leur exposition aux entreprises d’actifs numériques, créant une pression supplémentaire sur les valorisations des plateformes.
Les plafonds de propriété pourraient forcer les principaux actionnaires actuels à céder des parts importantes. Dunamu, la société mère de Upbit, pourrait devoir restructurer sa base d’investisseurs si la limite de 15 % est adoptée. Une réorganisation similaire toucherait la structure de propriété de Bithumb, ouvrant potentiellement des opportunités pour les plus petits acteurs institutionnels d’accéder au marché.
