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Le marché des cryptomonnaies est en effervescence après l’apparition des ETF Solana (FSOL) de Fidelity et des ETF XRP (XRPC) et HBAR (HBR) de Canary sur le site de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Ce développement a suscité l’optimisme parmi les investisseurs, beaucoup espérant qu’il annonce un feu vert pour les très attendus ETF cryptos sur le marché américain. Cependant, les experts rappellent qu’une inscription sur le DTCC ne signifie pas approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, et que des obstacles réglementaires importants subsistent.
Ce que signifie l’inscription au DTCC
Le DTCC est un acteur majeur des infrastructures financières post-marché aux États-Unis, chargé de la compensation et du règlement des transactions sur titres, y compris les ETF. Lorsqu’un ETF apparaît sur la liste du DTCC, il s’agit principalement d’une étape technique, permettant au produit d’être prêt à la négociation une fois l’approbation réglementaire obtenue.
Les observateurs du marché, dont Wu Blockchain, soulignent que les inscriptions au DTCC sont préparatoires et non indicatives d’une approbation de la SEC. Des exemples passés, tels que l’ETF Solana de VanEck (VSOL) et l’ETF Litecoin de Canary Capital, sont apparus sur le DTCC plusieurs mois avant d’obtenir le feu vert réglementaire.
Réactions du marché à court terme
L’inscription des ETF FSOL, XRPC et HBR sur le DTCC a déjà influencé le sentiment du marché. Solana, XRP et HBAR ont tous enregistré de nouveaux sommets pour septembre, reflétant un fort intérêt des traders à court terme. Certains investisseurs interprètent cela comme un signe que le soutien institutionnel pour ces actifs se renforce.
Les indicateurs techniques et les modèles de trading suggèrent que ces ETF pourraient attirer une attention significative s’ils sont approuvés, offrant aux investisseurs institutionnels et particuliers un moyen accessible de s’exposer aux principales cryptomonnaies sans les détenir directement.
L’approbation de la SEC reste cruciale
Malgré l’enthousiasme suscité par l’inscription au DTCC, l’approbation de la SEC demeure l’obstacle clé pour les ETF cryptos aux États-Unis. Nate Geraci, cofondateur de The ETF Institute, explique : « L’inscription des ETF Solana de Fidelity et des ETF XRP & HBAR de Canary au DTCC ne signifie rien d’un point de vue réglementaire. Tout dépend de la SEC. »
Les analystes de Bloomberg, comme Eric Balchunas, notent également que de nombreux tickers apparaissent sur le DTCC mais ne voient jamais le marché. Les retards réglementaires sont fréquents et la SEC reste vigilante en raison de préoccupations concernant la manipulation du marché, la protection des investisseurs et le respect des lois sur les titres financiers.
Optimisme pour le T4 et la saison des altcoins
Malgré les incertitudes réglementaires, les analystes restent optimistes quant à de potentielles approbations d’ici la fin de 2025. Certains estiment que la probabilité d’approbation des ETF pour ces altcoins pourrait atteindre 90 %, prolongeant potentiellement la saison des altcoins jusqu’au T4.
James McKay, fondateur de McKayResearch, souligne que plus de 90 ETF cryptos sont actuellement en attente de révision par la SEC. Si les approbations suivent le rythme actuel, presque toutes les principales cryptomonnaies du top 30–40 par capitalisation pourraient disposer d’ETF dans l’année à venir, augmentant significativement la participation institutionnelle et la liquidité sur les marchés crypto.
Implications pour les investisseurs
Pour les investisseurs particuliers et institutionnels, l’inscription au DTCC est un signal pour suivre de près l’évolution du marché. Les ETF offrent un canal réglementé pour l’investissement, réduisant potentiellement les risques liés à la détention directe de cryptomonnaies, et permettant une participation plus large aux marchés financiers traditionnels.
Cependant, la présence d’ETF sur le DTCC ne doit pas être confondue avec un produit prêt à être commercialisé. Les investisseurs doivent rester prudents et prendre en compte à la fois la volatilité à court terme et l’incertitude réglementaire à long terme. Un feu vert de la SEC pourrait stimuler les prix et l’adoption, tandis qu’un retard ou un refus pourrait entraîner des corrections rapides.
Conclusion
L’apparition des ETF Solana, XRP et HBAR sur le DTCC a suscité de l’enthousiasme, les traders espérant un impact positif sur les prix des altcoins. Bien que ces inscriptions indiquent des étapes préparatoires pour un éventuel lancement d’ETF, l’approbation de la SEC reste le facteur déterminant pour savoir si ces produits atteindront le marché.
Pour les investisseurs, la leçon est claire : les ETF cryptos gagnent du terrain aux États-Unis et l’intérêt institutionnel croît. Si les approbations se concrétisent, elles pourraient prolonger significativement la saison des altcoins et offrir une nouvelle voie réglementée pour investir dans les actifs numériques.
