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Genius Sports vient de conclure deux grands accords en deux jours consécutifs. Polymarket le 4 août, Kalshi le 5 août — et le marché a immédiatement réagi.
L’accord avec Polymarket est arrivé en premier. Il couvre les données de règlement, les services d’intégrité, et quelque chose d’assez unique dans le domaine : des droits exclusifs de diffusion en direct aux États-Unis pour certaines compétitions. Ce dernier élément a pris effet immédiat pour les utilisateurs américains éligibles, ce qui est rapide même selon les normes de l’industrie des données sportives. L’accord avec Kalshi, signé un jour plus tard, se concentre sur les données officielles en temps réel pour l’ensemble du portefeuille de football de Kalshi — Premier League anglaise, Serie A, et d’autres grandes ligues. Kalshi utilisera ces flux de données vérifiés pour le règlement des contrats et s’intégrera aux processus de partage d’informations de Genius. Les deux plateformes exploiteront également les services marketing de Genius via ses propriétés médiatiques détenues par Legend, ciblant les parieurs qui envisagent des options de paris sportifs ou de casino. Les termes financiers des deux accords ? Non divulgués.
Pas mal pour 48 heures.
Les chiffres du T2 parlent d’eux-mêmes
Genius a publié ses résultats du deuxième trimestre juste après les annonces, et les chiffres étaient difficiles à ignorer. Le chiffre d’affaires a bondi de 65 % pour atteindre 195,5 millions de dollars, dépassant les prévisions de l’entreprise. L’EBITDA ajusté s’est établi à 52,6 millions de dollars. La direction a souligné les synergies de l’acquisition de Legend — finalisée le 1er mai — comme un moteur important, ainsi que les contributions du marché de prédiction, même si les accords avec Kalshi et Polymarket ont été techniquement signés après la clôture du trimestre. Les prévisions de chiffre d’affaires pour l’année entière ont été relevées entre 1,005 milliard et 1,025 milliard de dollars.
Mais tout n’est pas rose. La perte nette s’est creusée à 76,7 millions de dollars, principalement en raison des coûts liés à l’acquisition de Legend. Cet accord a intégré plusieurs propriétés médiatiques et de jeux sous l’égide de Genius, ce qui est clairement le plan — consolider, vendre en croisé, augmenter les marges — mais les acquisitions coûtent de l’argent avant d’en rapporter. C’est essentiellement ainsi que cela fonctionne.
Les investisseurs ne semblaient pas trop inquiets. Les actions de Genius ont grimpé de 14,3 % après l’annonce de Polymarket, puis ont ajouté 2 % supplémentaires lorsque le partenariat avec Kalshi a été annoncé. Un mouvement combiné difficile à ignorer comme du bruit.
Volumes du marché de prédiction et la question légale
Le timing de ces accords est d’autant plus important lorsqu’on regarde ce qui se passe dans l’ensemble du marché de prédiction. Le volume de transactions combiné sur Kalshi, Polymarket et Polymarket US a atteint un record de 50,59 milliards de dollars en juillet. Kalshi a généré la majeure partie de ce volume — 37,7 milliards de dollars à lui seul. Ce sont des chiffres sérieux pour un secteur qui était encore assez niche il n’y a pas si longtemps.
La plateforme internationale de Polymarket, cependant, a vu une baisse de 26 % du volume de transactions pendant la même période. Ses opérations aux États-Unis ont pris la direction opposée, augmentant de 54 % pour atteindre 5 milliards de dollars. Donc, la répartition géographique est réelle, et les droits exclusifs de diffusion en direct aux États-Unis que Genius a accordés à Polymarket n’ont probablement pas été négociés par accident.
L’intérêt ouvert sur toutes les plateformes est passé de 2 milliards de dollars à 1,2 milliard de dollars à la fin juillet, ce qui mérite d’être surveillé. Les records de volume et la baisse de l’intérêt ouvert ne racontent généralement pas la même histoire. Il est encore incertain ce que cette divergence signifie à long terme.
Et puis il y a la situation légale. Un juge fédéral a statué contre Kalshi le 4 août — le même jour où l’accord avec Polymarket a été signé — accordant un jugement sommaire à l’Utah dans une affaire concernant les contrats d’événements sportifs. Kalshi a rejeté les théories de préemption qu’il avait avancées. Kalshi prévoit de faire appel, portant l’affaire devant le dixième circuit. Le résultat pourrait déterminer ce que Kalshi peut réellement offrir à l’avenir, et par extension, combien de la relation de données de football avec Genius sera effectivement utilisée.
À noter : l’accord existant de Kalshi avec Sportradar pour la MLB et d’autres sports reste en place. L’accord avec Genius est spécifique au football, donc les deux relations de données fonctionnent en parallèle plutôt qu’en concurrence. Les deux plateformes avaient travaillé avec Genius de manière plus limitée pendant la Coupe du Monde — des trucs régionaux — et les nouveaux accords sont essentiellement une mise à niveau vers des relations au niveau de la plateforme.
Genius a été assez délibéré dans sa démarche de se positionner comme la couche d’infrastructure pour les marchés de prédiction plutôt qu’un participant à ceux-ci. Données officielles, surveillance de l’intégrité, droits de diffusion en direct, canaux de marketing — c’est une pile complète. Que la stratégie paie en termes de marges dépend en partie de la rapidité avec laquelle Kalshi et Polymarket se développent, et en partie de l’issue de cet appel de l’Utah.
Les 37,7 milliards de dollars de volume en juillet de Kalshi sont probablement le chiffre qui garde l’équipe de Genius concentrée.
Questions Fréquentes
Qu’est-ce que Genius Sports a accepté de fournir spécifiquement à Polymarket ?
Genius Sports fournira à Polymarket des données de règlement, des services d’intégrité, et des droits exclusifs de diffusion en direct aux États-Unis pour certaines compétitions, l’accord prenant effet immédiat pour les utilisateurs américains éligibles.
Quel a été le chiffre d’affaires de Genius Sports au T2 et comment s’est-il comparé aux prévisions ?
Genius Sports a rapporté un chiffre d’affaires de 195,5 millions de dollars au T2, une augmentation de 65 % qui a dépassé ses propres prévisions, avec un EBITDA ajusté de 52,6 millions de dollars.
