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Le pétrole WTI a fortement chuté jeudi. Le brut West Texas Intermediate a atteint 64,80 $ sur les marchés asiatiques après avoir gagné environ 1 % la veille, mais les traders ont été ébranlés lorsque l’Energy Information Administration a annoncé de mauvaises nouvelles concernant les stocks américains.
Les données de l’EIA ont montré que les stocks de brut ont augmenté de 2,4 millions de barils la semaine dernière. C’est un gros problème car les analystes s’attendaient à une baisse des stocks d’environ 1 million de barils. En gros, nous avons eu un écart de 3,4 millions de barils dans la mauvaise direction pour les haussiers du pétrole. Cette augmentation des stocks survient à un moment où les marchés pétroliers sont déjà nerveux face au ralentissement de la croissance de la demande mondiale, et l’incertitude économique n’aide pas non plus.
Les traders n’ont pas perdu de temps. Les ventes ont rapidement augmenté.
Les données récentes indiquent une croissance de la demande plus faible à venir, ce qui impacte directement les prix du pétrole. Les signaux économiques de la Chine sont partout – certains secteurs se portent bien tandis que d’autres peinent, mais la demande globale du plus grand importateur de pétrole au monde reste incohérente. Et quand la Chine éternue, les marchés pétroliers attrapent vite un rhume.
L’OPEP et ses alliés surveillent de près ces développements. Le groupe élargi de producteurs, connu sous le nom d’OPEP+, a récemment déclaré qu’il maintenait les réductions de production pour stabiliser le marché, mais les derniers chiffres des stocks compliquent leur tâche. Le prince Abdulaziz bin Salman, ministre de l’Énergie de l’Arabie saoudite, parle constamment de la stabilité du marché, mais les augmentations inattendues des stocks américains pourraient forcer les membres de l’OPEP à repenser leurs stratégies.
Les tensions géopolitiques ajoutent encore plus de complexité. Les événements au Moyen-Orient et en Europe de l’Est maintiennent les traders sur le qui-vive, bien qu’il soit difficile de déterminer exactement dans quelle mesure ces facteurs influencent les prix au jour le jour.
Les fonds spéculatifs et les spéculateurs ajustent leurs positions alors que l’incertitude sur la politique de la Réserve fédérale crée une prudence générale. La réunion du 21 février de la Fed attire toute l’attention car les mouvements des taux d’intérêt et les données sur l’inflation pourraient modifier l’activité économique et la demande énergétique. Un dollar américain plus fort exerce également une pression sur les prix du pétrole – lorsque le dollar monte, le pétrole devient plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises, ce qui peut nuire à la demande.
Le Brent reflète la chute du WTI, se négociant près de 68 $ le baril. Les deux références font face à des préoccupations similaires concernant l’offre et les conditions du marché mondial qui ne sont pas vraiment encourageantes en ce moment.
L’Agence internationale de l’énergie prévoit de publier son rapport mensuel la semaine prochaine. Cela pourrait apporter plus de clarté sur les tendances internationales de l’offre et de la demande, bien que les traders ne retiennent pas leur souffle pour de bonnes nouvelles. Plus sur ce sujet : Ethereum chute sous les 2 000.
Les producteurs de schiste américains surveillent de près. ExxonMobil et Chevron ont déjà déclaré qu’ils ajusteraient leur production en fonction des conditions du marché. Le PDG Darren Woods a souligné lors de la récente conférence sur les résultats d’ExxonMobil que l’entreprise maintient une stratégie de production flexible, s’adaptant aux signaux du marché. Si les prix restent sous pression, des ajustements de production semblent probables.
L’impact du 12 février a également touché les marchés européens et asiatiques. Les traders européens ont adopté une approche prudente, beaucoup attendant plus de clarté des prochaines réunions de l’OPEP. Les raffineurs asiatiques réévaluent leurs chaînes d’approvisionnement face à ces développements des stocks.
