Grayscale Research signale DATA, CHIP et PEARL pour l’exposition à l’infrastructure IA

Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a identifié trois cryptomonnaies—DATA Network (DATA), USD.AI (CHIP) et Pearl (PEARL)—qui ciblent des lacunes spécifiques dans la chaîne d’approvisionnement de l’infrastructure de l’intelligence artificielle, selon une note de recherche publiée le 23 octobre.

La note catégorise ces trois actifs en fonction de leurs rôles distincts dans le déploiement de l’IA : fournir des données d’entraînement sous licence, financer le matériel par le biais de prêts on-chain et fusionner le minage proof-of-work avec les revenus de calcul IA. Bien que Grayscale voie un potentiel dans les trois projets, la recherche souligne que leurs performances de marché et leurs trajectoires d’adoption ont divergé significativement au cours des trois derniers mois.

DATA Network et intégration Sui

DATA Network se concentre sur la collecte et la licence de matériel d’entraînement pour l’IA. Le protocole vise à rassembler des images, des vidéos et des enregistrements vocaux avec l’autorisation explicite des contributeurs, à licencier ces données aux développeurs d’IA et à récompenser ceux qui fournissent les actifs. Cette approche répond à la demande croissante pour des ensembles d’entraînement vérifiés et de haute qualité nécessaires aux modèles d’IA de pointe.

La Sui Foundation a annoncé un investissement de 30 millions de dollars dans DATA Network le 12 octobre. Dans le cadre de cet alignement stratégique, DATA Network prévoit de migrer vers la blockchain Sui, les jetons existants devant être transférés sur une base un pour un. Malgré ce soutien institutionnel, le jeton n’a pas connu de reprise de prix correspondante. DATA a chuté de 42,07 % au cours des 90 derniers jours, se stabilisant à 0,15243 $. L’actif a également enregistré une baisse de 34,65 % au cours du dernier mois, indiquant une prudence continue des investisseurs quant à la proposition de valeur à court terme du projet.

Financement GPU et modèles de revenus de calcul

USD.AI (CHIP) aborde le caractère intensif en capital du matériel IA. La plateforme permet aux entreprises de calcul d’emprunter des fonds contre du matériel GPU et des revenus futurs projetés en utilisant des pools de prêts basés sur la blockchain. Ce mécanisme permet aux entreprises d’accéder à la liquidité sans vendre leurs actifs de calcul, un besoin crucial alors que les coûts des GPU restent un obstacle principal à l’expansion des opérations IA.

En août, Bullish a annoncé une facilité de financement de 100 millions de dollars pour soutenir les prêts GPU de USD.AI. CHIP a surperformé DATA au cours de la période récente, gagnant 47,98 % sur 90 jours pour atteindre 0,04386 $. Cependant, le jeton reste environ 69 % en dessous de son pic d’avril, suggérant que le marché n’a pas encore pleinement intégré l’utilité à long terme du financement de matériel on-chain.

Pearl (PEARL) propose un modèle à double usage pour la capacité de calcul. Le réseau permet aux fournisseurs de consacrer le même matériel aux charges de travail IA tout en sécurisant simultanément la blockchain par le minage proof-of-work. Cette structure permet aux fournisseurs de générer des revenus IA tout en collectant des jetons PEARL en récompense pour la sécurité du réseau.

PEARL a été le meilleur performant parmi les trois actifs, bondissant de 528,24 % en 90 jours pour atteindre un prix de 2,00 $. Le jeton a atteint un plus haut historique de 2,46 $ le 21 octobre avant de reculer d’environ 19 % par rapport à ce pic. La dynamique de l’offre présente un risque notable pour l’actif. Environ 1,2 million de nouveaux jetons PEARL sont estimés pour entrer en circulation quotidiennement. Par conséquent, la valorisation entièrement diluée du jeton s’élève à 4,2 milliards de dollars, un chiffre qui dépasse largement sa capitalisation boursière actuelle de 713 millions de dollars.

Adoption et économie concurrentielle

La note de recherche de Grayscale souligne que le succès à long terme de ces projets n’est pas garanti par leur alignement technique avec les tendances de l’IA. La société a noté que la pertinence de DATA, CHIP et PEARL dépendra des taux d’adoption réels et de l’économie concurrentielle au sein de leurs niches respectives.

« Leur pertinence à long terme dépendra de l’adoption et de l’économie concurrentielle. Nous les surveillons de près », a déclaré Pandl. La recherche ne fournit pas de cibles de prix spécifiques ou de prévisions à court terme, se concentrant plutôt sur les rôles structurels que ces jetons jouent dans l’écosystème plus large de l’infrastructure IA. La divergence des mouvements de prix—variant d’une baisse de 42 % à une hausse de 528 %—reflète l’incertitude actuelle du marché quant à laquelle de ces solutions d’infrastructure atteindra une viabilité commerciale durable.