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Le comité consultatif des investisseurs de la SEC se réunira le 12 mars à 10 heures, heure de l’Est, à Washington D.C., pour aborder d’importants changements à venir pour les investisseurs et les entreprises.
Anne Sheehan préside le comité et a clairement indiqué que cette réunion est importante. L’ordre du jour couvre la réforme de la divulgation des entreprises publiques et le vote par procuration des fonds – deux domaines qui rendent les investisseurs fous depuis des mois. Les entreprises continuent de noyer les actionnaires sous des documents de divulgation massifs, et le système de vote par procuration semble cassé pour beaucoup. La SEC veut résoudre ces deux problèmes, mais personne ne sait encore à quoi ressembleront les solutions. Les participants de l’industrie ont inondé l’agence de commentaires sur la complexité et l’ampleur des divulgations actuelles. Sheehan a déclaré que le comité vise à simplifier ces rapports pour plus de clarté, bien que les détails restent flous.
La réunion est ouverte à tous.
Le vote par procuration des fonds recevra également une attention sérieuse. Le comité souhaite affiner ces processus après que des changements législatifs récents ont bouleversé les choses. John Coates, un ancien responsable de la SEC qui siège maintenant au comité, partagera ses idées sur la manière dont les récents développements du marché perturbent le comportement des investisseurs. Son analyse pourrait aborder les changements dans l’allocation du capital et l’évaluation des risques – des sujets qui empêchent les gestionnaires de portefeuille de dormir la nuit. La Division de la gestion des investissements de la SEC présentera des conclusions sur les tendances récentes des pratiques de vote des fonds communs de placement, en se concentrant sur la question de savoir si ces pratiques servent réellement les intérêts des actionnaires.
Les divulgations ESG sont également à l’ordre du jour. Les rapports sur l’environnement, le social et la gouvernance sont devenus un cauchemar pour de nombreuses entreprises – il n’existe pas de méthode standard pour mesurer ou rapporter ces éléments. La Division des finances des entreprises de la SEC présentera des conclusions sur les pratiques actuelles de rapport ESG, ce qui pourrait mener à des recommandations pour standardiser les mesures ESG. C’est quelque chose que les investisseurs réclament depuis longtemps. Couverture liée : Le Bitcoin atteint 71 000 $.
Tout n’est pas encore public.
La SEC n’a pas divulgué tous les points de discussion, et certains sujets de l’ordre du jour restent confidentiels. Gary Gensler, le président de la SEC, a fortement plaidé pour une plus grande participation des investisseurs particuliers à la gouvernance d’entreprise. Le comité pourrait explorer des stratégies pour renforcer leur influence dans les processus de vote – actuellement, la plupart des investisseurs particuliers ignorent même qu’ils peuvent voter leurs actions. Le Bureau de l’avocat des investisseurs de la SEC contribuera avec un rapport sur les priorités de protection des investisseurs, soulignant les domaines clés où les intérêts des investisseurs ont besoin d’une protection renforcée.
Le personnel de la SEC présentera une analyse basée sur des données des tendances récentes des propositions des actionnaires lors de la réunion du 12 mars. Les idées du personnel devraient orienter les futurs ajustements réglementaires, bien que personne ne sache à quoi ils pourraient ressembler. Les commentaires publics soumis avant la réunion joueront un rôle important – la SEC a reçu de nombreuses soumissions d’investisseurs institutionnels qui en ont assez du système actuel. Ces commentaires seront examinés pour s’assurer que différentes perspectives sont entendues, pas seulement les voix les plus fortes.
La session de l’après-midi mettra en vedette la Division de l’analyse économique et des risques de la SEC. Ils couvriront les impacts économiques des réformes proposées en matière de divulgation, et leurs conclusions pourraient sérieusement influencer la position du comité sur les changements réglementaires potentiels. Ces données sont importantes car toute nouvelle règle coûtera de l’argent aux entreprises pour être mise en œuvre. Voir aussi : Kraken lance xChange pour le trading.
Une diffusion en direct sera disponible pour un visionnage à distance. La réunion se termine par un forum ouvert où le public peut poser des questions directement aux membres du comité. Plusieurs personnalités clés devraient assister, bien que la SEC n’ait pas publié la liste complète des participants. Leurs contributions pourraient façonner les recommandations du comité de manière à avoir des répercussions sur l’ensemble du système financier. Les actions du comité pourraient entraîner des changements majeurs dans la gouvernance d’entreprise, rendant cette réunion cruciale pour les orientations réglementaires futures. Anne Sheehan a souligné que les sujets discutés sont cruciaux pour maintenir la confiance des investisseurs et l’intégrité du marché, et son leadership devrait guider le comité vers des recommandations concrètes qui fonctionnent réellement en pratique plutôt que seulement sur papier.
Les discussions du comité interviennent à un moment crucial, car la participation des investisseurs particuliers a fortement augmenté depuis 2020. Robinhood et d’autres plateformes sans commission ont amené des millions de nouveaux investisseurs sur le marché, mais la plupart ignorent encore leurs droits de vote. Les données récentes de l’Investment Company Institute montrent que les investisseurs particuliers détiennent désormais environ 29 billions de dollars d’actifs, mais leurs taux de participation par procuration tournent autour de 28 % contre 91 % pour les investisseurs institutionnels. Cet écart représente une voix massive non exploitée dans les décisions de gouvernance d’entreprise.
Plusieurs grands gestionnaires d’actifs ont déjà commencé à plaider pour des formats de divulgation plus simples. BlackRock, Vanguard et State Street – qui gèrent collectivement plus de 20 billions de dollars – ont soumis des commentaires conjoints le mois dernier appelant à des mesures ESG standardisées et à des déclarations de procuration plus courtes. Leur influence est importante car ils sont les plus grands actionnaires dans la plupart des entreprises du S&P 500. Pendant ce temps, les petites sociétés d’investissement soutiennent que toute nouvelle exigence pourrait les surcharger de manière disproportionnée, créant un avantage de coût de conformité pour les méga-gestionnaires qui peuvent répartir les dépenses réglementaires sur des bases d’actifs plus larges.