Les analystes de Goldman Sachs pensent que tout changement de taux de la Fed pourrait influencer les prévisions de demande pétrolière pour les mois à venir. Plus d’incertitude pour les traders déjà confrontés à des conditions volatiles.
Royal Dutch Shell a annoncé le 11 février qu’elle réexaminait sa stratégie de production actuelle en raison des conditions de marché volatiles. Le PDG Wael Sawan a déclaré que l’entreprise pourrait ajuster ses plans de production en fonction des dernières données sur les stocks et des signaux du marché mondial.
L’Inde envisagerait d’augmenter ses réserves stratégiques de pétrole. Le gouvernement évalue les options pour augmenter les réserves face aux perturbations potentielles de l’approvisionnement et à la volatilité des prix, a déclaré un haut responsable le 10 février. Lorsque les grands importateurs commencent à stocker du pétrole, cela signale généralement des préoccupations plus profondes du marché.
Aucun commentaire pour l’instant des grands producteurs de pétrole sur les ajustements des plans de production. La prochaine grande réunion de l’OPEP est prévue pour le début du mois prochain, où les niveaux de production pourraient être réévalués. Mais avec des augmentations de stocks comme celle-ci, la pression pour agir monte. Voir aussi : SHIB chute à ses plus bas.
La secrétaire à l’Énergie des États-Unis, Jennifer Granholm, prévoit de rencontrer des dirigeants de l’industrie le 15 février pour discuter des récents changements de stocks et explorer des mesures pour stabiliser les marchés pétroliers nationaux. La réunion montre l’accent mis par l’administration sur la sécurité énergétique face aux incertitudes de l’approvisionnement mondial.
Le rapport de l’American Petroleum Institute du 14 février devrait fournir plus d’informations sur les tendances des stocks de brut aux États-Unis. Les traders et les analystes disséqueront chaque chiffre pour trouver des indices sur les changements d’offre et de demande.
La dynamique du marché continue d’évoluer rapidement. D’autres fluctuations de prix sont attendues à mesure que de nouvelles données émergent et que les développements géopolitiques se déroulent. Les prévisions de l’AIE du 10 février tablaient sur une croissance de la demande mondiale de pétrole de 1,5 million de barils par jour en 2026, mais les données actuelles sur les stocks remettent en question ces projections.
Les investisseurs restent vigilants. La prochaine mise à jour hebdomadaire des stocks de l’API ne peut pas arriver assez tôt pour les traders en quête de direction. Mais avec des stocks de brut américains qui augmentent alors qu’ils devraient diminuer, l’avenir du pétrole semble incertain.
L’augmentation des stocks reflète des changements plus larges dans les schémas de production pétrolière aux États-Unis. La production du bassin permien a bondi de 15 % au cours des six derniers mois, avec des entreprises comme ConocoPhillips et Pioneer Natural Resources augmentant l’activité de forage malgré des engagements antérieurs de discipline en matière de capital. Le centre de stockage de Cushing, Oklahoma – où le brut WTI est livré – détient maintenant 23,8 millions de barils, contre 19,2 millions en décembre. Les taux d’utilisation des raffineries ont chuté à 87,3 % la semaine dernière, en baisse par rapport aux niveaux typiques de février proches de 91 %, créant un déséquilibre entre l’offre et la demande qui remplit les réservoirs plus vite que prévu.
Les conditions météorologiques compliquent également la situation. Des températures plus chaudes que la normale dans le Nord-Est ont réduit la demande de fioul de chauffage d’environ 8 % par rapport aux moyennes saisonnières, selon le National Weather Service. Pendant ce temps, la demande d’essence reste faible à 8,7 millions de barils par jour – bien en dessous de la moyenne quotidienne de 9,2 millions de barils pour cette période de l’année. Les stratèges en matières premières de JPMorgan ont noté que la demande de produits faible se répercute sur les marchés du brut, créant une pression supplémentaire sur les stocks qui pourrait persister jusqu’en mars.
