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Le Bitcoin a subi une chute brutale. La cryptomonnaie a perdu 46 % de sa valeur après avoir atteint 126 100 dollars en octobre, se négociant désormais autour de 67 000 dollars. Les marchés ne parviennent pas à s’accorder sur les raisons de cette vente massive.
Certains traders accusent les craintes liées à l’informatique quantique, craignant que cette nouvelle technologie puisse compromettre la sécurité du Bitcoin. Mais Matt Corallo, un développeur de Bitcoin, a pratiquement écarté cette théorie lors du podcast Unchained de Laura Shin. Il a déclaré que si l’informatique quantique était vraiment le problème, l’Ether se porterait mieux que le Bitcoin. Ce n’est pas le cas. L’Ether a également chuté d’environ 58 % depuis début octobre, ce qui suggère que les craintes quantiques ne sont pas le véritable coupable ici.
Le sujet de l’informatique quantique a récemment attiré l’attention. BlackRock a mentionné l’informatique quantique comme une menace potentielle dans la divulgation de son ETF iShares Bitcoin l’année dernière.
Corallo pense que le Bitcoin fait face à une concurrence pour les capitaux d’investissement, notamment de la part de l’intelligence artificielle. Les infrastructures d’IA nécessitent des investissements massifs pour les centres de données, les puces spécialisées et une quantité énorme d’énergie. L’argent qui se dirigeait auparavant vers les cryptomonnaies va probablement maintenant vers les investissements en IA. « Le capital se déplace du Bitcoin vers les investissements en infrastructures d’IA », a déclaré Corallo lors du podcast.
Les données sur le minage de Bitcoin soutiennent sa théorie. La difficulté de minage a récemment grimpé de 15 % à 144,4 trillions – la plus forte augmentation depuis que la Chine a interdit le minage en 2021. La difficulté s’ajuste tous les 2 016 blocs pour maintenir une production stable, peu importe la puissance de calcul qui rejoint ou quitte le réseau.
Le hashrate du réseau raconte l’histoire. Il est passé du pic d’octobre de 1,1 zettahash par seconde à 826 exahash par seconde alors que le prix du Bitcoin chutait. Le hashrate a récupéré pour atteindre environ 1 zettahash par seconde alors que le Bitcoin se stabilisait dans les hauts 60 000 dollars.
Le minage reste difficile toutefois. Le prix du hash – revenu quotidien par unité de hashrate – est proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années à 23,9 dollars par petahash par seconde. Cela met les mineurs sous pression, surtout ceux qui paient des coûts énergétiques élevés. Mais les grands mineurs avec de l’énergie bon marché, comme ceux opérant aux Émirats arabes unis, continuent de faire des bénéfices et de s’étendre.
Et certaines entreprises minières publiques se tournent vers l’IA. Bitfarms s’est rebaptisée pour se concentrer sur l’infrastructure IA. Riot Platforms a été poussée par l’investisseur activiste Starboard Value à renforcer son activité de centre de données IA. C’est essentiellement Bitcoin contre IA pour l’argent des investisseurs. Pour plus de détails, voir Bitcoin Chute à 60.000 Dollars Après.
Le sentiment du marché semble assez sombre. Glassnode indique que le Bitcoin se négocie en dessous de sa « moyenne réelle du marché » autour de 79 000 dollars, avec le prix réalisé à environ 54 900 dollars. Le Bitcoin est coincé entre 60 000 et 70 000 dollars, montrant cette phase de compression.
L’indice Crypto Fear and Greed montre une peur extrême parmi les investisseurs. Mais André Dragosch de Bitwise pense que le Bitcoin semble sous-évalué par rapport à la croissance de la masse monétaire mondiale, à l’or et aux flux des produits négociés en bourse. Il ne s’attend pas à un rebond rapide cependant – plutôt à une consolidation à venir.
Les traders surveillent les données d’inflation de base du PCE américain pour des indices sur la politique de la Réserve fédérale. Une inflation plus élevée pourrait aider les actifs rares comme le Bitcoin, mais une Fed agressive pourrait renforcer le dollar et nuire aux actifs à risque.
MicroStrategy a annoncé un examen stratégique de ses avoirs en cryptomonnaies le 15 février. Le PDG Michael Saylor a laissé entendre une diversification potentielle vers des actifs liés à l’IA, ce qui montre comment l’histoire de la rotation du capital continue de se jouer. Même le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin pourrait se tourner vers des investissements en IA.
La prochaine réduction de moitié du Bitcoin est prévue pour avril 2028. Les réductions de moitié diminuent de moitié les récompenses de minage, réduisant l’offre nouvelle. Les réductions de moitié précédentes ont déclenché des spéculations et de la volatilité, donc les traders pensent déjà à cet événement même s’il est encore dans plusieurs années. Plus sur ce sujet : Les liquidations de Bitcoin atteignent 200.
La Banque centrale européenne a publié un rapport le 10 février soulignant la volatilité du Bitcoin. La BCE souhaite que les institutions financières restent prudentes avec les monnaies numériques, pointant les récentes fluctuations de prix comme preuve des risques. Ce genre de scepticisme réglementaire n’aide pas la confiance des investisseurs.
Fidelity Investments a réaffirmé son engagement envers le Bitcoin le 12 février via sa division des actifs numériques. Malgré la vente actuelle, Fidelity voit le Bitcoin comme un investissement à long terme, pariant sur une stabilité et une croissance futures à mesure que l’adoption augmente.
Le Bitcoin se situe près de 67 000 dollars alors que les marchés attendent le prochain catalyseur. La concurrence entre les investissements en cryptomonnaies et en IA continuera probablement de façonner l’évolution des prix. Les flux de capitaux sont rapides de nos jours, et le Bitcoin l’apprend à ses dépens.
Le passage vers les investissements en IA a créé une pression réelle sur les opérations de minage de cryptomonnaies au-delà de la simple volatilité des prix. Marathon Digital Holdings a signalé une baisse de 23 % de la production de Bitcoin en janvier, citant les pressions sur les coûts énergétiques et les mises à niveau d’équipement nécessaires pour rester compétitif. CleanSpark a annoncé son intention de consacrer 30 % de ses dépenses d’investissement de 2024 à des infrastructures prêtes pour l’IA, suivant des mouvements similaires de Core Scientific et Hut 8 Mining Corp.
Les responsables de la Réserve fédérale ont envoyé des messages mitigés sur la politique des taux, ajoutant une autre couche d’incertitude pour les actifs à risque comme le Bitcoin. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a averti le 8 février qu’une inflation persistante pourrait forcer un resserrement monétaire plus agressif. Pendant ce temps, l’adoption institutionnelle continue à un rythme plus lent – Ark Invest a réduit ses avoirs en ETF Bitcoin de 12 % en janvier, tandis que le Bitcoin Trust de Grayscale a enregistré des sorties de 2,1 milliards de dollars au cours de la même période. Ces mouvements institutionnels reflètent une incertitude plus large quant au rôle des cryptomonnaies dans les portefeuilles en concurrence avec les actions IA qui ont affiché des gains de 34 % début 2024.
