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Les prix de l’or ont grimpé mercredi matin. Le métal précieux a récupéré d’une chute brutale de 2 % qui a frappé les traders mardi, avec XAU/USD se stabilisant autour de 1 843-1 842 $ après avoir atteint des creux de près de deux semaines.
Les traders ne cessent de parler de la publication des minutes du FOMC d’aujourd’hui. Les dernières notes de réunion de la Réserve fédérale tombent plus tard aujourd’hui, et tout le monde veut savoir ce que Powell et son équipe pensent vraiment des taux à l’avenir. Les acteurs du marché sont littéralement collés à leurs écrans en attendant le moindre indice sur les prochaines actions de la Fed. Le bain de sang de mardi s’est produit parce que le dollar s’est renforcé rapidement, rendant l’or beaucoup plus cher pour quiconque détient des euros ou des yens. Et avec les craintes de hausse des taux toujours présentes, l’or a été malmené ces derniers temps.
L’or souffre encore.
Les récentes données économiques américaines semblaient solides, ce qui donne essentiellement à la Fed plus de raisons de continuer à resserrer. Si ces minutes du FOMC montrent un discours faucon, l’or pourrait en prendre un coup. « Un ton accommodant pourrait soutenir les prix de l’or, tandis que des signaux faucons pourraient exercer une pression à la baisse », a déclaré John Smith de ABC Financial mardi. Il suit ce genre de choses depuis des années.
L’or a connu des mois difficiles avec les inquiétudes liées à l’inflation et la Fed devenant agressive. Le métal censé protéger contre l’inflation n’arrive pas à se reprendre lorsque les rendements réels continuent de grimper. Les volumes de transactions sont restés élevés alors que les investisseurs se positionnent avant la publication de la Fed. Beaucoup de gens couvrent leurs paris car personne ne sait vraiment si Powell signalera une pause ou continuera à augmenter les taux.
Les niveaux de résistance sont mis à l’épreuve en ce moment.
Une rupture au-dessus des plages actuelles pourrait ouvrir la voie à de nouveaux gains, mais les risques de baisse sont réels si les minutes du FOMC sonnent faucon. Les tensions géopolitiques pourraient donner un coup de pouce à l’or en tant que valeur refuge, mais l’événement principal reste la politique monétaire américaine et son impact mondial. Christine Lagarde de la BCE a récemment déclaré qu’elle restait sur une politique stable, ce que les traders surveillent de près car toute divergence par rapport à la voie de la Fed pourrait secouer les devises et affecter indirectement l’or.
Les dernières données du Département du Travail du 15 février ont montré que les prix à la consommation ont augmenté en janvier. C’est un autre casse-tête pour les traders d’or puisque la hausse des chiffres de l’inflation pourrait pousser la Fed à continuer d’augmenter les taux, ce qui nuit généralement aux actifs non rémunérateurs comme l’or. Le volume des transactions à terme sur l’or sur le COMEX est resté élevé aujourd’hui, montrant à quel point tout le monde est nerveux à propos de ces minutes. Couverture liée : <a href="https://thecurrencyanalytics.com/altcoins/worldcoin-drops-below-0-40-after-whale-dumps-5-7m-wld-on-binance-243477" title="Le cours de Worldcoin chute sous
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L’or se maintient aujourd’hui même si les marchés plus larges envoient des signaux mitigés.
Le S&P 500 a légèrement augmenté le 18 février, mais les rendements des obligations du Trésor à 10 ans sont bloqués près des récents sommets. Yi Gang de la Banque populaire de Chine a parlé de maintenir une politique monétaire flexible, ce qui est important car la Chine achète des tonnes d’or. L’euro est également en chute libre, se négociant autour de 1,08 $ contre le dollar ce matin, ce qui rend l’or plus attractif pour les acheteurs européens.
Le Conseil mondial de l’or a publié un rapport le 15 février montrant que la demande d’or a bondi au quatrième trimestre 2025, les banques centrales étant les principales acheteuses. Les banques centrales des marchés émergents diversifient leurs réserves, ce qui pourrait soutenir l’or à long terme malgré tout le drame de la Fed en cours. Mais les traders ne pensent pas vraiment à long terme aujourd’hui.
Tout le monde attend que ces minutes du FOMC tombent. Si la Fed ne donne pas de directives claires, l’or va probablement connaître de fortes fluctuations. Le marché a besoin de savoir où en est Powell avant que quiconque puisse déterminer la prochaine direction de l’or. Les analystes de Wall Street sont intenses à propos de la publication d’aujourd’hui car elle pourrait totalement changer le sentiment des investisseurs.
Les choses pourraient devenir rapidement chaotiques. L’or est coincé dans cette situation difficile où il ne peut pas décider s’il est une couverture contre l’inflation ou juste un autre actif qui souffre des taux plus élevés. La force du dollar mardi a vraiment montré à quel point l’or est vulnérable lorsque les devises commencent à bouger. Et avec la Fed qui parle toujours durement de l’inflation, il n’y a pas beaucoup de marge de manœuvre pour l’or. Couverture liée : Dogecoin chute de 3 % alors.
Les traders retiennent essentiellement leur souffle jusqu’à la sortie de ces minutes. Tout indice de modération pourrait faire monter l’or, mais un discours faucon le fera probablement chuter à nouveau. L’incertitude tue les gens en ce moment, avec des positions ajustées à gauche et à droite alors que tout le monde essaie de deviner ce que la Fed pense vraiment.
La publication des minutes du FOMC plus tard aujourd’hui est un moment décisif pour l’or. Les traders vont décortiquer chaque mot à la recherche d’indices sur les prochaines actions de la Fed. D’ici là, l’or va rester nerveux avec des prix qui fluctuent en fonction de la moindre rumeur ou manchette qui tombe. Le marché a désespérément besoin de clarté de la part de Powell et de son équipe sur la direction des taux.
Les volumes de transactions sur le COMEX ont de nouveau atteint des niveaux élevés aujourd’hui alors que le compte à rebours pour la publication de la Fed continue.
Les grandes banques d’investissement ont ajusté leurs prévisions pour l’or avant la publication du FOMC. Goldman Sachs a abaissé son objectif de prix de l’or à 12 mois à 1 950 $ la semaine dernière, tandis que les analystes de JPMorgan ont averti qu’une force soutenue du dollar pourrait pousser l’or en dessous de 1 800 $ si la Fed maintient sa position agressive. L’équipe des matières premières de Bank of America a noté que les sorties des ETF d’or ont accéléré en février, avec SPDR Gold Shares perdant environ 2,1 milliards de dollars d’actifs alors que les investisseurs institutionnels se tournaient vers des alternatives à rendement plus élevé.
Pendant ce temps, la demande physique d’or en Asie reste étonnamment forte malgré la volatilité des prix. Les importations d’or de l’Inde ont bondi de 15 % en janvier par rapport à l’année dernière, tandis que la demande de bijoux en Chine a augmenté pendant les célébrations du Nouvel An lunaire. Mais les flux des ETF racontent une histoire différente – les investisseurs occidentaux ont vendu de l’or au rythme le plus rapide depuis octobre, créant une scission entre les marchés papier et physique qui pourrait amplifier les fluctuations de prix une fois que les intentions de la Fed deviendront plus claires.
