Binance renforce son emprise alors que le pouvoir du trading crypto se concentre

L’activité des échanges de crypto-monnaies a divergé de manière significative en 2025, alors que la croissance du marché au comptant a ralenti, tandis que le trading de produits dérivés a continué de croître à un rythme soutenu. Le volume total du trading au comptant a atteint environ 18,6 trillions de dollars. Cela représente une augmentation de 9% par rapport à l’année précédente, mais marque un ralentissement notable par rapport à la croissance de 154% enregistrée en 2024.

Selon CryptoQuant, l’activité des contrats à terme perpétuels a quant à elle augmenté de 29% d’une année sur l’autre, atteignant 61,7 trillions de dollars, après avoir ajouté 13,8 trillions de dollars en volume par rapport à l’année précédente. Le trading au comptant reste très concentré parmi les principales plateformes. Binance a enregistré près de 7 trillions de dollars en volume, représentant 41% du total des dix principales bourses. La plateforme a dominé l’activité tant pour le Bitcoin que pour les altcoins.

CryptoQuant a observé des volumes particulièrement élevés pour l’Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Binance Coin (BNB), Tron (TRX) et Solana (SOL). Pendant ce temps, des échanges de crypto-monnaies comme Bybit, MEXC et Crypto.com ont suivi à une distance considérable, chacun affichant un volume de trading au comptant d’environ 1,3 à 1,5 trillion de dollars.

Dans le secteur des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin, Binance a également maintenu une nette avance en traitant 25,4 trillions de dollars en volume, soit 42% du total des dix premières bourses. OKX, Bybit et Bitget ont formé un deuxième groupe, capturant chacun entre 11% et 19% de part de marché. Hyperliquid s’est distingué avec un volume de 2,2 trillions de dollars, tandis que les autres bourses, y compris Coinbase, ont collectivement représenté environ 10%.

La liquidité des stablecoins était également concentrée, et Binance détenait 47,6 milliards de dollars en réserves de USDT et USDC, représentant 72% des soldes des dix premières plateformes. Les réserves globales ont montré une forte diminution au-delà des plus grands détenteurs. Binance et Coinbase ont ensemble représenté plus de la moitié des réserves combinées de BTC, ETH, USDT et USDC.

Des différences régionales dans les bases d’utilisateurs ont également été révélées par des données compilées par le journaliste indépendant Colin Wu. Ces données ont montré que la base d’utilisateurs de Binance était relativement diversifiée sur le plan géographique, avec ses plus grandes sources de trafic provenant de la Corée du Sud, du Brésil et du Vietnam. En revanche, Coinbase, Crypto.com et Kraken ont attiré la majorité de leur trafic depuis les États-Unis. Les données ont également indiqué que plusieurs bourses ont reçu une part significative de visites de la Russie et des régions russophones.

Dans ce contexte, les mécanismes des ETF, souvent utilisés comme un moyen d’offrir aux investisseurs une exposition aux cryptomonnaies, pourraient devenir un élément clé à surveiller. Un ETF, ou fonds négocié en bourse, permet aux investisseurs d’acheter des parts dans une structure qui suit la performance d’un actif ou d’un groupe d’actifs, tel que Bitcoin. Les émetteurs déposent souvent des demandes pour lancer des ETFs afin de répondre à la demande des clients pour des produits à frais réduits et des voies d’accès simplifiées aux marchés des cryptomonnaies. L’approbation des ETF implique généralement un examen rigoureux des questions de garde, d’intégrité du marché, de partage de la surveillance, et de protection des investisseurs par les régulateurs.

Dans le cadre institutionnel, les grandes banques et les gestionnaires d’actifs explorent souvent les produits crypto pour diversifier leur offre en raison de la demande croissante des clients. Cependant, le marché des cryptomonnaies présente des risques, notamment la volatilité, les conditions de liquidité, les risques opérationnels et l’incertitude réglementaire, qui peuvent affecter la performance des produits.

Le paysage concurrentiel dans le domaine des cryptomonnaies est dynamique, avec de nombreux émetteurs déposant des produits similaires. Les délais d’approbation peuvent être incertains, et les amendements aux dépôts sont courants. Les prochaines étapes incluront probablement des périodes de révision, des demandes de commentaires du public, et des décisions d’approbation ou de rejet par les régulateurs, que les parties prenantes suivront de près.

Sans réponse explicite des régulateurs et avec un marché en constante évolution, il reste à voir comment ces tendances se développeront et quel impact elles auront sur le secteur des cryptomonnaies dans les mois à venir.