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Ethereum a été écrasé. La deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière est tombée sous le seuil critique de 2 000 $ la semaine dernière et ne parvient pas à remonter, laissant les grands investisseurs avec des milliards de pertes non réalisées alors que l’ETH se négocie à seulement 1 971 $ selon les données de BeInCrypto Markets.
La vente a été brutale pour quiconque a acheté de l’ETH à des prix plus élevés au cours de l’année écoulée. BitMine, qui détient le plus grand trésor d’Ethereum parmi les entreprises publiques, enregistre désormais plus de 7 milliards de dollars de pertes non réalisées selon les données de CryptoQuant. C’est un chiffre stupéfiant qui montre à quel point les grands détenteurs souffrent actuellement. L’ETH a chuté de plus de 30 % jusqu’à présent en 2026, et il n’y a aucun signe clair indiquant quand l’hémorragie pourrait s’arrêter. Les données des échanges révèlent que plus d’ETH sont retirés que déposés, ce qui signifie généralement que les baleines continuent d’accumuler malgré le carnage.
La situation semble assez sombre.
L’analyste on-chain CW8900 a souligné quelque chose d’intéressant à propos des adresses d’accumulation actives depuis juin 2025. Ces adresses sont désormais en difficulté, détenant de l’ETH à un prix réalisé supérieur aux niveaux actuels du marché. « Le stress sur ces grands détenteurs devient plus apparent à mesure que les prix continuent de baisser », a déclaré CW8900 dans un rapport récent. Les investisseurs en ETF n’ont pas plus de chance – ils ont des positions avec un coût de base moyen d’environ 3 500 $, bien au-dessus du niveau actuel de l’ETH.
James Seyffart de Bloomberg Intelligence a noté que la situation des ETF reflète ce qui s’est passé en avril 2025. « Nous voyons un schéma de perte en pourcentage similaire, mais cette fois, la douleur semble plus concentrée parmi les acteurs institutionnels », a déclaré Seyffart aux journalistes la semaine dernière. Les flux nets vers les ETF Ethereum sont passés de 15 milliards de dollars à moins de 12 milliards de dollars, bien que de nombreux investisseurs ne se soient pas encore complètement retirés.
Mais certaines baleines ne renoncent pas. Pas encore.
BitMine a doublé son pari sur Ethereum en achetant 40 000 ETH supplémentaires et en stakant 140 400 ETH, portant leurs avoirs totaux stakés à 2,97 millions d’ETH. C’est un engagement massif qui indique qu’ils pensent à long terme plutôt qu’à s’inquiéter des fluctuations de prix à court terme. L’entreprise n’a pas répondu aux demandes de commentaires sur leur stratégie, mais les chiffres parlent d’eux-mêmes. More on this topic: Ethereum lutte près de 2 000.
L’activité de trading raconte aussi sa propre histoire. Le chercheur de CryptoQuant, Alex Kim, a noté le 10 février que le volume de trading de l’ETH avait chuté de 20 % par rapport aux niveaux de janvier. « Les petits investisseurs semblent hésitants à se lancer au milieu de toute cette volatilité », a déclaré Kim. Pendant ce temps, Grayscale Investments n’a pas beaucoup ajusté ses avoirs dans le Ethereum Trust, adoptant ce qui ressemble à une approche attentiste selon leur rapport du 9 février.
Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a mentionné le 8 février que les requêtes des utilisateurs concernant Ethereum avaient augmenté de 15 % sur leur plateforme, même si les prix continuaient de baisser. Cela suggère que les gens sont toujours intéressés, peut-être à la recherche de points d’entrée. Kraken a remarqué quelque chose de similaire – les ordres de vente pour l’ETH ont en fait diminué d’environ 12 % depuis début février, ce qui pourrait signifier que les traders conservent leurs positions au lieu de vendre dans la panique.
Certains fonds plus petits ressentent la pression plus que les grands acteurs. Altana Digital Currency Fund a réduit son exposition à Ethereum de 10 % au cours de la semaine dernière, essayant de réduire les risques alors que les prix restent instables. « Nous adoptons une approche plus prudente jusqu’à ce que nous voyions des signes plus clairs de stabilisation », a déclaré un représentant du fonds le 11 février.
Les données de Glassnode du 12 février ont montré que le nombre d’adresses actives d’Ethereum a augmenté de 5 % au cours de la semaine dernière, suggérant que l’activité du réseau reste assez stable malgré les problèmes de prix. Cela pourrait signifier que de nouveaux utilisateurs entrent à des prix plus bas ou que les détenteurs existants restent simplement en place.
L’analyste de l’industrie Tom Lee de Fundstrat Global Advisors pense que les niveaux actuels pourraient être une opportunité d’achat pour les investisseurs patients. « Les cycles de marché passés ont montré un potentiel de reprise après des baisses significatives comme celle-ci », a déclaré Lee le 9 février, bien qu’il ait averti que le timing de ces mouvements est pratiquement impossible à maîtriser. Pour plus de détails, voir LES RECHERCHES SUR LE BITCOIN EXPLOSENT.
Pantera Capital a maintenu ses avoirs en Ethereum inchangés dans leur dernière mise à jour de portefeuille du 11 février. La société a déclaré qu’elle s’en tenait à sa thèse à long terme malgré les conditions de marché difficiles.
L’ETH doit récupérer ce niveau de 2 000 $ et le maintenir pour montrer une véritable force. Pour l’instant, les grands détenteurs parient essentiellement sur une reprise future tout en subissant d’énormes pertes théoriques.
Le marché plus large des cryptomonnaies n’a pas beaucoup soutenu les luttes d’Ethereum non plus. Le Bitcoin a chuté de 8 % sur la même période, entraînant la plupart des altcoins avec lui alors que l’argent institutionnel quitte les actifs risqués. Coinbase a rapporté que le volume de trading de détail sur toutes les cryptomonnaies a chuté de 25 % en février par rapport à janvier, de nombreux petits investisseurs se retirant complètement du marché.
Plusieurs grands protocoles DeFi construits sur Ethereum ont également ressenti la pression de la baisse des prix de l’ETH. La valeur totale verrouillée d’Uniswap a diminué de 2,3 milliards de dollars depuis début février, tandis que l’activité de prêt d’Aave a chuté de 18 % alors que les utilisateurs deviennent plus prudents quant à l’utilisation de leurs positions. L’offre de stablecoins DAI de MakerDAO s’est contractée de près de 800 millions de dollars alors que les emprunteurs se précipitent pour clôturer leurs positions de dette collatéralisées avant d’éventuelles liquidations.
