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L’entreprise de cryptomonnaies Gemini, dirigée par les jumeaux milliardaires Tyler et Cameron Winklevoss, a déposé une demande auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour lancer sa propre bourse de dérivés. Cette initiative s’inscrit dans le cadre d’une stratégie visant à pénétrer le marché en pleine expansion des prédictions, où les entreprises financières se multiplient pour offrir des contrats sur divers événements réels, tels que les élections et les compétitions sportives.
Selon Bloomberg, Gemini ambitionne de lancer rapidement ses produits, bien que l’approbation de la CFTC prenne généralement plusieurs mois, ce qui pourrait être aggravé par les récents arrêts du gouvernement. Certaines entreprises ont contourné ces délais en collaborant avec des plateformes déjà agréées. Par exemple, Robinhood permet à ses clients de trader des contrats événementiels via Kalshi, qui est déjà enregistré auprès de la CFTC.
Le marché des prédictions connaît un essor spectaculaire. Kalshi, qui a récemment enregistré un volume de transactions hebdomadaire de 1,2 milliard de dollars, et Polymarket, qui s’apprête à rouvrir aux clients américains, sont des acteurs de premier plan dans ce domaine. Le marché est si attractif que même des géants comme Intercontinental Exchange, propriétaire du New York Stock Exchange, ont investi massivement dans Polymarket, évalué à 9 milliards de dollars.
En septembre, avant son entrée en bourse, Gemini avait annoncé son intention de proposer des contrats sur des données économiques, des marchés financiers, des événements politiques et sportifs. L’entreprise a levé 433 millions de dollars lors de son introduction en bourse, atteignant une valorisation de 4,4 milliards de dollars, bien que la valeur de ses actions ait chuté de 40 % depuis. Le 10 novembre, Gemini doit publier ses premiers résultats financiers en tant qu’entité publique.
Le cadre réglementaire pour les marchés de prédiction reste complexe et non résolu. Alors que la CFTC a permis à Kalshi de s’étendre à de nouveaux marchés, des régulateurs d’État, traditionnellement chargés des paris sportifs, ont contesté l’autorité fédérale devant les tribunaux. Ces batailles juridiques n’ont toutefois pas freiné l’expansion de l’industrie. Kalshi a levé 300 millions de dollars et opère désormais dans 140 pays. L’activité de trading continue d’augmenter, avec l’apparition de nouvelles plateformes et l’entrée de grandes entreprises financières, pariant sur la demande croissante aux États-Unis pour des moyens régulés de parier sur divers résultats.
Il est important de noter que bien que l’industrie des marchés de prédiction soit en pleine expansion, elle n’est pas sans risques. Le cadre réglementaire incertain pourrait représenter un défi pour les nouvelles entreprises entrant dans ce domaine. De plus, les fluctuations rapides des marchés et les possibles restrictions légales peuvent mettre en péril la rentabilité à long terme de ces plateformes.
Historiquement, le marché des prédictions a connu plusieurs itérations, avec des plateformes précédentes souvent confrontées à des obstacles juridiques et à des défis opérationnels. Par exemple, dans certains pays européens, les marchés de prédiction sont soumis à des régulations strictes similaires aux jeux d’argent, et ces contraintes pourraient influencer l’approche adoptée par les régulateurs américains.
En dépit de ces défis, le potentiel de croissance reste immense. Les marchés des prédictions offrent une opportunité de diversification pour des entreprises comme Gemini, qui cherchent à réduire leur dépendance aux seules transactions de cryptomonnaie. Avec l’intérêt croissant des investisseurs et des consommateurs pour des moyens innovants de spéculation, le secteur pourrait bien redéfinir l’industrie financière dans les années à venir.
L’entrée de Gemini sur ce marché pourrait stimuler encore plus la concurrence et l’innovation, poussant les régulateurs à clarifier leurs positions et facilitant possiblement l’accès du grand public à ces nouveaux types de produits financiers. Toutefois, pour que ces marchés atteignent leur plein potentiel, une coopération étroite entre les entreprises et les régulateurs sera essentielle afin de garantir la sécurité et l’équité pour tous les participants impliqués.
